央行將適時下調存準率 滯漲隱憂令其欲開閘“放水”

黯淡的一季度GDP數據引發了各界對中國經濟陷入滯漲噩夢的擔憂，央行即將擰動貨幣供給的“水龍頭”，為市場傾注資金。央行人士明確表示，將通過下調存款準備金率、加大逆回購等手段，支持國民經濟實現平穩較快發展。

該央行人士是在近日接受媒體采訪時透露這一政策信號的。他指出，央行將繼續實施好穩健的貨幣政策，綜合采取有效措施，適時適度預調微調，引導貨幣信貸平穩適度增長，保持銀行體系流動性處于合理水平。

數據顯示，一季度我國新增人民幣貸款2.46萬億元，同比多增2170億元；一季度社會融資規模為3.88萬億元。截至3月末，我國廣義貨幣M2余額同比增長13.4%，較前兩個月有所回升，下一步央行將如何調控市場流動性？上述央行人士稱，央行將綜合考慮外匯占款流入、市場資金需求變動、短期特殊因素平滑等情況，合理采取有針對性的流動性管理操作，如通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩步增加流動性供應。特別是對因支持小微企業、“三農”等而存在資金需求的金融機構，將及時提供流動性支持。

交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉指出，為了給實體經濟增長提供流動性支持，貨幣政策未來將朝著進一步釋放流動性的方向繼續微調，預計2012年內法定存款準備金率還會下調1-3次，每次0.5個百分點，最近的一次下調將在二季度完成。

值得注意的是，物價水平回落過程并非一帆風順，3月CPI同比增幅反彈至3.6%。央行再度開閘“放水”，是否會對物價水平走高、資產價格泡沫起到推波助瀾的作用？中國農業銀行首席經濟學家向松祚指出，盡管CPI上漲幅度超出市場預期，但今年我國通脹水平總體可控。而3月PPI工業生產者出廠價格負增長顯示我國經濟放緩趨勢相當嚴峻，貨幣政策的天平不得不偏向保持經濟增長。他預計，今年貨幣政策會大幅度寬松，數量型刺激政策已不再是首要政策，“二季度我國存款準備金率和基準利率將雙雙下調”。

來源：北京商報

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