各地金融改革暗含區域性放松或引發政策微調預期

最近一段時間，各地頻推金融改革創新舉措。3月28日，國務院決定設立溫州金融綜合改革試驗區。4月12日，深圳出臺系列金融創新措施。17日媒體披露，珠三角金融特區方案報國務院；媒體報道天津濱海新區出臺18項金融創新舉措。18日有報道稱，國務院副總理王岐山4月19日將出席上海金融改革座談會……

各地頻推金融改革創新舉措的原因是什么？金融改革創新遍地開花說明了什么？各地頻推金融創新會否變調為區域性放松，進而引發政策微調預期？記者昨日采訪了部分業內專家。

各地頻推金融改革的原因

中國人民大學財政金融學院副院長、金融與證券研究所所長吳曉求表示，各地金融改革出現的原因是金融壟斷，銀行采取信貸這種融資方式比重增強，市場重組效率低。金融改革創新和金融多元化，主要針對中小企業改革和區域經濟改革。各地通過改革可以使民間資本注入各地金融領域的途徑合法化、規范化，民間融資方式陽光化，使得債券市場得到更大的發展空間。

英大證券研究所所長李大霄表示，金融改革之所以頻出，其一是金融改革創新是我國金融行業的發展趨勢，從溫州改革試驗區獲批到深圳、天津出臺金融創新相關內容，是醞釀已久的舉措，并不是一時頭腦發熱的舉動。隨著金融行業經濟地位的提升，中央與各地政府日益認識到金融的重要性，從而提高對金融的重視。其二是近幾年來經濟危機的影響，經濟持續下滑，就拿深圳為例，總體經濟也處于下滑階段，這就迫切需要政策的刺激，所以金融改革創新應運而生。

申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示，各地頻推金融改革原因有三：一是金融改革是政府準備已久的一項政策，以全國金融工作會議的召開為序幕。二是因為金融多元化和房貸資本壟斷。三是經濟的下滑趨勢迫切需要金融改革的刺激，增加民間資本市場份額，促進政府對金融的重視。

國信證券徐向陽博士表示，各地金融創新頻出，是因為金融市場對外開放最終還是促進國內金融改革。目前我國經濟改革正處在關鍵時期，從宏觀上講，金融改革是經濟發展方式轉變的關鍵一環，要提高經濟增長效率，沒有金融效率提高是不可能的。所以，金融改革勢在必行。

有專家表示，在經濟調整和產業升級關鍵時期，大多數中小企業都面臨融資困難、利潤偏低的經營困境。為了緩解企業融資難等各種問題，溫家寶總理在年初召開的全國金融工作會議上強調，要推動不同類型、不同規模的金融機構改革創新和規范發展，切實打破壟斷，放寬準入，鼓勵、引導和規范民間資本進入金融服務領域，參與銀行、證券、保險等金融機構改制和增資擴股。各地推出有地方特色的金融改革創新。

創新遍地開花說明了什么

李大霄認為，各地頻推金融改革說明了政府對金融的重視日益提高，現在下滑的經濟迫切需要政策微調的刺激與區域性放松擴大各地金融的發展空間。

李慧勇認為，各地金融改革目的在于鼓勵創新，而且是結合當地實際的創新，出臺的措施都是根據當地實際規定的。

徐向陽博士表示，金融改革遍地開花說明了市場渴望金融改革，溫州金融改革和深圳金融創新給我們的啟示是，點燃了市場情緒，市場對金融改革充滿想像，中國改革采取的是“摸著石頭過河”方式，很多領域改革是地方突破后推廣至全國。

中金公司表示，金融體制改革目的是降低對銀行信貸融資方式依賴，但這必須要配合降低對于信貸拉動投資的這種經濟增長模式的依賴共同實行才行。如果片面地強調金融體制改革，而不想真正地改變信貸投資拉動模式，這種所謂的對于金融體制改革的倡導，不僅動機可疑，而且恐怕也是不會得到中央政府的同意的。更有甚者，對于很多地方政府而言，出于地方利益的考慮，這種金融體制改革很可能會很快變調為放松金融審慎性監管的呼聲。

金融改革要達到什么效果

吳曉求認為，這種金融改革可能會引起政策微調，提高金融效率，提升金融服務質量。雖然金融體制改革大勢所趨，但是具體措施上還是要加以甄別。短期內很可能會出現大量打著“金融體制改革”的旗號，實際目的依然是爭取放松貨幣信貸監管措施為實質的政策呼聲。金融是一個敏感的行業，金融改革應該是一個循序漸進的過程，更要加大監管力度，切不可放松。改革中一些資本的準入制度需要跟進。

李大霄認為，金融體制改革將是未來的大勢所趨，經濟增長下行風險仍然存在，政策需要適當加強預調微調。“溫州試點”和“深圳創新”被視為宏觀政策預調微調的體現。比如，深圳此次擬公布的金融創新舉措中，就包含著將小微企業貸款風險容忍度提高至5%，存貸比指標按規定的控制線上浮不超過5個百分點。也就是說，管理層將直接從行政窗口層面放松存貸比的限制。對政策微調的樂觀預期使市場信心重燃，必將引領大盤放量上漲。

李慧勇認為，金融改革與國家政策是并行不悖的，二者有聯系，但是金融改革的時間為中長線，而國家政策是以經濟周期為標準的。現今政府根據下滑的經濟形勢，不能光靠控制房貸來緩解，所以金融改革應運而生。引入民間資本，提高民間企業的積極性都是緩解下滑趨勢的重要手段。金融改革中應特別注意的是循序漸進，不能冒進，改革過了頭以后就會引發次貸危機。還需注意的是金融改革中需要加強監管。

徐向陽表示，金融改革反映了現有的金融政策已在一定程度上制約了當地發展。個別地方通過金融創新有可能使自己成為資金洼地，這反過來會對全局形勢產生影響，從而倒逼全局性政策放松。改革先內后外是原則性東西，但實際操作中一定是協同推進的，將開放的風險控制在最小范圍。從當前形勢來看，經濟發達地區，資金需求最為旺盛，從而最有可能成為創新前沿。

來源： 深圳商報

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀