經濟會議前瞻正確把握宏觀政策新調整

　　在連續三周凈回籠資金后，央行最近兩周（截止到本月11日）開始在公開市場實施資金凈投放操作。中國人民銀行11日發布的最新統計數據也顯示，10月份，我國新增人民幣貸款5868億元，較9月份的4700億元出現較大反彈。

　　種種跡象表明，我國宏觀政策“預調微調”已經啟動。不過專家分析認為，“預調微調”并不能與“貨幣寬松”直接畫等號，而且這一輪政策調整的著力點，也并不簡單在于“松緊之變”，而在于力促經濟結構調整。

　　貨幣定向寬松 小微型企業獲扶持

　　近期，業界關于信貸政策放松、年底貸款增加的傳聞不斷。據《中國證券報》報道，工、農、中、建四大國有商業銀行10月份新增貸款1400多億元，規模明顯增加。有分析認為，這是貨幣政策釋放出的微調信號，前三季度趨緊的信貸有所松動。

　　金融問題專家趙慶明表示，一系列扶植政策的出臺，使得信貸投放成為必然需求。“銀行雖然年初有信貸計劃，但是也會根據政策形勢進行調整。”趙慶明說，目前信貸確有放松跡象，這與當前出臺一系列政策推動小微企業發展關系緊密。

　　此前，銀監會在10月24日出臺了《關于支持商業銀行進一步改進小型微型企業金融服務的補充通知》。通知要求，商業銀行加大對小型微型企業的貸款投放，努力實現小型微型企業貸款增速不低于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平，并重點加大對單戶授信總額500萬元（含）以下小型微型企業的信貸支持。

　　采訪中記者了解到，不少銀行正在按照這一通知要求采取措施。

　　農行日前出臺了支持小型和微型企業健康發展的12項措施，其中提到，將增加年度信貸投放，努力滿足小微企業合理融資需求。農行三季報顯示，截至9月末，農行小企業貸款余額比年初增加850億元，這與要求確保全年增量不低于1000億元還相差150億元，預計四季度農行對小企業信貸額度仍有不少余地。

　　與此同時，中行也計劃全年小企業貸款新增1200億元以上，小企業貸款增速預計超過全行貸款平均增速30個百分點以上。交通銀行則承諾，保持信貸額度的平穩投放，原則上不抽資不壓貸，小企業貸款增速要高于貸款平均增速；對已有風險的企業，在生產運營正常的情況下維持存量信貸業務的審批和投放，幫助企業渡過難關。

　　對于上述信貸變動信號，瑞銀證券分析師認為，目前貨幣政策并無實質性改變，存貸比和資本充足率等指標仍將約束銀行大規模放貸。

　　中信銀行信貸管理部總經理孫建林也表示，雖然上層釋放出“微調”信號，但并不會改變從緊的貨幣政策的大前提。“信貸規模或將調整為定向增加，向國家宏觀政策支持的領域傾斜，比如小企業貸款和個人消費貸款領域。”

　　財稅政策發力 鼓勵企業專注實體經濟

　　溫家寶總理上個月在天津考察時說，一個國家要應對危機，使自己屹立不倒，必須有發達的實體經濟。專家認為，鼓勵企業專注實體經濟發展是本次政策調整的顯著特色。

　　上月底召開的國務院常務會議一方面表示，“要敏銳、準確地把握經濟走勢出現的趨勢性變化，更加注重政策的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預調微調”，一方面又強調堅定不移地搞好房地產調控，進一步鞏固調控成果，促進房價合理調整。

　　亞洲開發銀行駐中國代表處高級經濟學家莊健認為，這表明決策層已經充分意識到，過度依賴房地產市場拉動的經濟增長是不能持續的，經濟增長動力應盡快由政府投資轉向民間投資和城鄉居民消費。

　　為此，一系列財稅政策開始實施。財政部、國家稅務總局10月31日發布修改后的《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》和《中華人民共和國營業稅暫行條例實施細則》，上調增值稅和營業稅起征點的幅度。修訂后的細則從11月1日起施行。

　　此外，財政部還公布，自2011年11月1日起至2014年10月31日，對金融機構與小型、微型企業簽訂的借款合同免征印花稅。金融企業涉農貸款和中小企業貸款損失準備金稅前扣除政策繼續執行至2013年12月31日。

　　中國人民銀行鄭州培訓學院教授王勇認為，這些減稅措施，對小微型企業來說是一個實質性利好。接下來，還可以考慮適度降低個人所得稅以及證券交易印花稅的稅率。

　　國家信息中心經濟預測部主任范劍平也表示，我國經濟保持適度增長不能再走簡單放松銀根或者大規模投資的路子。“現在要做的首先是減稅，這有助于改善企業的生產經營環境；其次是反壟斷，使更多投資領域向民營經濟開放。目前很多民間資金找不到投資出路，容易產生離開實體經濟的傾向。”

　　與此同時，一些新興產業也正在加快發展步伐。前不久十七屆六中全會審議通過的《中共中央關于深化文化體制改革 推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》就提出，“推動文化產業成為國民經濟支柱性產業”，并明確了加大文化產業財政補助和稅收減免的扶持措施。

　　部分地方調控顯成效 質量提升結構優化

　　縱觀全國，本輪重實體經濟、重發展質量、重結構優化的調整思路，不僅在中央層面的決策部署中有明顯體現，而且在一些地方已經開始實施，并取得了不錯的效果。

　　根據北京市統計局的數據，前三季度北京全市實現地區生產總值11404.3億元，按可比價格計算，比上年同期增長8%，排名全國倒數第一。不過，北京市發改委主任張工對此并不擔憂，他說：“這一數據與上半年持平，宏觀警情指數仍處于正常的綠燈區域，符合調控預期。”

　　“雖然北京經濟增速放緩，但可喜的是經濟結構在不斷優化，主動調控能力在不斷提升。”北京市社科院副院長趙弘認為，特別是北京對房市、車市的調控力度在全國來說都是最大的，這對北京既是挑戰和壓力，也是加快結構調整、實現可持續發展的動力。

　　數據顯示，嚴厲的調控政策雖然使北京的房地產、汽車等領域表現低迷，但投向產業和實體領域的資金增長加快。制造業中高技術制造業和現代制造業增加值分別增長9.9%和11%，醫藥、通用設備、交通運輸設備等高端行業增長15%以上。

　　在上海，其經濟增速今年也明顯回落。上海市政府副秘書長、市發改委主任周波說，這既是傳統增長模式積累矛盾的反映，也是主動調整轉型過程的伴隨現象，“可以判斷，上海已率先進入了經濟轉型調整期”。

　　數據同樣顯示，正是在結構調整中，“上海制造”向高端躍升。新能源成倍增長，云計算、物聯網、節能環保等領域上半年產值增幅均超20%；工業能耗、水耗及工業園區單位土地產出都處于全國較好水平。

　　專家表示，正是基于部分地方調控取得的可喜成果，我們更應該堅定調結構、提質量的政策方向。中國經濟學會理事劉滿平認為，此次決策部門將“適時適度、預調微調”的重心放在結構性減稅上，減輕企業和居民負擔，增加民眾收入，促進消費；放在支持中小企業發展上，搞活實體經濟。這對于我國經濟的持續增長、經濟發展方式的轉變是十分必要的，決不能有所動搖。

來源：半月談　

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