年內六調存款準備金率 壓倒房價最后一根稻草

　　央行昨天宣布從6月20日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行年內第6次上調存款準備金率。本次上調后，大型金融機構存款準備金率將達21.5%，再創新高。按5月末人民幣存款余額76.73萬億元計算，本次上調存準率將直接凍資3836.5億元。有分析師認為，這次存款準備金率的再次提高很可能成為壓倒房價的最后一根稻草。

　　再次收緊流動性

　　“針對居高不下的通脹壓力，央行再次提高存準率，收緊流動性。這無疑有助于降低人們的通脹預期，以達到穩定物價總水平的目的”亞洲開發銀行駐中國代表處經濟學家莊健昨天在微博中稱，從上調存款準備金率看，政府對“抗通脹”還是看得比“保增長”要重。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，經濟出現減速、部分中小企業融資困難加劇，引發了對政策超調、是否需要轉向的爭議。央行再度上調存款準備金率也是對這一爭議的平息，5月CPI現年內高點5.5%但未必是強弩之末，未來走勢仍不確定，6月公開市場到期資金量亦較大，央行再提存準意味著將保持穩健貨幣政策基調、有效管理流動性、控制通脹。　　

　　加息或將延遲

　　西南證券研發中心王劍輝認為，從央行此次操作手法來看，邊走邊看，邊看邊作的謹慎成分多了一點；出于對實體經濟承受力的考慮，原本預期的本月內加息，可能會延遲到下個月。如果6-7月份的M2仍然接近或低于16%的目標，那么后面提準的節奏和力度也會有所調整。

　　銀行利息減少50億

　　交通銀行首席經濟學家連平表示，此次準備金率上調符合預期，主要是因為6月公開市場到期資金量較大和新增外匯占款可能維持在較高水平。央票一二級市場利率再現“倒掛”，公開市場回籠再度面臨困難也是重要原因。下半年，公開市場到期資金量下降，加之部分銀行流動性壓力較大，準備金率調整頻率將明顯放緩。此次上調凍結資金3800億元，減少銀行凈利息收入約50億元。其累積效應將對存貸比較高的銀行信貸投放形成一定制約。　　

　　樓市房價下跌無懸念　

　　偉業我愛我家集團副總裁胡景暉表示，此次上調存款準備金率將使得開發商的資金鏈更加緊張，“無疑是雪上加霜，將使得開發商融資更加困難”，這將加大開發商降價促銷、快速銷售回款的壓力。其預計從6月中下旬開始，會有更多的樓盤加入到打折降價的行列。

　　鏈家地產首席分析師張月表示，隨著貸款難度的增加、還款壓力的加大，二手房商貸比重已經由2010年新政前的47.5%下降至今年5月的24.3%。預計本次存款準備金率上調后，銀行進一步緊縮住房貸款額度，貸款人比例將降至20%左右。“購買力的減弱也將加大開發商以價換量的難度，同時加速價格的下降。”

　　胡景暉認為，提高存款準備金率后，銀行的按揭貸款發放會更加嚴格，這將對購房人的資金實力，特別是首付提出了更高的要求，購房需求會因此繼續萎縮。“這次存款準備金率的再次提高也將成為壓倒房價的最后一根稻草，三季度房價出現實質性下跌已毫無懸念。”北京中原市場研究部總監張大偉也認為，三季度市場有望從結構性價格下調轉為實際性下調。

　　股市短期挫傷人氣

　　“提準對市場心理影響大于資金壓力影響。”中郵證券首席分析師田渭東分析稱，民間利率早已經超過20%，不加息僅僅保護了能貸到款的大企業的利益。短期將會再次挫傷剛剛反彈的A股市場人氣。

　　好買基金認為上調存款準備金體現央行繼續釋放從緊信號從目前的情形來看，通脹維持在高位，下降趨勢并未形成，有維持從緊立場的必要。如果本次不提高存款準備金率也容易被解讀為放松的信號，不利于管理預期。提高存款準備金率后，將加劇貨幣市場資金緊張局面，推高資金價格，對股市影響偏負面。同時，提高存款準備金率后對占指數權重較大的銀行股影響負面，也將對股指形成拖累。

來源：北京晚報

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