工程與投資收益驟降拉低業績 凱迪電力寄望生物質發電

凱迪電力（000939）今日發布半年報。受制于越南升龍工程項目審批延緩、股權投資收益驟減，凱迪電力中期業績出現較大下滑。不過，公司方面表示，自年初開始的生物質原料采購體制改革將有望大幅降低生物質原料成本，提升生物質發電的效益，增厚公司未來業績。

今年上半年，凱迪電力實現營業總收入12.3億元；實現凈利潤4080萬元，同比下降93.32%；扣除非經常性損益的凈利潤5560萬元。

公司中期利潤大幅下滑的主要原因是去年同期公司因失去東湖高新（600133）控股權而獲得5.8億元稅前收益，加上越南冒溪項目獲得4.9億元工程款，合計獲得10.7億元收入，而今年同期，因東湖高新股價下跌，公司投資收益為-2074萬元，工程項目收入降至2.7億元，兩項合并減少收入8.2億元，減少利潤5億元左右。

值得一提的是，報告期內，在我國經濟減速的大背景下，公司積極調整產業結構，力促精細化管理落實到位，從而推動了創新式商業模式的全面實施。公司傳統產業保持穩健經營，原煤銷售項目人工成本及安全措施費上漲雖略拉低銷售毛利，但項目整體收益基本保持穩定。藍光環保發電項目毛利較上年同期出現上升，虧損大幅減少。

備受投資者關注的生物質發電項目，歷經半年原料改革后，已初見成效。公司董事長陳義龍曾表示，公司對原材料采購體制進行整頓后，原材料品質已大幅提高，價格上漲態勢得到了有效控制，燃料噸價有百元左右的下降。預計9月初6個已投運電廠的發電量將逐步恢復到正常水平。

對此，凱迪電力董事、燃料主管陳義生進一步表示：“9月份后凱迪電力6個生物質電廠有望實現滿負荷運轉，公司每個生物質電廠在正常營運，以及不計算增值稅返還及碳匯（CDM）收益的情況下，每年有望實現2000萬元以上的利潤。”

公司財務總監汪軍介紹，公司目前手頭現金充足，企業賬面資金較去年同期增加了8億多元，盡管因此資產負債率提高了5.3個百分點，但也保證了公司的各個項目，尤其是生物質發電廠項目的資金需求。公司計劃2012年新增投運生物質電廠建成投產8到10個，未來生物質發電將成為公司業績主要發力點。（作者：吳蒙）

來源：證券時報

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