扎堆發行理財型基金 貨基和分級基金收益更高

為杜絕銀行變相高息攬儲，銀監會在去年年底叫停30天以內銀行短期理財產品。針對個人閑錢短期理財和企業流動資金管理，基金公司迅速推出以貨幣基金為基礎的理財型產品填補市場空白。今年5月，匯添富理財30天首募規模高達240億，華安月月鑫短期理財也募集了180個億。此外，光大保德信、南方融通、廣發都開始加入理財型基金行列，時間也從1個月、3個月放大到1年、3年。對于投資者而言，理財型基金與貨幣基金、銀行理財產品有什么區別？其收益率和安全性又如何？對此，記者進行了走訪和調查。

短期理財產品發行驟降

近幾年來股市孱弱不禁，樓市屢遭調控，資金尋求穩健收益的“避風港”，風險可控的銀行系理財產品成為機構和個人的選擇對象。西南財大信托與理財研究所和普益財富聯合發布《2011年度銀行理財能力排名報告》顯示，2011年全國商業銀行共發行22441款理財產品，較2010年上漲100.58%；發行規模為16.99萬億元人民幣，較2010年增長140.99%。

不過，2011年底風云突變。銀監會擔心，銀行過度依賴短期理財產品攬存，造成存款在月初、月中、月末大幅振蕩，誘發流動性風險，因此叫停了30天內理財產品。普益財富統計數據顯示，今年4月以滾動發行“打擦邊球”的30天內銀行理財產品的發行量僅為73款，超短期理財產品半年多來發行量驟降九成。

理財型基金扎堆發行

今年以來，郭樹清執掌證監會主席后一直積極推動基金創新，基金公司瞅準銀行留下的市場空白，大力推出理財型基金。華安基金近日發布公告稱，華安雙月鑫接檔華安月月鑫、華安季季鑫，成為華安趁勢推出的第三只短期理財產品，首募時間為6月1日~12日。同時，匯添富理財30天成立之后，匯添富乘勝推出的理財60天目前也在發行。

不僅如此，證監會最新公布的基金募集申請信息顯示，光大保德信已于5月15日和23日申報了光大添天盈季度理財和光大添天益雙月理財兩只產品。除此之外，南方1年理財絕對收益和3年理財絕對收益債券基金已上報，上周，融通歲歲添利定期開放債券型基金也已送交產品材料。

門檻千元可滾動理財

“理財型基金的特點就是門檻低，僅千元就可以購買，與銀行動輒5萬相比可吸引絕大多數人的閑散資金，滿足短期理財的需求。此外，月月鑫、季季鑫的理財資金可‘無縫對接”，一個月或一個季度的運作期結束后，只要投資者不主動贖回，就可以繼續滾動理財，獲得復利收益。”華安基金固定收益部總監黃勤向記者表示。

中大金融教授黃偉指出，“從門檻和流動性方面來看，理財基金有一定的優勢。銀行理財產品一般起點為5萬元，且投資運作過程不透明，運行期流動性較差，中途贖回面臨一定的損失，產品運作期滿到資金入賬通常會間隔1~3天。而理財基金中間斷檔期沒那么長，不贖回可繼續滾動理財。”

不過，單從收益上講，短期理財基金收益卻沒有貨幣基金穩定。銀河證券統計顯示，2011年45只A類貨基平均收益率達3.58%，收益率最高的廣發貨幣基金A全年凈值增長率達到4.1593%。從目前匯添富理財30天基金公布的7日年化收益率來看，低于貨基平均收益率。理財專家解釋，由于是封閉或半封閉的設置，在投資品種選擇方面不如貨基自由。

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貨基和分級基金收益更高

市場利率呈現下降趨勢，導致銀行理財產品收益嚴重下滑，并逐漸退出投資者視野。在這種背景下，以貨幣基金和分級基金A份額為代表的高流動性、低風險類資產受到了投資者歡迎。記者從相關銷售渠道獲悉，規模大的幾只貨基在二季度以來都獲得大量凈申購，其中尤以機構客戶資金為主，如易方達貨幣基金一季度末規模為277億元，目前規模已超過400億元。

此外，分級基金A類份額開始受到投資者關注，該類份額提前鎖定年收益，且回報要高于國債和銀行理財產品，5月31日上市的長盛同慶A就是代表者。該基金每年約定收益為1年定存稅后+3.5%，以今年利率計算就是7%，遠高于銀行理財產品和國債。華泰聯合證券基金研究中心總經理王群航認為，投資者可在二級市場直接購入同慶A，長期持有就能享受到7%的年收益，或者在銀行申購長盛同慶母基金，轉入場內分拆為同慶A和同慶B，擇機將同慶B在二級市場出售，留下同慶A即可享受7%年收益。

來源：信息時報 袁峰

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