利率市場化改革應循序漸進

近日，中國銀監會統計數據顯示，2011年全國商業銀行凈利潤達1．04萬億元，比上年增加2775億元，凈息差2．7％，非利息收入占比19．3％。 2011年被業界看成是中國銀行業最賺錢的一年，利潤增長率創下新高，而且從資本利潤率看，銀行不僅大幅高于工業，甚至高于煙草和石油行業等暴利行業。

銀行的主要收入都是來自于存貸息差，去年央行連續七次調準收縮流動性，更是提升了銀行的議價能力，讓其通過以價補量取得超額收益。從去年三季報看，在16家上市銀行中，有13家銀行的凈利潤增速超過30％，增速較快的民生銀行、深發展銀行和華夏銀行，增速 分 別 達 到 64．4％ 、62．4％和44．4％。

中國商業銀行業2011年凈利潤達1．04萬億元消息一出，輿論指責鋪天蓋地。中央財經大學金融學院教授郭田勇表示，解決公眾對于“暴利”的質疑，應打破國有商業銀行及大型銀行的壟斷局面，降低金融機構的準入門檻，進一步開放市場，要真正扶持民間金融，將之納入合法化、陽光化的軌道。

業界更多的聲音是要求放行利率市場化。中國外匯投資研究院院長譚雅玲指出，利率市場化大概已經喊了有十年了，沒有根本性的改革。我個人感覺利率市場化作為綜合性、戰略性的制度問題需要中國很好思考。

目前中國商業銀行的盈利模式更多的是，政府人為規定存款利率上限、貸款利率下限，形成利差保護格局，利差收入能讓銀行業旱澇保收。而與此形成鮮明對照的是，經過去年央行連續七次調準收縮流動性，中小企貸款利率普遍上浮30％到50％左右，這給掙扎在原材料及勞動力成本雙上漲、對外貿易銳減、資金鏈緊繃泥淖中的中小企造成巨大沖擊。

金融業應服務于實業發展，但中國商業銀行業盈利模式主要來自息差，其結果是把眾多的中小企業推入了難以自拔的生存困境。為支持中小企業發展，商業銀行的盈利模式需要轉型，利率市場化成為了一種趨勢。為此，去年年底，央行發布的《2011年第三季度中國貨幣政策執行報告》明確指出，繼續加強金融市場基準利率體系建設，引導金融機構加強利率定價機制建設，積極探索進一步推進利率市場化的有效途徑。

若利率市場化改革推進，銀行之間的競爭會更加激烈，存款利率可能會提高，貸款利率可能會下降，中國的金融市場將進入良性運行狀態，老百姓也不再為銀行存款負利率發愁，中小企業也更容易貸款，種種跡象表明，利率市場化是我國金融市場發展的趨勢。

中國人民銀行金融研究所所長金中夏近日撰文表示，存貸款利率市場化是利率市場化改革的核心，如果推行不當，容易引發經濟金融動蕩，因此控制風險是這項改革的重要保證。利率市場化改革涉及中國下一步改革的深層次結構性問題。中央政府與央行應合理把握節奏和時機。中國利率市場化應統籌兼顧、循序漸進，在改革逐漸深化的過程中，央行尋求基準利率的均衡比單純放開利率更加重要。

金中夏建議，要完善以市場為基礎有管理的基準利率制度。調整銀行存貸款基準利率時參照銀行間市場利率的變動，并考慮經濟增長率和通脹走勢。可將市場利率與存貸款基準利率差別的變化作為判斷基準利率是否接近均衡的參考指標。根據宏觀調控目標將存貸款基準利率確定后，央行的公開市場操作利率可大體與其保持一致。這種一致性不僅要靠公開市場操作來維護，還應使用數量型工具并考慮匯率調整的影響。央行再貸款和再貼現利率可參照基準利率，但隨市場利率要有一定浮動，并取消額度。

來源： 中國經濟時報

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