破發潮來襲：近六成新股首日破發

市場再現新股“破發潮”。作為IPO新政后新股上市最為密集的一天，昨日上市的5只新股4只首日交易即遭破發！英大證券研究所所長李大霄在昨日接受記者采訪時表示，昨日的新股集體破發一方面與市場下行有關，另一方面也受到新股定價估值過高以及IPO新政增加供給遏制炒新的雙重影響。

昨日五新股四只破發

昔日備受寵愛的新股如今卻成了投資者的棄兒。昨日，百隆東方、龍洲股份、宏大爆破、猛獅科技、華東重機等5只新股正式登陸A股市場掛牌交易。但等待它們的卻是股民的“無情拋棄”，開盤時，除宏大爆破高開6.02%外，其他均大幅跳水，其中，百隆東方每股開報12元，低開幅度達11.76%。

截至收盤，宏大爆破報16.00元/股，上漲10.65%；百隆東方報12.33元/股，下跌9.34%；龍洲股份報9.76元/股，下跌7.92%；華東重機報9.08元/股，下跌9.11%；猛獅科技報21.20元/股，下跌3.64%。

事實上，昨日的新股首日破發并非個案。記者統計發現，自5月25日以來，共有19只新股在滬深交易所掛牌上市，其中11只個股首日交易就不幸破發，破發率達58%！不僅是創業板和中小板，主板也成為新股破發的重災區，同期的上市3只個股就有2只首日破發，包括6月11日首日上市下跌7.56%的中國汽研。

分析人士認為，近期新股頻頻破發與IPO新政關系甚密。今年4月28日，證監會發布《關于進一步深化新股發行體制改革的指導意見》下稱《意見》。《意見》要求提高網下配售比例，原則上不低于發售股份的50%；允許部分原始股東持股可向網下投資者轉讓；并取消現行網下配售股份3個月的鎖定期。

交易所頻頻設定炒新“高壓線”

“只有把新股高價發行及上市的毒瘤去掉，市場才能健康，才會有希望。”李大霄在接受記者采訪時表示，昨日四新股齊破發首先是跟當天大盤下跌有一定關系；其次，新股本身估值過高，尚沒有經得起市場及時間的檢驗，價格中的泡沫因素也沒有排空，等到推向市場，跌破發行價也是正常現象。最后，IPO新規對于“炒新”的控制也起到了關鍵作用。

今年3月初，中國證監會主席郭樹清罕見發表“個人意見”稱，“新股上市首日價格還是太高，投資者特別是小投資者最好不要參與炒新，‘擊鼓傳花’風險還是比較大的。”隨后，證監會與滬深交易所密集出臺了多項遏制炒新和完善新股發行體制的規章制度。

日前，深圳證券交易所正式發布了《深圳證券交易所新股上市初期異常交易行為監控指引》。《監控指引》通過細化新股異常交易行為的認定標準，明確交易監管的具體措施，強調會員的客戶管理職責，進一步加強了防范和抑制新股炒作的工作力度。

破發長遠對股市有利

“俗話說，3歲看老，一只股票剛出世，就決定了它以后的命運，強勢的永遠強勢，弱勢的永遠弱勢。”老股民劉先生昨日接受記者采訪時這樣講述著他的“投資經”。對于炒新股，他表示“越來越沒有興趣”。

“新股破發了，說明新股有漲有跌，這是正常現象，說明目前新股的風險與機會相對合理了。”李大霄說“目前市盈率水平在20倍左右，而11年是40倍，10年是58倍，為什么以往新股就要比老股貴那么多倍，并不合理，這樣的泡沫就從IPO過程中源源不斷流入資本市場，現在數據說明，IPO新政還是起積極作用的。”

據記者統計，自2009年新股發行重啟以來，新股一直受到股民狂熱地追捧，三年來發行的800多只新股中，超過500只新股中簽率不足1%，在這其中以創業板新股最為瘋狂，發行市盈率動輒高達百倍。在去年A股的探底過程中，股民對于新股的狂熱戛然而止，而雙星新材中簽率高達65.52%，創下A股新股中簽率最高紀錄，而隨后該股上市首日“破發”，給股民上了一課。

對于目前這場新股博弈，李大霄認為，由于股市大盤的不確定性，不少擬上市公司為了賣個好價錢，可能會暫時放緩腳步，不過由于新股上市過程中，投入的成本巨大，估計這樣的狀況不會持續很久。“這場新股博弈降低了新股發行價，減少了新股超募資金對市場資金的擠壓，從長遠來看有利于股市健康發展。”

■機構觀點

縮量十字星暗示變盤在即

大盤昨低開，美股調整劇烈，導致A股周一剛剛出現的陽線起漲受阻，盤中一度調整至2380附近，與上周五探出的2376低點僅有一步之遙，所幸有驚無險，下午開盤后指數略有回抽，最終依然以綠盤十字星報收，5日均線失守。

盤面上：房地產繼續一枝獨秀，在所有行業板塊中只有他們和木業家具板塊是翻紅的，并且漲幅還不小，達到了1.08%的幅度，家具類漲幅則是達到了2.26%；地產股中重慶實業漲停，冠城大通、信達地產、中糧地產漲幅超5%；家具類板塊中則以索菲亞表現最為突出，宜華木業、永安林業也有較好漲勢。昨日買入資金前三的股票分別是：瀘天化、萬訊自控和ST聯華。

碰到陰線做多力量就被阻擊，漲停板數量直接從周一的接近20家縮減到今日的僅有8家，并且出現了4只跌停板的個股，成交量所幸未放出，暗示投資者對2276的信心較足，這個位置沒有出現太多割肉盤，另一方面也凸顯了愿意在此處抄底的資金意愿不強。

后市展望：周二的小陰線讓市場再度陷入探底還是企穩的怪圈中，標志則是2276能否守得住，一旦經過多次考驗仍被證明是有效支撐，則做多的動力和底氣將大增，屆時一旦加上成交量和個股的配合，那么市場起飛不難。

地產股作為權重之一，目前已悄然走強，盡管仍有跳空政策，但抑制不住經濟活動中的剛需，消息面上也有各地政府意欲扶持房地產的意圖，未來其有望在指標股中一馬當先，這樣就使大資金護盤有的放矢，有望作為上行的突破口，中小板創業板相對走得較強，后者更是逆勢翻紅，游資看來還沒有閑著，小盤股中還應有文章可作。

來源：南方日報

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