中國銀行業利潤高增長將回歸常態

　　由于銀行業經營的內外部環境已經發生顯著變化，加快利率市場化改革步伐已是大勢所趨，過度依賴存貸款業務，主要依靠利差支撐利潤的盈利模式已日益難以為繼，利潤高速增長也將回歸常態。順應利率市場化改革，加快業務創新和產品創新，真正提升核心競爭力才是當務之急，也是中國銀行業謀求發展的根本。

　　在實體經濟行業增長一片黯淡之背景中，中國銀行業卻顯示出“一枝獨秀”。近日，“銀行業暴利超過煙草石油”的觀點，更是把銀行業推到了輿論的風口浪尖。數據顯示，在7家公布2011年業績預報的上市銀行中，即將更名的深發展2011年凈利預增60%~70%，華夏銀行、民生銀行的業績增幅預計達到50%，其余也都在30%以上。

　　然而，由于銀行業經營的內外部環境已經發生顯著變化，加快利率市場化改革步伐已是大勢所趨，過度依賴存貸款業務，主要依靠利差支撐利潤的盈利模式已日益難以為繼，利潤高速增長也將回歸常態。順應利率市場化改革，加快業務創新和產品創新，真正提升核心競爭力才是當務之急，也是中國銀行業謀求發展的根本。

　　多因素成就銀行利潤高速增長

　　“銀行業業績增長受到以下幾個方面的影響：一是受益于宏觀經濟增長導致貸款總量提升，促進了銀行業資產規模的增長；二是總體資產質量穩定，與上一個經濟周期相比，信貸成本得到了比較好的控制；三是利率尚未完全市場化，利差保持相對穩定。”采訪中，交通銀行金融研究中心副總經理周昆平如此向記者表示。

　　在這些增長點中，輿論普遍把“暴利”指向存貸款利差帶來的高收入。的確，從盈利模式看，利差收入是中國銀行業獲取利潤的主要來源，對銀行利潤的貢獻度普遍超過80%。在利率管制體制下，央行出于厘清多年的利差倒掛關系，為商業銀行減輕存款利息負擔、拉動內需、促進投資等目的進行宏觀調控，對商業銀行予以規定存款利率上限和貸款利率下限的利差保護。

　　但業內專家表示，利差保護并不代表國內商業銀行利差就比國外銀行大。“在利率沒有市場化的情況下，銀行為了保證資金安全，信貸投向中大部分是優質客戶，造成銀行的議價空間非常有限。加之日趨激烈的市場競爭，也使銀行議價空間壓縮。”周昆平表示，“反觀國外，利率市場化之后銀行信貸投向了很多高風險行業，議價空間比較大，造成其利差水平實際比我國銀行要大。資料顯示，我國國有商業銀行的利差在2.5%~2.7%之間，而匯豐、花旗等國外商業銀行的利差水平大概在3%~3.2%。”

　　更為重要的是，利差并不能絕對和盈利能力劃上等號。

　　全國人大財經委員會副主任委員吳曉靈近日公開表示，“在所有金融機構中，利差最高的是農信社和小型銀行，其實這類機構的盈利水平不高。我們如果想打破信貸市場上的壟斷局面，就需要更多地培養中小金融機構，而中小金融機構恰恰需要一定的利差保護。”

　　此外，從利潤與收入、成本關系的角度看，近幾年銀行利潤高增長與其自身良好的成本控制密不可分。成本收入比的高低，可以反映出一家銀行成本控制能力和效率。從2011年半年報看，16家上市銀行除南京銀行外，在成本收入比方面與上一年相比都有所下降。尤其是工行、建行、中行、交行均保持較低的水平，分別為25.52%、25.86%、28.81%、27.06%。

　　另一個值得關注的趨勢是，中國銀行業的收入構成中，利差收入占營業收入的比重有所下降，非利息收入占比呈逐漸上升趨勢。有關統計數據顯示，2011年前三季度，上市銀行非利息收入在上市銀行營業收入中的平均占比為17.4%，凈手續費收入在營業收入中的平均占比為14.9%，而主要國有商業銀行的相關指標已經達到20%。

　　利率市場化使銀行利潤高速增長不可持續

　　與銀行業凈利潤40%~50%的增速相比，受外部出口需求減少和內部通脹壓力的影響，實體經濟舉步維艱。兩相比照之下，銀行難免被冠以“暴利”行業。然而多位業內專家表示，銀行業與實體經濟企業并不具有可比性。

　　“與一般實體經濟企業不同，銀行業主要依靠資金運作，它的負債比例比較高，因此風險程度也很高。此外，實體經濟企業與經濟周期的關系更為密切，利潤易隨經濟周期波動而波動。而銀行在經濟周期內利潤情況總體相對穩定。因此現階段在經濟增速和企業利潤增長放緩的背景下，銀行表現出‘一枝獨秀’。”周昆平認為，“另外，商業銀行的較快利潤增長也是為未來可能的風險提供儲備。銀行在現階段保持相對較高的盈利水平，可以為未來提供一定的資本儲備，一則抵御潛在不良貸款對資本金的侵蝕，二則進行必要的資本積累。”

　　盡管保持了多年的高速增長，但業界普遍認為中國銀行業產生高利潤的土壤正在逐步消失。“利率市場化的推進已經是不可逆轉的趨勢，而且在當前抑制通貨膨脹的大背景下，央行正通過不對稱加息的方式，逐步放松銀行存貸款的利率限制。這無疑會使得銀行資金成本提高，存貸款利差逐步縮小，利潤高速增長不可持續。”上海交通大學經濟學院執行院長陳憲表示。

　　有關專家同時表示，盡管利率市場化已是大勢所趨，但其推進需要循序漸進，不能一蹴而就。因為我國商業銀行在內部管理機制上還存在許多缺陷，資本的約束力普遍較低，而且部分金融機構資產質量、差流動性不足。在這種條件下，放開存款利率上限或貸款利率下限需要相當慎重，否則可能出現惡性競爭的現象，對銀行系統產生巨大的沖擊。

　　提高核心競爭力才是銀行發展根本出路

　　事實上，除利率市場化外，競爭的加劇和日趨嚴格的資本約束也不允許銀行一味進行資產業務的擴張，過去所仰仗的傳統發展模式已經日益難以為繼。

　　在資本約束上，銀監會根據新版巴塞爾協議對商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率最低要求分別調整為5%、6%和8%，新監管標準實施后，正常條件下系統重要性銀行和非系統重要性銀行資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%。如果保持以往的資產類業務增幅，很快將再次在銀行業內出現巨大的資本缺口。

　　從上述因素看，我國銀行業的盈利穩定性將受到嚴峻挑戰。也正基于此，銀行業如果用行動回應輿論的質疑，應有之義就是改革。

　　“銀行業應盡快調整經營戰略、拓展業務領域、轉變盈利模式，在保持傳統特色優勢業務的同時，實現中間業務的均衡發展，提高核心競爭力。例如發展投資銀行、理財、融資租賃、信托收益權轉讓、國內保理等新興中間業務，拓展新的利潤來源。還可以客戶為目標開展綜合產品營銷，大力提升結算賬戶的活躍程度和客戶的綜合貢獻度。”陳憲表示。

　　此外，專家還建議，銀行不能再一味“壘大戶”，而應將目光投向小型、中型企業，加大對受經濟波動影響小、具有資源優勢的項目以及戰略性新興產業、節能環保、科技創新、民生安居、新農村建設和文化產業的金融支持力度，在這些領域進行專業化金融服務，形成差異化競爭優勢，提高定價能力和資本回報率。

來源:金融時報 作者：孟揚

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