越賺越"摳"越賺越"腫" 銀行"暴利"之爭了猶難了

對銀行“暴利”的爭論尚未平息，上市銀行迎來首份年報。深發展A日前發布的2011年年報顯示，該行去年實現歸屬母公司股東凈利潤達102.79億元，同比增64.55%。

銀行利潤雖然不斷膨脹，但投資者只能望“錢”興嘆，未能通過分紅來獲得回報。更令投資者不解的是，銀行去年利潤過萬億，依然抑制不住對資本的“饑渴”。

越賺越“摳”：銀行越長越大成“恐龍”

從已發布年報的上市公司情況來看，監管層促進股東回報的努力取得相當效果，近九成公司擬進行現金分紅，而且比例大幅提高，甚至往年的一些“鐵公雞”紛紛推出分紅預案。

然而，被稱為“暴利”的銀行業卻偏偏成了例外。比如今年在銀行上市公司中率先發布業績的深發展，最近一次現金分紅是在2008年，最近三年累計現金分紅金額占最近年均凈利潤的比例僅為2.02%。該行2011年度可供分配的利潤為176.62億元，不過“目前暫不進行現金股利分配，也不進行公積金轉增資本”。

無獨有偶。日前有消息稱，中央匯金公司已經原則上同意今年對其持股的大型銀行分紅比例再下降5個百分點至35%。2010年、2011年，匯金均曾降低其持股大銀行的現金分紅比例，而史上最高的分紅比例達到55%。銀行利潤越來越高，而其分紅比例卻越來越低。

越賺越“放”：銀行資本始終處于“饑餓”狀態

“水多了加面，面多了加水”。中國銀行業一直以來過于依賴貸款業務的傳統發展路徑，而這種業務對于銀行資本的消耗近年一直在加速，這也導致中國銀行業3~4年為一個再融資周期。銀行發展陷入“手里大餅越來越大，嘴里一直喊餓”的怪圈。

2009年天量信貸的投放造成隨后的2010年銀行業大規模的資本補充，銀行進行了一輪以A＋H配股為主要形式的資本補充。由于銀行股在A股市場中的地位，每一次銀行股的再融資都會挑動股市的神經，這種方式也使得銀行備受投資者指責。2011年銀行開始從股權融資轉向債權融資，但在信貸高速增長背景下仍無法滿足銀行補充資本缺口的需求。2009年~2011年連續三年的信貸投放使得銀行對于資本始終處于“饑餓”狀態。

2012年，銀行開啟再融資的步伐似乎并不遙遠。1月底，北京銀行公告其不超過118億元的定向增發方案獲批復，興業銀行剛剛公布其計劃通過非公開發行股票的方式籌資不超過人民幣264億元，以補充公司核心資本。“本來在交出業績靚麗答卷的同時，應該給股東一些實實在在的分紅，但銀行是一個特殊的行業，監管層對資本充足率有要求，因此不僅要向投資人交出一份答卷，還要向存款人交出一個負責任的答卷。”深發展董事長肖遂寧在該行的業績發布會上表示，一旦進行分紅，就無法達到監管層對資本充足率的要求。

顯然，在外源融資備受市場指責的情況下，銀行的高利潤正在成為其自身輸血的重要渠道之一。

匯金之所以降低分紅比例，目的之一即為鼓勵銀行通過適當的留存利潤減少資本補充壓力，從而間接降低從資本市場融資的需求。但一位銀行業內研究人員表示，一般而言，內源性融資可以支持銀行資產規模5%~6%的增長，而當前銀行資產規模的增長達到10%以上，單純依賴分紅進行資本補充并不足以滿足銀行的輸血需要。

越賺越“腫”：利潤主要來自規模擴張風險大

“銀行業利潤主要來自規模擴張，而不是價格提高。”全國政協委員、農行副行長潘功勝在“兩會”期間原本為銀行暴利正名的一句話恰恰揭示了當前銀行業的一個現狀：銀行資產規模的迅速膨脹。

首家發布業績的深發展為此提供了一個注腳。國信證券銀行業首席分析師邱志承表示，2011年，由于生息資產規模增長，深發展主要盈利途徑系靠存貸差獲取巨額收入，2011年其利息凈收入為252.9億元，占全年營業總收入的85.32%。顯然，銀行的收入更多的來自生息資產的不斷擴張。

全國政協委員、全國政協委員、清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵在今年的提案中表示，商業銀行必須減肥消腫。現在是“實業虛、銀行腫”，資產規模是GDP的230%，銀行占A股市值26%，利潤萬億，還想再融資。這對金融體系來說風險非常大。而且，商業銀行的高利潤實際上擠壓了實體經濟的利潤空間。

他建議，在目前可以通過試點進行銀行資產證券化，把部分好資產賣掉，嚴格監管完全可以控制風險。這樣也使得銀行從貸款人變為管理人，可為資本市場留有一部分空間支持實體經濟發展。

不過，一位銀行業內人士表示，盡管當前銀行業資產規模發展相對較快，但仍屬于合理水平。根據統計，信貸投放增速與GDP增速的比例一般在1.5%至2%之間屬于合理水平。因為我國的GDP增長較快，在其他融資渠道不暢的情況下，仍主要依賴銀行的信貸投放，經過乘數效應必然要求銀行資產規模增長要快一些。

來源：國際商報

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀