標普過火惹眾怒 歐元區哀鴻遍野
隨著評級機構在歐元區債務危機中占據的“戲份”一天勝似一天，歐元區就像是一個不斷被投入各種貓的鴿子群。上周五標普的動作則直接相當于將一群貓趕入鴿群，一時間，生靈涂炭、哀鴻遍野，鴿毛漫天飛舞。
1月13日，標準普爾下調法國、意大利等9個歐元區成員國的長期主權信用評級，短期令歐洲金融市場承壓，因投資者擔憂歐元區國家和歐洲穩定基金的借貸能力和融資成本，加大對邊緣國家國債的拋售，本周歐洲金融穩定基金、歐洲投資銀行等超主權機構的評級也可能被下調，歐央行不得不加大對邊緣國債的購買，歐債危機進一步升級。
事實上，隨著標普上周五大刀闊斧地調降9個歐元區國家評級后，市場上有關EFSF將失AAA評級的猜測已然甚囂塵上。無論如何，EFSF發行的債券由歐元區成員國7,800億歐元擔保資金支持，該基金的放貸能力為4,400億歐元。作為EFSF第二出資方的法國評級被調降相當于EFSF本身三A評級不保的前奏。
另外，雖然法國政府看似信心滿滿，但失去最高主權債務評級使法國銀行業再次陷入尷尬。面對經濟惡化和市場下滑的不利局面，最近幾個月法國銀行業步履維艱。由于存在外圍國家主權債務風險敞口，法國銀行業股價從去年夏天開始就一路猛跌。為安撫投資者的緊張情緒并加強資本緩沖，法國三大上市銀行在過去幾個月公布了詳細的重大重組計劃。法國巴黎銀行、法國興業銀行和法國農業信貸集團都勒緊錢袋，宣布裁員數千人，并計劃從多項業務和全球多個地區撤出。
通常而言，評級機構對一國的評級調降之舉將會引發該國的略微不滿。但標普上周五的動作實在是過于驚人，以至于一些歐元區領導人甚至不惜耗費周末休息的時間表達對該機構的不滿情緒。法國總理菲永上周六特地為此召開了新聞發布會，他表示，“標普調降法國評級之舉在我們的預期之中，我想說的是，法國依然擁有安全的投資環境，標普此舉來的不是時候。”
穆迪目前對法國的評級為AAA，評級前景為穩定；惠譽國際評級對法國的評級也為AAA，但評級前景為負面。而標準普爾對法國的評級為AA+，評級前景為負面。穆迪稱，該機構的上述觀點并不構成一次評級行動，作為其對歐盟各國主權評級進行評估的一部分，其將在今年第一季度發布最新的評級報告。
這次下調評級的影響有：一是歐元區乃至歐洲超主權機構的融資成本上升、借貸能力下降。二是首次被下調評級的法國、奧地利以及邊緣國家獲得的貸款減少，融資環境惡化，經濟下滑風險增大。三是歐洲金融市場短期承壓較大，避險情緒高漲，特別是法國因持有歐債規模最大而飽受壓力，金融市場下行風險較大。資金流出可能進一步加劇。四是歐洲銀行被迫加大收縮，導致歐洲經濟增長乏力、新興市場貸款和貿易減少，引發一系列連鎖反應。五是降級之危乃改革之機。
另外，市場的一大焦點是希臘是否會出現違約，此前希臘與私人部門債權人的債務重組談判于1月13日暫告破裂。希臘正面臨日益增長的壓力，需要與民間債權人達成削減債務至更可持續水平的協議，以讓國際貸款機構信服并繼續發放其所需的現金。倘若不能獲得資金援助，希臘可能在3月違約，因屆時該國不得不償付145億歐元債務。
目前，標普的過火惹得各國很是憤怒，這也令歐元區哀鴻遍野，歐元亦受其影響。
歐債危機甚囂塵上 歐元區被陰云籠罩
歐債問題再次傳來了不祥的聲音：國際信用評級機構標準普爾公司宣布下調歐元區9個國家的信用評級，其中包括一直持有最高3A級的法國和奧地利。因為不希望市場由于過于急躁而產生“過度反應”行為，歐盟政府試圖聯合美國在內的全球各國政府，努力形成明確的管理規則，即讓三大信用評級機構對債務危機國“閉嘴”。這對贏得時間、化解矛盾，可能產生利大于弊的效果。
無論歐盟付出多大的努力，但目前來看，歐洲債務危機的陰影似乎一直揮之不去，更有愈演愈烈之勢。盡管歐盟一再表示，作為歐元區邊緣國家的希臘，其國家債務僅占歐盟總額的極少部分，但由于歐盟國家資產負債表的高度關聯性，導致了債務危機的“傳染”，源自希臘的“流感”已經自南向北，自東向西，在歐洲成燎原之勢。
面對疲弱的市場表現，歐洲領導人本周負擔很重，他們必須努力就減輕希臘債務負擔的計劃達成一致，同時還要說服投資者不要過于重視標普下調歐元區諸多國家主權評級的決定。千鈞一發之際，穆迪投資者服務公司16日決定維持法國3A主權信用評級不變。而國際貨幣基金組織也雪中送炭作出回應，稱計劃擴大其自身的借貸能力，幫助增加應對歐債問題的資源。
而日本財務大臣安住淳16日就歐元對日元匯率創11年新低一事對日媒表示，“波動過于劇烈，財務省對此感到擔憂”。他指出，以希臘為首的歐洲各國主權信用出現動搖，其影響正在波及金融機構。他還說，這是目前全球經濟的最大風險因素，希望這些國家自覺采取措施，防止危機進一步蔓延。關于東京股市下跌，他表示日本企業的基本面不差，對這一點并不擔心。
希臘目前很可能無法償還大多數債務，甚至還可能不得不退出歐元區。如果這種情況成為現實，全球注意力將會立即集中到葡萄牙，接著會開始新一輪的降級循環。歐洲火力不足的紓困基金--歐洲金融穩定安排目前也可能被下調評級，因為它的評級依賴于其成員國的評級。
由于局勢膠著不前，人們預計2012年歐元區將陷入衰退，導致全球經濟增長率放緩至3%至3.5%左右。但是，假如雷恩對可能爆發流動性危機的擔憂變成現實，全球經濟的情況將會更加糟糕。歐洲以外的國家都會受到影響，特別是發展中世界。
從目前情況看，債務危機爆發后歐元區和歐盟內發生了“強者愈強、弱者愈弱”的現象，即“馬太效應”。其實，這種情況不僅出現在債務危機爆發后，在歐元創立之初，德國是歐元區國家里效率最高的，當時普遍認為其他國家在歐元區形成之后，會逐步追趕上德國，但實際上情況恰恰相反，德國效率提升超過50%，但意大利、希臘等國效率反而下降。
不過，若消耗精力和時間來靠閉上標普的“烏鴉嘴”謀求自己的活路，那完全是本末倒置的舉動。因為標普現在的“亂說話”，充其量只是在一定程度上加速了歐債問題的升級，但它絕對不是促使歐債問題發展成流動性危機的根本原因。
目前，歐債危機甚囂塵上，歐元區被陰云籠罩著，而希臘問題也沒有好轉，歐元可謂是岌岌可危了。
來源：外匯通
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