現在是放松貨幣政策的時候嗎？

　　爭議由頭

　　近日，隨著溫州民企倒閉和9月份CPI數據的回落，部分學者和業內人士認為，中國應該放松貨幣政策，緩解中小企業融資難問題。而且現在從決策層的動作來看，支持和救助中小企業的態度已經較為明確，國務院出臺了一系列針對這些企業的優惠政策。此外，地方政府自行發債的閘口也已打開，也有觀點認為這是貨幣政策放松的信號。那么，現在貨幣政策放松的時機真的到了嗎？

　　正方

　　緊縮貨幣政策只會讓經濟衰退

　　@陳玉宇（北京大學光華管理學院副教授）：通脹控制存盲目性，貨幣政策太緊了！房地產價格過快上漲，CPI尤其是食品價格過快上漲，超級緊縮的政策在所難免。后果是，資金從2010年年底全面緊張，黑市利率在2010年11月前的數年，基本在15%-20%。而2011年，黑市利率迅速上升到70%，少數極短期利率到達100%。沒有哪個經濟體在利率如此高企，資金如此緊張情況下，而不發生衰退的。這叫政策造成的經濟衰退。

　　@陳玉宇：IMF最近的報告針對此忠告，發展中國家不要用緊縮的貨幣政策對付食品價格上漲帶來的CPI上升。危機之后，全世界食品價格因為世界性的食品供給不足問題，迅速躍升到十幾年來的最高點。在發展中國家，食品在CPI中占比份額很大，表現為通脹很嚴重。但是要明白兩點：第一，食品價格上升，不會帶來物價的全面上升的；第二，食品價格上升，不是經濟政策制定者能夠控制的，緊縮的貨幣政策，只會讓經濟衰退，而糧食價格并不會下來。

　　@滕泰（民生證券首席經濟學家）：其實大部分發展中國家把3%-6%的CPI作為物價目標，對中國而言：一來物價高峰已過；二來應該提高通脹容忍度；三應該關注投資下滑、資金緊張等經濟下行因素。貨幣政策放松宜早。

　　@草根論者：目前銀根過度緊縮，實體經濟經營困難，中小企業倒閉不斷。強烈建議貨幣政策向民營企業結構性放松，并大力改革貸款政策和信貸機制。這不是救企業，而是回歸常態，同時堅決反對貨幣政策重走普遍寬松的老路，這是國企亂貸款、濫發貨幣的同義詞。該是央行干點實事的時候了。

　　@截取大道：其實，制造業真的很需要金融支持。可惜，中國有個大大的“金融毒瘤”，怪異的體制不除，沒有公平透明的金融環境，再怎么調控都只能為壟斷集團做嫁衣。

　　反方

　　現在放松銀根將引爆更多問題

　　@黎友煥博客,微博博士（廣東省社會科學綜合開發研究中心主任）：現在是各種炒家利益團體到處放風，目的是套現資金，維護其利益。到目前為止，就憑溫州出了民間信貸問題，歸咎于貨幣政策的緊縮太可笑了，再度寬松的話，我國經濟社會發展的各類問題將疊加爆發，問題將會相當嚴重，這種傳言不可信。

　　@呂隨啟（北京大學經濟學院金融系副主任）：既然速度放慢是戰略調整的結果，是產業結構調整和升級付出的必要代價，那就沒有必要因此恐慌，貨幣政策就沒有必要因為速度放緩而放松。當前中國面臨的主要問題，仍然是房價居高不下、通脹壓力加劇導致的宏觀經濟基本面不容樂觀。要解決民生問題，抑制通脹仍然是重中之重。

　　@衛戰勝（國家工信部中國中小企業發展研究中心研究員）：大家知道：治理當下中國通脹的關鍵在于抑制貨幣創造，而抑制貨幣創造的關鍵在于約束公共投資的擴張。但約束公共投資的擴張并不等于全面緊縮財政，而需要其他方式的財政政策去扶持中小企業。在過去兩年內，寬松的貨幣政策卻并未使得中小企業的處境有很大的改善，以中小企業為名，呼吁放松銀根，只是把中小企業作為擋箭牌而已。

　　@任渡鶴：放松只會引來投機，代價是全國的通脹。該倒的企業就該倒掉。

　　@ljsanddyz：目前市場并不缺錢，缺的只是流向實體經濟的錢。很多企業都把錢放到房地產等投資上，根本就沒放在實體經濟。不信可做個調查：企業老板平均擁有多少套房子？直接、間接投入到房地產、金融上的錢有多少？

來源：新快報

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