“輸血”難救歐元區？ 開始為最壞結果做準備

當地時間11月29日，為期兩天的歐元區財長會議在布魯塞爾如期召開。會議上，擴大歐洲金融穩定基金EFSF，以及向希臘發放新一批貸款兩大主要議題出現新的進展。然而對于“造血系統”已經全面毀損的歐元區國家來說，進一步“輸血”或許只是茍延殘喘的權宜之計。

EFSF擴容“火力”不足

根據歐元區財長第一天會議后公布的聲明，歐元區財長同意通過兩種方式對EFSF擴容：即EFSF擔保債券投資者20%-30%的損失，以及由私人與政府資金組成的共同投資資金在一級和二級市場買入債券。兩種選擇預期將于2012年年初啟用。

根據此前計劃，總值4400億歐元的EFSF規模可擴大至1萬億歐元。不過在最新公布的方案中，并沒有提及EFSF擴大的具體規模。EFSF首席執行官雷格林表示，因為這是一個正在進行的過程，因此不太可能給出具體的數字。而歐元區財長會議的聲明稿僅表示，“經由杠桿化的操作所達到的最終1萬億歐元的規模，將取決于各種工具的實質用法和混合使用，特別是20%-30%之間的擔保額度。”分析認為，由于美國、中國及中東等國投資歐債態度仍未知，歐元區當局明顯已調低預期，稱危機蔓延導致EFSF規模達標比較困難。

在EFSF擴容面臨資金短缺的時刻，歐洲人將目光再次轉向國際貨幣基金組織IMF，希望能從該機構獲取足夠的“火力”。盧森堡財政大臣表示，市場形勢改變將令EFSF規模擴大至1萬億歐元的任務非常艱巨，需要IMF和歐洲央行與EFSF協同合作。比利時財政大臣也表示，必須采取一切手段增強EFSF防火墻，IMF有可能參與其中。

11月29日的會議就擴大IMF資源問題上也達成廣泛共識，歐元集團主席容克在財長會議后表示，歐元區同意迅速通過歐盟和IMF雙邊貸款，尋求IMF資金的增加。他稱，此舉目的是讓IMF有足夠多的歐元區債務紓困資金，并更加密切配合歐元區。而此舉或將成為挽救歐元區的“救命稻草”。

希臘終獲救命貸款

當天會議上，希臘迎來了“遲來”的援助款項。來自于希臘以外的歐元區其他成員國的財政部長批準，向希臘發放第六筆80億歐元援助款項。沒有這筆貸款，希臘政府可能會在12月份資金枯竭。

該筆資金是去年達成的規模為1100億歐元的希臘救助計劃的一部分。由于希臘之前未能按期實現減少財政赤字等主要目標，歐盟推遲發放原定于9月份下發的第六筆救援貸款。

在此之前，歐盟一直堅持要求，不管希臘明年哪個黨派上臺執政，都必須承諾會繼續實施緊縮和改革，并且要求各黨派在保證書上簽字。現在，歐盟已經拿到了這份保證書。根據這份書面承諾，希臘將履行其義務，削減預算赤字，并保持財政檢查。此次歐元區財長討論后認為，希臘當前已滿足了獲得援助貸款需要的條件，因而同意向希臘發放該筆援助款，其中的58億歐元由歐元區各國負責，剩余部分則將由IMF提供。

容克表示，這筆貸款將在12月初IMF投票通過后發放，并于12月中旬到賬。希臘政府也將加快與私人部門的債權人進行談判，以確保在2012年1月中旬之前達成有關債務減記的協議。

而另一方面，根據歐盟委員會數據，希臘債務占GDP的比重已超過100%。希臘央行預計，受債務危機及嚴苛的緊縮財政政策影響，希臘今年GDP將大幅下跌5.8%。依照希臘政府承諾的進一步削減支出及增加稅收，雖然可避免短期破產，但經濟形勢或將繼續陷入深淵。

為最壞結果做準備

歐元區的政治關鍵人物開始承認，目前的形勢越來越危險。意大利總理蒙蒂上周五說，歐洲最高領導人提出了終結歐元的可能性。這些領導人承認，意大利的緊縮措施若失敗，很有可能意味著歐元區將宣告終結。歐盟委員會和歐洲央行的一份機密報告也已經發出警告，稱意大利有破產風險，而這種風險可能波及歐元區核心國家。

英國財政大臣奧斯本上周日也表示，英國政府這幾個月加強了規劃措施，目的就是為歐元區可能發生的解體做準備。20位接受路透社問卷的經濟學家中，有14人表示單一貨幣無法在現有模式下繼續存在。

眼下，歐洲當局不斷努力研究新對策拯救歐元區，而《金融時報》對數十名跨國公司高管采訪顯示，商界高管們擔憂歐洲政治領導人無法遏制不斷蔓延的主權債務危機，一部分跨國公司已經在研究針對歐元區解體的可能性制定應急預案。目前最積極制定應急計劃的公司來自歐洲非歐元區但與17國有密切貿易聯系的國家。而醫療保健、能源和消費品是最容易受歐元解體打擊的行業。

此外，一些非金融機構已開始未雨綢繆，儲存現金。歐洲央行數據顯示，在歐元區疲軟國家的企業存款正在減少。西門子已建立了自己的銀行，而寶馬、戴姆勒、大眾、西門子等獲批公司正在把資金存放在最為安全的歐洲央行。某些公司還在研究歐元區解體對跨境商業合同和貸款協議造成的法律后果。

來源：人民網－國際金融報

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