杠桿債基續創新高 債券春天仍將繼續

　　十月，債市一掃前期各品種全面下跌的慘景，熱度直線回升，苦不堪言的債基也終于迎來了反轉時機。

　　在普通債券型基金的凈值反彈中，最為耀眼的非分級債基的高杠桿部分莫屬。昨日，萬家添利B、中歐鼎利B、富國天盈B、長信利鑫B和博時裕祥B等眾多分級債基B類份額創出了新高。

　　基于過往債市往往較股市提前表現的規律，結合目前的宏觀經濟形勢，不少機構人士認為，債市的春天仍將持續。

　　高杠桿債基創新高

　　自十月起債市反轉后，債券型基金也是漲勢一片，分級債基中高杠桿部分更是一路遙遙領先。

　　來自易天富基金研究中心統計顯示，自10月初至本周二，大成基金旗下的大成景豐B期間凈值漲幅高達24.56%，博時裕祥分級B、萬家添利B的同期漲幅達到了17.98%和17.27%；嘉實多利分級進取和中歐鼎利分級B的凈值同樣上漲均在10%以上。

　　二級市場上，萬家添利B昨日的收盤價為0.958元，自9月29日至昨日二級市場漲幅超過42%，創出了自8月29日以來的上市新高。富國天盈B也在昨日創出新高，成交價格收于1.00元，十月中旬以來的漲幅約為15%。上市不久的長信利鑫B和博時裕祥B同樣創出了新高，價格分別為0.992元和0.97元。

　　債市仍然可期

　　股債雙殺的格局在十月被打破，債市率先反彈，股市也在近期終于掉頭向上。《每日經濟新聞》記者了解到，在不少基金公司投研人士眼中，債市在未來仍將有持續表現。

　　申萬菱信基金認為，總體來看，盡管目前債券市場已經出現一定幅度的上漲，但是站在當前時點，各個方面有利于債市的因素并沒有改變。比如：宏觀經濟處于增速下滑階段、通貨膨脹高點繼續回落。此外，貨幣政策由前期緊貨幣緊信貸，轉變為陸續的定向放松、結構性放松的態勢。再加上資金面狀況逐步好轉，債券收益率也處在高位。無論是宏觀基本面還是資金供求，對債市都是相對有利的，往后看四季度和明年上半年，債券市場繼續上漲的可能性較大。

　　農銀匯理基金也表示，現階段，仍然看好債券基金，債券市場在明年的機會仍然是可以期待和相對確定的。經濟增速回落的趨勢仍在繼續，利率債券的趨勢性機會尚未終結。目前，政策決策者已表達出政策適度微調的信號，市場投資者對信貸放松也有較大的預期，利率債券的穩定將帶來信用債券的活躍。由于前期信用風險事件和市場資金緊張的沖擊，信用債券市場在今年7月以來經歷了巨幅下跌，目前，信用債券無論是絕對收益率還是信用利差，都處在歷史高位。隨著利率債券收益的逐步走低，預期債券市場行情的接力棒，會由中高評級信用債逐漸向信用風險可控的中低評級信用債轉移。當前中高評級的信用債行情正在如火如荼地展開，如果未來信貸政策能如預期般發生適度的調整，信用風險可控的中低評級信用債券在明年的行情就是非常值得期待的。

　　國泰基金經理吳晨同樣認為，近日信用債在利率震蕩行情中走出一波相對獨立的活躍走勢，已經可以看到信貸逐步放松的跡象，其后將逐步轉變為貨幣放松，包括公開市場發行量萎縮、公開市場發行利率下降、甚至不排除降低法定存款準備金率等，上述放松狀態均應在接下來一段時間內依次展開，以保證綜合性的貨幣政策放松狀態，綜合效應于債券市場為利好。

來源：解放網 李娜

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀