基金：匯金出手意味市場趨近底部

　　針對本周一匯金公司增持銀行股的行為，部分基金公司表示，匯金增持銀行股代表其對當前市場接近底部的認可，有利提振市場信心，增持行為短期意義大于實際。目前，宏觀經濟的不確定性依然困擾市場，這是當前市場最大的風險所在。具體的投資上應該回避周期股和偏周期的制造業，大消費是較好的投資標的。

　　南方基金研究總監史博昨日向《上海證券報》表示，匯金增持銀行股代表其對當前市場接近底部的認可，有利提振市場信心，但底部徘徊的時間和具體的點位還難以判斷。史博認為，匯金增持并不意味著市場企穩反彈指日可待，但是市場估值吸引力的一大表現。“從中期角度看，當前市場點位的投資是具有賺錢機會的。”

　　史博向記者表示，新股融資對市場的負面因素是其關注的一大方向，這也是影響基金經理投資信心主要原因，因此當前倉位保持在中性水平。“一級市場的賺錢效應使得資金對參與二級市場的興趣明顯不足。”史博認為，當前市場連續下跌背后的一個原因是流動性的匱乏，新股融資抑制了二級市場的表現。

　　雖然近期市場連續走跌的過程中，大盤股、基金重倉股依舊成為殺跌的主要對象，而小盤股則相對抗跌。但史博昨日強調，“有一些小盤股有可能面臨深跌的可能。”史博認為，小盤股的機會還在于應該有明確的成長性和業績，而當前市場中一些小盤股的股價僅僅依靠故事來維持，估值較高而成長不足是此類小盤股的主要風險。

　　“匯金增持銀行股是價值的體現，說明市場已經接近底部了。”鵬華基金研究部總經理冀洪濤昨日告訴記者，當前市場信心嚴重不足，匯金的增持行為意在穩定市場。但冀洪濤亦認為“作為銀行大股東的匯金增持行為短期意義大于實際”，宏觀經濟的不確定性依然困擾市場，是當前市場最大的風險，因此短期來看基金還難有做多的意愿。

　　冀洪濤進一步認為，具體的投資上應該回避周期股和偏周期的制造業，由于這些行業對產品價格的敏感程度非常高，業績存在很大的不確定性。相比之下，包括醫藥、商貿零售、食品飲料在內的大消費品種依然保持較好的增長態勢，從歷史來看，大消費一直都是較好的投資標的。

　　大成基金表示，近年來，我國國際收支不平衡問題日益突出，給經濟運行帶來一定風險，次貸危機爆發以來，出口對我國經濟增長的貢獻日益削弱。目前來看，僅僅依靠投資拉動經濟發展也不可能長期持續，而消費在國民經濟中的作用已舉足輕重，相信未來政府將繼續推行積極的財政政策和社會福利制度改革來提高消費在國民經濟中的比重。在此宏觀經濟及政策背景下，消費行業內的企業將迎來較大發展機遇。

　　“經過前期調整，A股當前的估值水平已反映出前期投資者對于宏觀經濟與企業盈利增速放緩的預期。”大成基金昨日強調，部分板塊的中長期投資機會正逐漸顯現。在當前高通脹經濟增速下滑的情況下，業績增長穩定且增長確定性強的大消費行業將受到資金的青睞。

來源：上海證券報 作者：安仲文　

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