發改委通脹拐點論引來股指應聲大漲 反彈或是一日游

“未來兩月CPI漲幅將在5%以內，通脹拐點已現。”就在發改委做出如是表態之后，滬深兩市股指在創下新低后隨即大幅上揚，漲幅雙雙超過2%。

昨日，滬深兩市股指小幅高開，不過很快便雙雙回落，上證綜指盤中一度下探至2307.15點調整新低位。不過午后隨著資金的大舉進場，兩市各主要股指紛紛大幅回升，截至收盤，上證綜指上漲53.06點收報2370.33點，漲幅2.29%；深證成指上漲260.41點收報9957.62點，漲幅2.69%。

從消息面不難看出，國內宏觀基本面傳來了久違的兩項利好：有消息稱，國家發改委副主任彭森預計今年后兩個月CPI可以控制在5%以下，這意味著通脹的拐點即將出現。此外，昨日發布的“匯豐版”PMI顯示，我國制造業產出指數預覽值錄得51.7，為6個月以來最高，也被認為是支撐市場大幅反彈的重要利好。

值得注意的是，隨著股指反彈，資金也開始大舉進場，成交量明顯放大。盤面數據顯示，昨日兩市A股共成交1150.05億元，較上周五明顯放大；同時，廣州萬隆統計數據更是顯示，滬深兩市昨日凈流入資金高達104億元。

不過，在分析師看來，盡管盤面上顯示出了非常積極的反彈信號，但是昨日的反彈會不會重蹈前幾次覆轍還充滿未知數。最近一兩個月里，股指在下跌途中曾多次出現報復性的放量反彈，但這種反彈最終仍然只是曇花一現。

大同證券分析師付永翀認為，就支持昨日反彈的兩大因素分析，盡管發改委官員預計國內通脹水平有所緩解，但這僅僅只是一個預期，由于禽類和蔬菜類的價格仍處高位，CPI最終的實際降幅可能并沒有預期中的那么樂觀。時下市場最希望的還是在CPI下降的背景下，冀望國家的貨幣政策能夠出現轉變，而就目前來看，年內很難看到貨幣政策的轉向，因此目前市場僅僅只能說情緒上得到緩解，并不會帶來實質上的根本轉變。

“從今天的表現來看 如果今日不出現有效的市場熱點的話，我覺得夭折的概率比較大。而即便是反彈能夠持續，也僅僅只是多了一些可操作性，反轉的大機會我覺得難。” 付永翀說。他預計反彈結束后股指仍將繼續下探創下新低，不過對于接下來的A股市場而言，很可能是“下跌的空間已經不大，但下跌和震蕩筑底過程可能會很漫長”。

實際上，付永翀的上述觀點同時也代表了大多數機構和分析人士的看法。易天富的觀點也認為，盡管短期反彈有可能延續，但有部分大盤股10月份漲幅已經較大，所以即使出現反轉，其空間應該不會太大。而且從技術指數來看，昨日更多的是超跌反彈，股指向下趨勢仍然未有改變。廣州萬隆也建議，由于影響宏觀經濟形勢的不確定性因素仍然存在，目前的反彈態勢仍需觀察，投資者暫時不宜盲目進場追漲。

此外，也有分析人士提醒，除了宏觀基本面存在不確定性外，資金面上A股仍將繼續承受極大壓力，中交集團、陜煤股份、新華人壽和泰康保險等一連串的大盤IPO仍在排隊上市，這些大盤IPO預計融資額度超過千億，其巨大的抽血壓力也將成為懸在A股頭上的利劍，隨時可能令反彈夭折。不過他同時表示，鑒于目前指數繼續下跌的空間不會太大，目前短線投資者仍以觀望為宜，但長線投資者則可逐步分級建倉。

來源：北京商報

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