面對中融私募"奇跡" 證監會不應沉默

經濟疲軟A股遭遇“寒流”，擴容失度、改革失效讓投資者信心隨之降至“冰點”。在這樣的背景下，卻又一款陽光私募產品創下了10日凈值翻番的“奇跡”。

這款名為“中融聯合夢想二號”第1期和第2期的信托私募產品，在7月27日至8月10日的10個交易日內，凈值數據分別從1.0855元和1.0838元漲到2.1979元和2.1933元，漲幅分別為102.48%和102.37%。而同期上證指數僅上漲2.79%。這樣的數字，即使是在超級大牛市中也可謂“奇跡”。但這個奇跡背后卻很可能隱藏的是證監會屢次表示“零容忍”的內幕交易新模式。

“奇跡”背后的故事1——中融私募緊抓涉礦牛股眾和股份

“奇跡”背后的故事自然引來人們的好奇。業內人士紛紛猜測中融私募如何暴富？并羅列出凈值計算錯誤、炒作股指期貨、管理人注入資一系列技術層面上的可能。

但隨著上市公司半年報披露，大家才發現中融私募暴富其實是抓到了當期超級大牛股眾和股份。眾和股份因為“涉礦”，7月6日收盤5.4元，8月21日最高上沖到12.14元，1個半月股價上漲了124.5%。同期，滬指從2223點跌到2106點，跌幅為5.26%，而8月22日，眾和股份半年報顯示，中融聯合夢想二號持有1996.5萬股，占總股本的4.09%，位列第四大流通股東。

“奇跡”背后的故事2——眾和董事長叔叔低價賣股 或涉嫌內幕交易

“奇跡”后的故事不單單是如何抓住大牛股。耐人尋味的是，聯合夢想二號投資管理人、信托方、相關銀行都沒有一個公開的解釋。

五月底才成立私募產品，就“湊巧”通過大宗交易接到了公司董事長叔叔許木林低價甩出的貨，一個多月后股價就開始暴漲。如果說中融聯合夢想二號敢于全倉眾和股份，是進行了大量的調查研究的結果，那么市場將不會有人質疑。

但結果恰恰相反，據眾和股份董秘室一位工作人員稱，公司目前正在全力推進收購廈門帛石股權的工作，現在是敏感期，我們不方便接受機構調研。”對于成為公司第四大流通股東的中融聯合夢想二號，她明確表示，該機構從來沒有現場調研過公司，也沒有跟公司有過任何接觸。

“沒有調查就沒有發言權”，真不知道中融私募全倉買入眾和股份的膽子是誰給的！從另一個側面也引發投資者對“大宗交易的買賣雙方提前知道了眾和股份將涉礦的內幕消息”的懷疑。

“奇跡”背后的故事3——結構化私募“中融二號”或是公司高管規避監管之工具

“中融二號”第1期、第2期兩只產品都是結構化產品。所謂結構化產品，即投資顧問先拿出一定規模資金作為劣后投資人，信托公司按照一定比例最高1：3組織配資作為優先投資人。優先投資人享受固定收益，產品保證其資金安全，劣后投資人則享受資金杠桿放大優勢。

“中融二號”第1期、第2期產品都是直接對接銀行理財產品，并不接受個人投資者認購，但按照合同，該產品客戶端的固定收益為7%，這意味著管理人的實際收益可以遠超過200%。

在技術成面來看，許木林完全有可能在賣出眾和股份后取得資金成為“中融二號”第1期、第2期劣后投資人。借助內幕交易的優勢，享受資金杠桿放大后遠超過100%利潤。業內人士稱，這種借助結構化私募基金放大內幕交易的收益、規避交易所對“董高監”持股的監管的方法，可謂是一種“創新”。

“奇跡”背后的故事4——“奇跡”光環下中小股民之殤

A股的歷史上不乏奇跡，但奇跡和暴富往往并非好事，因為每一次暴富奇跡的背后，往往都是特殊利益階層通過信息優勢或者權力，將資源在證券市場進行再分配罷了，所謂的賺錢效應就像一把小刀子似的，割去傻傻追高的散戶身上肉。

還好傻傻追高的散戶們不是僅有的受害者。當年43個漲停板勁爆A股的ST金泰，最終將操縱ST金泰“始作俑者”，曾經的首富黃光裕送進了牢獄。

從過去的“借殼”、“重組”，到如今的“涉礦”，利益的誘惑，總會不斷制造敢于制造“奇跡”，對于個人投資者來說，對于此類“奇跡”，不要奢望，敬而遠之，因為“奇跡”崩塌后的傷害力也更為驚人；對于監管者來說，深究“奇跡”背后的真相，還給股市一個公平、公正的環境是尤為重要的。

著名證券維權律師、上海欣望聞達律師事務所副主任宋一欣在接受媒體采訪時建議中國證監會應就眾和股份是否涉嫌疑內幕交易進行調查，再三表示“零容忍”的證監會在如此富有爭議的事件面前不應再沉默下去了。“三公”的市場環境才是提振投資者信心的治本良方。

來源：中國經濟網 破軍

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