人民幣即期匯率依然升值0.2%

　　連續九次觸及“跌停”

　　從11月30日到12月9日，在即期交易市場上人民幣兌美元的交易過程中，人民幣連續8個交易日觸及“跌停”。而本周這種走勢依然沒有改變。

　　12月12日，人民幣即期匯率在開盤后很快就跌至當天交易區間下限。這被一些媒體稱為“人民幣兌美元連續第9日跌停”，而人民幣出現的這種連續下跌之勢為3年來首見。

　　“這樣的走勢的確很少見，是應該引起關注的，市場在大量購進美元。 ”新加坡華僑銀行謝棟銘對媒體分析。

　　有媒體也認為，市場在大量購進美元，拋出人民幣，這是9天以來人民幣盤中觸及“跌停”的最直接原因。

　　同時，“中國經濟面臨危機，外資開始撤離中國”、“外資做空中國”等說法在坊間迅速流傳。對此，花旗集團大中華區首席經濟學家沈明高對媒體表示，不存在外資集體做空中國的現象，人民幣近期連續貶值，是正常市場行為所致。

　　他認為，人民幣兌美元匯率的連跌，主要有三個方面原因：一是在全球經濟放緩，尤其是中國經濟放緩的情況下，市場出現人民幣走軟的預期；二是人民幣資產的投資回報率偏低，部分持有者想將人民幣資產轉為美元或其他貨幣資產；三是歐美一些銀行或企業要去杠桿化，需要更多錢來減輕負債，將部分資金回調到本國。

　　銀河期貨首席宏觀經濟顧問付鵬也對媒體表示，這幾天的波動與境外環境影響巨大有關。“不久前，美聯儲聯合各大央行下調美元流動利率，表明受歐洲債務危機影響，歐洲的各大銀行已經極度缺乏美元。 ”歐債危機使持有大量歐洲各國債券的銀行出現大幅度虧損，流動性出現急劇收縮。為了自救，他們會迅速將其在海外投資了結，換回美元。

　　貶值難以長期為繼

　　盡管人民幣“九連跌”是由外匯套利、人民幣升值預期減弱等多種因素造成的，但市場還是產生了相應的恐慌。

　　對此，招商銀行11.68,0.02,0.17%高級金融分析師劉東亮表示，人民幣即期匯率連續觸及交易區間下限，但這并不代表人民幣即將進入貶值通道，人民幣也不會輕易貶值。他預計人民幣的升值勢頭將延續到2012年上半年，之后在歐債危機、經濟放緩、政治博弈等因素影響下，有較大可能進入寬幅雙向波動，6.10附近區域將成為明年人民幣價格的“天花板”。

　　實際上，當人們將目光投向人民幣兌美元的中間價時，還會發現人民幣不但沒有貶值，而且還在升值。

　　據報道，央行發布數據顯示，人民幣兌美元中間價從11月29日的6.3587到12月9日的6.3352，8天上漲235個基點，升值幅度為0.37%；而即期市場價格，雖然連遭盤中“跌停”，經過8個交易日，也獲得0.21%的升值幅度。

　　12月12日，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2011年12月12日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元兌人民幣 6.3297元，較前一個交易日上升55個基點。

　　由此可見，不管是中間價還是即期市場，人民幣都在保持升值趨勢。

　　有市場交易員認為，之所以人民幣頻繁觸及跌停板，是因為人民幣匯率的每日波幅限制較窄，一旦市場有波動，容易觸及下限，但相比浮動匯率制度的其他貨幣而言仍然較小。據分析，此前人民幣對美元存在單邊升值預期，現在市場對人民幣和美元都存在升值預期。

　　人民幣國際化態勢增強

　　不可否認的是，連續觸及跌停板，證明市場對人民幣升值的預期正在減弱。不過另一個好消息是，這也預示著人民幣國際化的態勢正在增強。

　　花旗銀行中國有限公司副行長、企業銀行中國區總經理張之皓對媒體表示，目前人民幣匯率下行是人民幣匯率市場成熟化的體現，也是人民幣國際化的正常過程。 “人民幣匯率下行說明匯率形成機制改革朝更彈性的雙向浮動方向發展。 ”張之皓認為。

　　其實，若未來人民幣改變單邊升值、呈現更加顯著的雙向劇烈波動走勢，對我國金融市場還是一件好事。事實上，不少業內專家都認為，人民幣單邊升值的故事已經結束。

　　興業銀行12.25,0.01,0.08%首席經濟學家魯政委就認為，當下的人民幣兌美元匯率，可能比過去任何時候都更加接近均衡水平。

　　至于對于人民幣未來的走勢，分析人士預計明年仍將延續升勢，但升值步伐或將放緩，并更趨向于雙向波動。

　　不過也有媒體提醒，人民幣連續“跌停”可能預示著更大層面上的危機：在歐債危機愈演愈烈的背景之下，歐洲的信貸緊縮正在向全球蔓延，3年前全球信貸資源漸近枯竭的情形很可能將卷土重來。

　　畢竟國際資金撤離新興市場及其引發的貨幣貶值表明，全球流動性正在從前幾年的充裕甚至泛濫，轉為走向枯竭。這或許也標志著債務危機已經演變為信貸危機和流動性危機，并進入了危機發展的新階段。

來源：北國網-遼寧日報

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