銀監會推遲新規拯救流動性 貨幣政策在改變?

銀監會相關人士日前透露，將推遲原定于明年初實施的銀行業新監管標準，這就意味著明年銀行資金壓力在監管層面得到松綁，近期，隨著歐債危機影響的不斷擴大，全球經濟陷入低迷，這也進一步加大了國內經濟下滑的風險，因此，銀監會選擇推遲實施新監管標準，緩解銀行資金壓力，確保有充裕的資金來維穩經濟實體經濟，結合此前央行下調存準率等貨幣政策微調措施，貨幣政策已開始悄然發生改變，關注重點更傾向于保持經濟增長。

日前，銀監會相關人士對《經濟參考報》透露，考慮到當前全球經濟的低迷，國內經濟增長面臨下滑風險，為此，銀監會已經決定將原定于明年初實施的銀行業新監管標準推遲，銀行業需要在資金充足的情況下，確保支持實體經濟的發展，包括信貸投放，至于何時再開始實施新監管標準，銀監會方面尚未確定。

銀監會此前在官網上公布了實施新監管標準的指導意見，并計劃于明年年初開始執行新監管標準，新標準中涉及了更高的資本充足率、貸款損失準備等監管標準。在資本充足率方面，商業銀行一級資本充足率從現行的4％上調至6％，資本充足率保持8％不變。此外，銀行在正常年份還需要持有相應的比例為2.5％的留存資本緩沖。除了上述底線要求，監管部門要求執行新標準后，系統重要性銀行資本充足率和核心資本充足率分別為11.5％、10％，非系統重要性銀行分別為10.5％、8.5％。

從今年上半年上市銀行已披露的半年報來看，上市銀行資金流動性顯現出不樂觀態勢，半數銀行的資本充足率有所下降。寧波銀行 002142：9.24， -0.08 ， ↓-0.86 資本充足率為14.62％，排名最高，而深發展的資本充足率和核心資本充足率均為最低。在排名靠后的三家銀行中，光大銀行 601818：2.75， -0.02 ， ↓-0.72 、民生銀行 600016：5.90， -0.03 ， ↓-0.51 和深發展A 000001：15.56， -0.12 ， ↓-0.77 的資本充足率和核心資本充足率分別為10.82％和8.06％、10.73％和7.75％以及10.58％和7.01％，從已經公布的數據來看，主要銀行超過監管要求程度有限，有些甚至已低于監管要求，如果此時實施新監管標準，無疑將使原本流動性緊張的銀行體系更“雪上加霜”。

從目前的情況來看，銀行體系的流動性依然比較緊張。今年9月末，銀行業金融機構流動性缺口放大，90天以內的累計流動性缺口為7,735億元，比二季度放大6,606億元。如果按照銀監會《商業銀行資本管理辦法》的要求，多家研究機構預計，《辦法》全面推行后銀行業資本缺口將達到4,000億元以上，而這一資本缺口可能會隨著利率市場化的推進，使得銀行盈利空間收窄，進而轉向求助資本市場，令資本市場承壓。

面對資本監管的壓力，商業銀行通常會采取多種渠道融資補充核心資本和附屬資本。雖然有分析經常指責股票市場難以承受商業銀行大規模融資，而且次級債和混合資本債融資也受到監管部門的政策約束。但是，今年以來，仍有14家上市銀行融資計劃表明未來的融資規模可能達到5,000億元以上，其中銀行發行次級債總量已超過2,000億元，比去年全年919.5億元的發行總量增長了125％，不僅如此，根據各家銀行的發行方案，未來兩年仍有2,305億元的次級債等待發行。

另外，銀行資產質量問題始終是關注的焦點，明年商業銀行還面臨著房地產貸款及地方融資平臺貸款等償債風險，貸款結構調整和貸款投放能力將備受考驗，為了應對可能面臨的資產質量壓力，預計今年第四季度銀行的減值撥備力度會較三季度有所加大，這也將對各家銀行的凈利潤增長造成一定的負面影響。

此外，銀監會對商業銀行杠桿率的要求也促使其需要進一步吸收和擴大股權資本，以增加自有資本規模。根據銀監會6月發布的《商業銀行杠桿率管理辦法》征求意見稿規定，商業銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4％，高于巴塞爾III要求的3％。目前，我國主要商業銀行的杠桿率平均值為4.6％，但有部分股份制商業銀行杠桿率尚未達標。

而在海外金融市場方面，近期國際評級機構穆迪將八家西班牙銀行的評級列入負面觀察名單，整個歐元區大部分銀行都面臨缺乏資本金的問題，歐洲銀行業情況的越發糟糕正在為全球經濟再次探底的可能性加碼，此前，全球各主要經濟體都紛紛宣布降息來緩解此次危機，而中國央行也在此前宣布下調存款準備金50個基點，這也意味著國內對經濟的調控獲取正在發生改變，在歐債危機加劇和國內經濟放緩的情況下，國內的貨幣政策也有了微調的預期。

值得注意的是，今年10月份的數據顯示，外匯占款多年來首次出現負增長，海外熱錢有撤離中國的跡象，這也使得國內市場的流動性壓力凸顯，有分析表示，如果明年海外熱錢不再流入，預計存款增速將下降至12％，而銀行的增量存貸比會高達84.9％，存貸比達標壓力繼續增大，如此高的增量存貸比帶來的另一后果是準備金率下調要求非常迫切，但是降低準備金率不能有效提高銀行的信貸投放能力，預計明年年存貸比監管有很強的放松要求。

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