擴大對外開放：機遇與挑戰并存

全國證券公司創新發展研討會“證券公司擴大對外開放、提升創新能力”分會場上，不少券商負責人表示，目前券商與國外同行相比存在較大差距，“走出去”面臨不少挑戰；與此同時，一些合資券商在“引進來”的過程中，遇到了經營牌照、持股比例等限制，要提升創新能力，機遇與挑戰并存。

與會人員認為，經過20多年的發展，中國證券市場的發展已經取得了巨大的成就。在人民幣國際化的國家戰略的背景之下，證券市場進一步對外開放也成為我國證券市場發展的新目標。

據國泰君安國際控股有限公司閻峰介紹，中資證券公司目前已有3個類別的跨境產品和服務，分別是跨境投行業務、跨境資產管理業務和跨境經紀業務。“近年來，國內券商在跨境產品和服務上不斷創新。中資券商在跨境企業融資服務方面進步明顯，香港離岸人民幣債券新發行量快速增長，為中資券商參與提供了空間。今年2月8日，華夏基金的香港恒生指數基金和易方達基金的恒生中國ETF及其聯接基金募集申請也獲得了中國證監會的受理。”閻峰說。

國興證券香港金融控股有限公司負責人表示：“雖然取得了很大的成績，但我們也應該清醒地認識到，我國證券市場的國際化進程才剛剛開始，不能盲目求快，而是應該做好充足的準備，尤其應該培養具有國際競爭實力的證券市場中介，也就是推動中資券商的國際化”。

在談到如何更好地“引進來”時，與會人員認為，近年來合資券商隊伍不斷壯大，這本身就是中國資本市場不斷對外開放的結果，但合資券商經過一段時間的發展也面臨不少問題。

“文化沖突、管理層變更、業績起伏、人員流動是合資券商經常面臨的問題。”中德證券首席執行官姜培興認為，造成以上問題的原因主要有三方面：一是外資持股比例的限制。由于控股權和管理權的差異，關于發展戰略定位的分歧經常是造成合資雙方沖突的根源；二是外資經營牌照的限制。由于券商開展個人投資者經紀業務往往需要較長時間的積累，另外，進入個人經紀業務領域的成本較高，短期收益有限；三是國內券商同質化競爭較為嚴重，受相關規定限制，合資券商的技術、品牌等優勢無法充分發揮。

來源：中國經濟網——《經濟日報》 陸敏

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