降息助力債市走強 債基蜜月期或延長

5月CPI數據超預期降至3%，加上央行下調存貸款基準利率的消息，為持續走強的債市增添了新動力。市場人士表示，作為主要由利率驅動的市場，此次降息將刺激債券價格走高，推動債市持續走強，對債券型基金也構成重大利好。此前，有觀點表示債券市場已透支了部分預期，債券基金的蜜月期可能結束。但降息通道的開啟，或將讓債券基金的蜜月期得以延長。

債基持續受到追捧

央行宣布降息消息之后，債市相關指數紛紛大幅攀升。繼上周五報收133.42點的高點之后，昨日國債指數繼續高走，報收133.45點，再創歷史新高。上證企業債和公司債指數同樣表現強勁，分別創下154.81點和136.95點的歷史高點。

今年以來，隨著債市的普漲，債券基金也取得較好收益。Wind數據顯示，截至6月8日，今年以來有數據統計的債基平均凈值回報為5.62%。其中，分級債基中的B類份額受益于杠桿操作，凈值上漲幅度更為顯著。截至6月8日，分級債基B類份額今年以來的凈值平均漲幅接近19%。3月份募集成立的廣發聚財信用債基A份額在建倉期間就獲得了2%的收益。業內人士表示，分級債基上漲的可持續性更多地取決于債市的走勢，隨著債市的繼續走強，分級債基的進取份額借助其杠桿效應在債券牛市行情中的表現將更為突出。

據了解，相比近期成立的多只股票型基金發行的不順利，債基發行更顯火爆。據基金公告資料顯示，截至昨日，今年6只延長募集的新基金中有5只為股票型基金，而8只提前結束募集的新基金均為債券基金。而近期更有多只債券基金將相繼推出。證監會公開信息顯示，南方基金近期將有一只純債基金和兩只絕對收益債券基金推出，建信、博時等也剛剛各自申報了一只債券型基金，大成、中銀、光大保德信、金鷹、安信等公司則均有債券基金正在審批中。

中低等級信用債受益

此前，有觀點表示債券市場已透支了部分預期。廣發基金聚財信用債基擬任基金經理代宇則認為，市場已進入降息通道，隨著市場資金利率的下降，債基將迎來較佳投資窗口，低風險投資者可繼續關注固定收益類投資機會。

分析人士指出，近期歐債危機不確定性風險加劇，國內經濟顯著下滑，資金避險情緒高漲，對市場低風險產品的偏好明顯提升。數據顯示，近期分級債基的穩健份額也頻頻受到資金青睞，6月以來開放申贖的富國天盈A、萬家添利A等均獲得凈申購，甚至啟動比例配售機制。

代宇認為，隨著利率的下降，利率債尤其是一年期以內債券收益率將整體下行，在通脹和經濟雙雙下滑的背景下，信用債的信用利差將維持膠著狀態下的窄幅波動。目前來看，資金面對短期利差縮小的帶動作用略大，降息有利于中低等級信用債。

來源：中國證券報 常仙鶴

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀