大宗商品融資利率低5% 銀行:不是停貸是區別對待

心跳的貸款

“政策確實收緊了，但如果你有需要，我們可以詳談。”這是多家銀行給出的聲音。

歷史總是在不斷地重復著自己，而每每都有意想不到的傳奇。

“熱錢”、“炒房團”、“地下錢莊”、“中小企倒閉”……似乎都跟融資脫不了干系。如今，鋼貿商跑路和電解銅抵押襲來，大宗商品亦牽涉其中。

大宗商品以其高貨值及高需求特性，成為不少企業及銀行的追捧目標。相對于普通商品項下的貿易融資，以能源產品如石油、煤炭、基礎原材料如礦產品、鋼材、有色金屬等以及農副產品如大豆、玉米等為標志的大宗商品貿易融資更具個性化色彩。

大宗商品融資：動產抵押、利率低于銀行5%

為企業提供大宗商品服務早已不是什么新鮮事，很多銀行已經建立了專門為大宗商品貿易商提供一系列融資服務的部門。外資行中如法興、摩根大通等，中資行如工行、招行等。

法興銀行大宗商品衍生品負責人章如鐵說，正常的大宗商品融資，包括提供融資和保值等衍生品服務。一般來說，融資的渠道有三種，期貨市場、通過供應商尤其貿易商提供價格鎖定服務、銀行提供的場外衍生品OTC。由于國內對衍生品的使用過于陌生，一般都是選擇傳統的找供應商把價格鎖定。

但也有非正常的融資。

“企業在簽訂進口合同后，向銀行申請信用證，在繳納20%-30%保證金后，一般可以獲得兩三個月不等的延期支付貨款的遠期信用證。除去運輸倒騰挪入庫的時間，余下的一兩個月就為這筆資金在民間借貸市場活動提供了充分的機會。只要資金能按時回籠，補上到期信用證的窟窿，這筆幾乎是"空手套白狼"的交易就算是成功。”一家國有行企業銀行部的高層說。

當然，可以當作融資內容的不僅有鋼、銅，還有鋁、鐵、大豆、棕櫚油等多種商品。

一家大型股份制銀行的高層告訴理財周報記者，從全國商品融資業務的發展來看，以鋼鐵、煤炭為質押商品的融資業務占了全部業務量的70%以上，相應的融資貿易商主要集中在河北、遼寧等地區。在銅融資方面，五礦、邁科、萬向等被認為是行業內操作融資銅進口的主要公司，而不少私人資本或房地產開發商們，也通過各種渠道掛靠在幾家主要進口商來操作。

那么進口商如何獲利？“通過打資金騰挪時間戰”，上海一家小型鋼貿商透露，單純從利率的角度看，利用大豆、銅融資要比銀行借貸成本低4%-5%。

“因為可以拿他們這些動產作為抵押物。只要中間任何一個環節的資金鏈不斷裂，放出去的貸款能夠及時追回，資金的造血功能就能維持下去，這樣的大宗商品進口融資就能持續，也就沒什么風險可言。”

銀行不是停貸，是有區別對待

曾幾何時，商品融資成為商業銀行支持中小企發展的新利器。近日，由于鋼貿商跑路事件的擴大，商業銀行鎖緊銅質押融資的消息不絕于耳。

現下坊間市場的情況到底如何？

“確實在收緊。”不論是銀行還是貿易商，都異口同聲。

理財周報記者對滬上外資行、四大行和多家股份制銀行的走訪了解，并未聽到對大宗商品停做業務的聲音。“政策確實收緊了，但如果你有需要，我們可以詳談。”這是多家銀行給出的聲音。

一家小型鋼貿商的吳姓老板告訴理財周報記者，開信用證、動產抵押、聯合擔保是其融資最主要的三種渠道。“最常用的貿易融資都是以動產也就是你采購的物資作為抵押，再向銀行交納一筆保證金。其他兩種渠道，也被有些貿易商運用自如，自從造假牟利弊端暴露后，現在市場都極為警惕。”

“為了抑制風險，是得慢慢收緊融資的口子。但不能一下收，那樣大家都沒錢了，如果沒法還融資貸款，造成的就是系統風險。”澳新銀行大宗商品研究總監諸蜀寧說。

他表示，現在銀行的大宗商品融資業務，不是全部不做。銀行對客戶的項目要看，融資需求和手段也要仔細看。現在經濟不好的情況下，監管是應該看得更緊一點。宏觀數據可以反映銀行貸款減少，但一些企業的內在投資需求和擴大再生產的意愿也不是很強烈，所以銀行的放款力度都不強。

記者在調查中發現，外資行集中于做國際貿易多一些，這和很多外資行都是做外貿起家的不無關系。比如澳新銀行，為澳洲來的客戶做鐵礦石、農產品000061、有色黑金、鋼鐵等生意的提供一系列融資服務。而法興銀行，大宗商品融資業務從2006年開始發放貸款，客戶主要為冶煉企業、煉油廠、加工企業的國內外貿商。

至于中資行，對于大型的企業習慣以參股的形式為其提供融資服務，比如云南銅業000878，其第二大股東是工行，其次是中行和民生。

從事有色金屬國內貿易的大型商貿企業中色礦業集團，動輒就有好伙伴中行、招行參與其中，足見與中行和招行長期的合作關系。

“現在來講，股份制銀行和城商行給予貿易商的政策相對寬松，但多數情況下也得由幾家銀行一起為一筆貿易共同提供融資服務。”江西一家小型銅貿商說。

貿易商的苦楚

“很明顯，幾年的貸款明顯不如以往。以前資料湊齊就可被授信，現在不僅時間拉得長，連貸出來的額度也大打折扣。”沈陽一家做鋼貿生意的老板李先生說。

如果按4000元/噸鋼材的價格計算，100萬噸的價格為400億。單靠企業本身的流動資金，怕是杯水車薪。所以，每一筆商品交易，貿易商需要向銀行尋求70%-80%的貸款額度。

“但銀行不一定肯貸給我們想要的額度，一般都大打折扣，這就要看你跟銀行合作的關系程度了。”洛陽一家做鋁貿易的張姓老板說。

以上述沈陽的鋼貿商為例，為其提供融資服務的主要有建行、廣發和民生三家銀行。

“一般來說一筆貸款都要去多家銀行尋求貸款，一家銀行是做不來的，銀行評估的標準也是建立在企業自身能力的基礎上，根據他們對企業的了解程度予以放款，合作的機會多了，自認授信額度會高一點。比如我們跟廣發合作時間長了，對我們的要求自然就相對寬松。”

他還告訴記者，現在房地產被嚴格控制，基礎建設也都搞完了，原材料的流通量比較小，以往能做個七八十萬噸，現在只能做四五十萬噸。以前流通得快去銀行貸的款也多，現在流通得慢貸款次數也沒那么多，金額也沒那么多了，銀行的錢也是滾動的。“我們動產抵押的行業，都是要企業、經銷商、銀行三方協議，銀行認可工廠認可我就可以給貸款。”

“現在，從銀行貸款極其困難了，部分貿易商的貸款額度被砍了1/3甚至一半，去年9月的借款都需要在今年3月還清，因為3月是鋼貿商賬款到期的高峰期，鋼貿商的資金鏈面臨考驗。”李先生告訴記者。

“雖然今年1月以來銀行信貸整體放寬，但由于行業利潤不斷下滑，鋼貿商“跑路”事件頻發，銀行收緊了鋼貿商的"錢袋子"。以前每年貸款到期后企業續貸，兩三天就能放款，而今年則要等上大半個月，甚至有的要無限期排隊等額度。”位于上海寶山區友誼路的鋼貿商集散地的多位商人表示。

提及如何解決缺錢的問題，他們說，只根據流動資金來做，生意沒那么多也不需要那么多錢了。以前做1000噸，現在只做幾百噸來維持吧。因為搞貿易的，沒固定資產，從工廠買，到市場推銷掉，或者到建筑商直接消耗掉，房地產不好，流通量也跟著下降。做鋼貿的沒有一家不貸款的，但若沒有幾萬噸的庫存也是做不來的。

毋庸置疑，在從事大宗商品融資中，國內的企業在自身操作上，不似國外有很成熟的模式，很多都是傳統方式操作。所以對于企業來說既是契機又是挑戰。而商業銀行對融資風險的控制也是極為重要的一環。

來源：良友周報 張莉

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