行業呼吁升級《指導意見》 小貸經歷成長陣痛

　　當第一個三年結束時2005年—2008年，小額貸款公司的‘試點’范圍從五省擴大到了全國；當第二個三年結束時2008年—2011年，小額貸款公司經歷了井噴式發展，也感到了‘成長的陣痛’——瘋狂放貸之后融資遇阻；在下一個三年里，小額貸款公司能否捅破融資的天花板成疑。

　　新金融記者從“第二屆中國小額信貸機構聯席年會”上獲悉，截至2011年11月末，全國共設立小額貸款公司下稱小貸公司4144家，從業人員達到4.4萬人，貸款余額近3700億元。

　　中國人民銀行研究生部部務委員會副主席焦瑾璞表示，2011年小額貸款公司新增貸款接近2000億元。這2000億元大多投向于小微企業及個體商戶等實體經濟。此前民生銀行相關人士曾對媒體表示：2011年民生銀行新增貸款額度在1600億元，其中有800億-1000億元作為“商貸通”貸款投向小微企業。顯然，小貸公司2011年的放貸規模已經超過了部分金融機構。在“輸血”小微企業方面，這些草根金融家似乎更有話語權。

　　數量激增

　　日前閉幕的全國金融工作會議上強調要確保資金投向實體經濟，有效解決實體經濟融資難、融資貴的問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經濟過度自我循環和膨脹，防止出現產業空心化現象。“金融資本不能脫離實體經濟存在”被小貸公司看作是有利于行業發展的政策導向。

　　目前，銀行收緊信貸，小微企業貸款難已成為阻礙企業發展的重要屏障。設立在城市的小貸公司的主要服務對象是中小企業，尤其是小微企業和個體商戶，銀行拉緊了錢袋子給了小貸公司更多的機會。多家小貸公司高層在接受新金融記者采訪時均表示，銀行一時半會兒很難放松貸款，同時每天都要進行生產的實體企業又急需資金，他們認為小貸的“春天”會持續很長一段時間。“政策導向是要金融資本支持實體企業，這給了我們更多的機會。”杭州市下城區美達小額貸款有限公司總經理劉劍明在接受新金融記者采訪時表示。

　　事實上，近年來小貸公司的發展速度確實很快。焦瑾璞在“第二屆中國小額信貸機構聯席年會”上就表示，目前全國平均每個月約成立150家小貸公司。以黑龍江省為例，目前黑龍江省已經開業270多家小貸公司，2011年累計放款額度超過300億元。黑龍江省金融工作辦公室主任商慶軍曾表示：“300億放款額相當于銀行機構向小微企業累計放款額比例提升到15%左右。”

　　2011年，天津新批設開業的小貸公司也達到40余家，累計批籌的小貸公司數量為100余家，目前天津市小貸公司總注冊資本金近百億元。天津市小額貸款公司協會統計數據顯示，近100家會員單位到2011年底累計放款額達到150多億元。“目前會員企業貸款戶數為6000多戶，貸款余額超過80多億元，其中為小微企業和三農放貸達到70%以上。”天津市小額貸款公司協會會長宋建軍說。

　　虧損面低

　　越來越多的人意識到，小貸公司不再只是民間資金的專場。在新增的小貸公司背景中，不乏上市公司、外資股東及國有企業的身影。

　　之前有媒體統計，自2008年以來，由上市公司發起成立的小貸公司已接近50家，而2011年是上市公司集中發力小貸的一年。大多數上市公司對其投資小貸公司的持股比例在20%-50%，占有控股地位。有些上市公司為了成為控股股東，紛紛追加投資。2011年11月，澳洋順昌002245完成了對其子公司張家港昌盛農村小額貸款有限公司的增資。張家港昌盛農村小額貸款有限公司融資能力與市場定位的差異已經使小貸公司呈現出兩極分化的趨勢。經營者思路、市場定位等諸多因素都會改變小貸公司“分流”的速度和結果。

　　注冊資本金增加至3億元，其中母公司澳洋順昌出資額為1.285億元，占其總股本的42.84%。

　　此外，外資進軍小貸的熱情也持續高漲。2011年2月，由法國美興集團投資成立的美興小額貸款四川公司正式開業，這是被媒體稱為中國首家外資小額貸款公司；大約一個月后，投資5000萬美元的大連保稅區亞聯財小額貸款公司開門營業，其母公司為總部在香港的亞洲聯合財務有限公司；幾乎在同一時間，投資10億港元的云南省亞聯財小額貸款公司掛牌開業，此后，外資涉足小貸的步伐越來越快。

　　2011年的小貸市場熱鬧非凡，這源于小貸公司為股東做出的利潤貢獻。2011年6月的統計數據顯示，全國小額貸款公司的總體年化資本利潤率為7.76%，江蘇、浙江、上海等地小額貸款公司的資本利潤率則更高，分別達到了10.7%、15.68%、11.56%。“現在小貸公司的年利率在15%左右，不到20%，除去資金成本、稅收費用、工人工資及辦公開銷外，凈利潤率在7%左右，做得好的能達到10%。”湖州吳興萬邦小額貸款股份有限公司總經理吳雪峰在接受新金融記者采訪時說。

　　澳洋順昌增資公告顯示，截至2011年前三季度，澳洋順昌的凈利潤為2524萬元，按照澳洋順昌持股比例計算，旗下的張家港昌盛農村小額貸款有限公司就為其貢獻了近1800萬元的利潤。

　　“如果你注資一個億，毛利潤大約在3000萬，如果是兩個億，毛利潤就是5000萬-6000萬。如果我們把毛利率按20%計算，扣除成本后，資金利潤率大約在8%-10%”。焦瑾璞認為，小貸公司的利潤率在社會平均利潤率水平之列。

　　除了收益可觀，盈利穩定性也吸引了各路“有背景”的公司紛紛下海。

　　全國人大財經委副主任委員吳曉靈稱，小貸公司目前的虧損面穩定在8.5%，遠低于工業企業11.2%的比例。對此，天津小額貸款公司協會秘書長范春明對新金融記者表示，經過2005年到2008年三年的試點，小貸公司對市場已經有所把握，對風險點、運作模式及市場定位已經逐漸明晰。

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