超短期產品發行受限 中資行受沖擊大于外資行

　　近期由于銀行超短期產品遭遇嚴厲監管，超短期產品發行受到限制，發行量環比大幅減少。普益財富近日發布的研究報告稱，占超短期產品發行量99%的中資行受到的沖擊要遠大于外資行。

　　普益財富分析師王玲玲表示，2011年銀行理財市場繼續呈現急劇擴容的發展態勢，與上年度相比，短期化成為今年最主要的市場特征，特別是中資銀行大量發行一個月以內的超短期理財產品，由于流動性好，起點不高（通常為5萬元），成為老百姓最貼切的現金管理工具。不過，這種超短期產品大行其道的局面似乎正面臨終結。

　　6月底，銀監會以召開座談會的方式明確了不得通過短期化和違規提高收益率等手段變相高息攬存。9月30日，銀監會再發《進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》，再次禁止以高息攬存的方式調節監管指標。11月11日，在第四次經濟金融形勢通報分析會上，銀監會再次強調“嚴禁通過發行短期理財產品變相高息攬儲、規避監管要求、進行監管套利”。

　　監管措施一出，銀行理財市場的超短期產品發行量應聲而落。普益財富數據監測顯示，10月，一個月以下期限產品發行量環比減少233款，該期限產品占月度總發行數的比重也由之前最高的40%下降到26%，11月超短期產品下滑趨勢仍在繼續蔓延。

　　無疑，受這次監管影響最大的是中資銀行。據普益財富統計，在所有超短期產品中，中資銀行的發行數占據了99%的比例。同時中資銀行發行的產品中超短期產品占比達34%，而外資銀行這一比例僅為3%。中資銀行的理財業務受到了較大沖擊。

　　王玲玲表示，從這一市場現象可以看出中外資銀行在理財業務上的差別。她表示，中資銀行發展理財業務的出發點多“另有目的”。如中資銀行2004年推出理財業務，主要是為了應對外資行的沖擊，留住客戶；在2008年到2009年，發展理財業務主要是為了轉移自身表內信貸資產，為貸款挪騰出額度；而今年主要是為了保住存款，應對存貸比考核過關。

　　外資銀行的理財產品則是更多地傳承了“受人之托，代人理財”的信托理念，以財富管理為核心，作為獨立的業務，較少地考慮理財業務對其他業務的影響。故受到監管約束較少，產品線變動較少。

　　另外在理財服務方面，外資銀行更加注重對投資者財富管理的長遠規劃，而不是單純地銷售理財產品。例如匯豐銀行針對各個年齡段的理財客戶群體，提出不同的理財方案。與中資銀行以短信、電話、互聯網宣傳為主的理財服務相比，這些外資銀行的綜合理財服務顯然更能貼合投資者的長遠理財規劃的需求。

　　她表示，監管層對超短期產品的限制體現了其對銀行理財業務實質回歸的期望。

來源:千龍網 作者：吳婷婷

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