政策面相對平穩 現券收益率延續盤整

　　銀行間債市周三，近期政策面相對平穩，再加上銀行持債倉位普遍偏重，風險承受力下降令其態度趨謹慎，債市買氣回落讓多空雙方陷入膠著，收益率總體變動不大。

　　剩余期限2.3890年的國債110013最新成交收益率為2.8775%，較前一交易日的2.8625%上漲約1個基點；剩余期限2.3342年的央票1101032最新成交收益率為3.4162%，較前一交易日的3.4339%下跌約2個基點。

　　周三，銀行間市場資金價格繼續下行。隔夜和7天期的shibor分別下跌45.33個基點和10.59個基點，同期的回購利率分別下跌44.40個基點和9.74個基點。

　　有交易員表示，信用產品由于絕對收益率偏高，受到資金的青睞，但成交熱點主要集中在AAA級及以上的信用產品，中低評級的仍走勢低迷，預計春節前債市還將延續目前相對平穩的市況。

　　市場普遍預計，由于春節逐漸臨近，機構的交易意愿會逐漸回落，若政策面沒有大的變化，預計債市可能將延續目前的盤整態勢。

　　有關市場宏觀面，國海證券000750,股吧最新研報認為，1月的CPI很可能出現反彈，短期內將制約政策放松空間。根據商務部最新數據，1月第一周食品價格出現了大幅上漲，擬合環比上漲0.94%，是自去年下半年以來的最大周環比漲幅，領漲的依然是豬肉和蔬菜價格，主要是由于季節性因素；非食品方面，生產價格指數結束了連續多周的下跌，環比持平，而CRB指數受美國經濟數據和戰爭因素共同影響，延續了前期的上漲態勢。綜合來看，1月CPI很可能反彈，短期內將制約政策的放松空間。

來源：第一財經 作者：李志

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