“十二五”金融改革 回歸“合理利潤”

中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會等五部委日前聯合發布了《金融業發展和改革“十二五”規劃》，探索建立國際板、推進利率市場化改革、鼓勵長期資金入市、金融機構改革進一步深化等內容均被提上日程。

業內人士認為，《規劃》對資本市場產生的利好和利空因素并存，但總體勢頭向好。銀行業則須加快結構調整回歸“合理利潤”空間，利率市場化及破產制度將沖擊銀行盈利，未來銀行業將重點發展零售業務和中間業務。 據新華網

金融改革凸顯“市場化”

《規劃》為金融產業評估和社會融資結構兩方面設定了清晰的量化目標：“十二五”時期，金融服務業增加值占國內生產總值比重保持在5%左右，社會融資規模保持適度增長；到“十二五”期末，股票和債券等非金融企業直接融資占社會融資規模比重提高至15%以上，而“十一五”期間這一數據為11.08%。

強調金融資源的市場化配置是《規劃》的一大亮點。《規劃》強調，銀行、證券、保險業市場化水平顯著提升

金融機構破產的首次提出，凸顯出金融業的市場化改革方向。規劃要求建立金融機構破產法律體系，規范金融機構市場退出程序。這意味著銀行壟斷暴利時代的終結，政府為銀行業托底的預期將被打消，銀行業的市場蛋糕可能被券商、保險部分切分。

值得關注的是，“試水”建立國際板也被寫進《規劃》，國內投資人將獲得投資跨國企業的機會。《規劃》提出，推動社會保障基金、企業年金等長期資金入市，將進一步壯大多元化機構投資者隊伍。資本市場長期效應可期

業內人士認為，對于金融業的核心領域——證券市場而言，《規劃》實施將帶來的考驗和利好“喜憂”并存，但長期效應仍值得期待。一方面，擴大股市規模、推動長期資金入市等規劃將為股市帶來更大的資本“蛋糕”。另一方面，探索國際板則可能引發一定的資金分流恐慌，打破A股應聲下跌的“魔咒”還有待實施條件的謹慎考量及一系列配套措施的跟進。

國際板的“抽血”則為A股走勢增添了一些變數。部分專家認為，國際板長期來看或是利好，但短期顯然是利空。

資深投資顧問余藎認為，國際板的推出與整個市場的發展程度、金融開放程度以及整個經濟國際化的程度密切相關，須經過詳細論證后才能進行，如在發行審批、會計準則、信息披露、按國際標準打擊證券犯罪等制度方面予以完善，同時拓展避險工具對沖境外股市的傳導風險，嚴防國際板淪為國際企業“圈錢板”。

來源：蘭州晚報

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