8月CPI重回“2時代” A股反彈面臨考驗

8月CPI重回“2時代”，并未阻滯A股的反彈腳步。10日數據公布后的首個交易日，滬深股指雙雙延續升勢。

不過，與前一交易日相比，當天A股的漲幅和成交總量均出現了較大幅度的萎縮。這或許意味著，包括CPI“回潮”在內，A股反彈之旅仍需直面諸多不確定性的考驗。

上投摩根基金管理有限公司認為，8月CPI同比增幅回升至2%，顯示前期蔬菜類價格對CPI的影響。未來通脹數據預計震蕩回升，但相對幅度有限。

值得注意的是，在8月CPI等重要指標公布的前一交易日，滬深股市在多重利多因素的共振下放量反彈。上證綜指不僅收復2100點整數位，更創下年內第二大單日漲幅。兩市成交總量猛增至2200億元以上，也顯示市場人氣快速重聚。

除了CPI數據顯示通脹可能回潮，創下34個月新低的PPI同樣令人關注。來自好買基金研究中心的觀點認為，PPI持續下降是企業去庫存壓力增大、生產性需求隨經濟增速放緩等因素的綜合結果，表明經濟基本面狀況仍值得擔憂。

回眸過去的幾個月中，市場頻頻燃起對調降存款準備金率的強烈預期，又幾度承受預期落空的失望。決策層看似猶豫不決的態度，或許正是為可能的通脹反復留下余地。

力度驟然加大的財政政策，屢屢引而未發的貨幣政策，究竟會對A股運行軌跡產生怎樣的影響？

在許多機構看來，通脹的短暫小幅回潮，并不足以改變貨幣政策的調整方向。在實體經濟持續低迷的“倒逼”之下，政策放松仍是大趨勢。

與此同時，機構普遍認為，當下A股的放量走升更多的是一種“情緒修復性”的反彈行情。在實體經濟未獲實質性好轉的情形下，A股短期內難現趨勢性機會，維持區間震蕩仍是“大概率事件”。

來源：蘭州晚報

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