外匯占款小幅回暖表明資本吸引力增加

外匯占款在貿易順差和對外直接投資收窄的前提下回升，說明中國對資本的吸引力在增加。不過，3月份新增外匯占款不足去年月均水平，表明國際資本出于避險考慮放慢了流入速度。

中國人民銀行24日更新的金融機構人民幣信貸收支表顯示，3月末外匯占款余額為25.6494萬億元人民幣，其中3月份新增外匯占款1247億元。這是我國外匯占款連續3個月正增長。此前，1月份新增外匯占款達1409億元，2月份增量達251億元。

所謂外匯占款，是指央行和金融機構收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。近年來，外匯占款已成為我國基礎貨幣投放的主渠道和市場流動性的重要來源。

受國際經濟形勢影響，我國外匯占款近半年來波動幅度較大。2011年第四季度，我國單月外匯占款連續3個月負增長，在2011年12月份單月外匯占款凈減少甚至超過千億元。今年1月，外匯占款出現了1400多億元的凈增長后，2月份增量又大幅下滑，僅為1月份的18%。

統計顯示，今年一季度外匯占款增量為2907億元，僅為去年同期的25%。“3月份新增外匯占款高于2月份，但低于去年的月度平均水平，全年外匯占款變化格局已露端倪，增量可能比市場預期的還要少。”交通銀行首席經濟學家連平表示，外匯占款在貿易順差和對外直接投資收窄的前提下回升，說明中國對資本的吸引力在增加。

海關總署公布的數據顯示，2月份我國貿易逆差高達314.9億美元，創下了近10年來最大單月貿易逆差；3月我國貿易重回順差格局，為53億美元。另據商務部公布的數據，3月份我國實際使用外資金額再次負增長，實際使用外資金額117.57億美元，同比下降6.1%。自2011年11月以來，這已是連續5個月負增長。

“從3月外匯占款有所回暖可以看出，我國的確吸引了一部分資金開始流入，但可能只是階段性的趨勢。”中金公司分析師汪超表示，在利率市場化以及外匯制度改革的長期趨勢下，外匯占款的增速將呈整體下降的態勢，但隨著外圍經濟形勢的明朗以及國內經濟的溫和放緩，外匯占款仍一段時間內有望出現恢復性增長。

業內人士認為，3月份新增外匯占款不足去年月均水平，表明國際資本出于避險考慮放慢了流入速度。為此，央行可能采取有效手段，向市場注入更多流動資金，以此抵消資本流入放緩的影響。此前，央行有關方面負責人在解讀當前金融形勢時表示，接下來將綜合考慮外匯占款流入、市場資金需求變動、短期特殊因素平滑等情況，通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩步增加流動性供應，保持銀行體系流動性處于合理水平，支持國民經濟實現平穩較快發展。

來源：中國經濟網——《經濟日報》 王信川

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