5月外匯占款“轉正” 機構預測7月或再降準

扭轉4月份年內首現負增長態勢，5月小幅增長234.31億元

央行昨日公布的數據顯示，5月份金融機構外匯占款小幅增長234.31億元，扭轉了4月份年內首現負增長605.71億元的態勢。但資金外流壓力仍較大，且5月份財政存款大幅增長，致使貨幣供應量縮減2417.45億元。因此，大部分機構和業界專家均預計，央行有可能在7月份繼續降準0.5個百分點，以向市場釋放流動性。

最新數據顯示，5月份金融機構外匯占款為256122.52億元，較4月份的255888.21億元增長了234.31億元；同時，5月份財政存款為33881.80億元，較4月份的31230.04億元增長了2651.76億元。外匯占款與財政存款二者相抵，5月份貨幣供應量縮減了2417.45億元。

“5月份外匯占款數據確實不太理想。資金外流的主要原因是要回到母國去解決困境，即便是人民幣再次緩慢小幅升值，也不能夠阻止這個趨勢。”一家國有商業銀行交易員稱，估計今年新增外匯占款的數據都不會好看。在接下來的幾個月中，財政存款仍將繼續增加，預計央行未來還會繼續降準以補充流動性，因為按照官方的說法，準備金率的調整與外匯占款息息相關。

財政存款一般在年初以及4-8月間增加較明顯，屆時銀行體系就會有相同規模的流動性流出。外匯占款則被看作是向市場提供流動性的主要渠道，如果增加，則意味著注入流動性，減少則說明貨幣供應量減少。

央行行長周小川曾表示，存準率的上調或者下調，主要是調節市場上的流動性。近年來，存準率的使用主要和外匯儲備增加或減少所產生的對沖要求有關。

中金公司發布的最新報告認為，存款大增、7月財政存款增加以及公開市場較低的到期量會使7月資金面進一步趨緊，央行再度下調法定比率的可能性較大。但要達到較好的貨幣政策放松效果，降息和降準需要結合起來使用。中金認為，相較加息而言，降準能夠更有效的刺激銀行放貸的意愿，并且通過降低貨幣市場利率中樞倒逼資金回表，從而有助于緩解銀行的吸存壓力，提高降息對貸款利率的傳導效果。

來源：中國經濟網——《證券日報》 閆立良

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