歐債危機導致銀行信貸收緊 私募投資收縮

全球知名投資銀行經理、私募基金總裁9月27日在紐約舉行論壇。與會專家普遍認為，目前歐洲債務危機是世界經濟面臨的主要威脅，此外，危機中深受拖累的歐洲銀行因為流動性吃緊而收緊信貸，導致私募基金融資成本上升，投資活動被迫收縮。

由于歐洲銀行體系與政府債務關聯度很高，主權債務危機造成歐洲銀行業系統性風險。隨著希臘、意大利和西班牙等國國債收益率屢創新高，歐洲各銀行的信貸違約掉期CDS價格接近2008年金融危機時水平。

在歐洲有著充足投資經驗的著名私募基金經理克里斯托弗·弗勞爾斯說，歐洲銀行體系面臨的形勢已非常嚴峻，銀行間拆借市場基本是“一潭死水”。“即使信譽很好的銀行也很難借到錢，”他說，這種情況很容易引爆危機。一旦發生危機，將會導致全球金融市場動蕩。

著名私募基金經理威爾伯·羅斯指出，嚴重依賴批發融資市場也是歐洲銀行體系脆弱的一大原因。

隨著歐債危機惡化，大量美國貨幣基金開始撤出歐洲風險市場，導致歐洲銀行美元融資困難，歐洲中央銀行9月15日曾聯合美國、英國、日本和瑞士央行向歐洲銀行業注入美元流動性，以緩解歐洲銀行業的美元短缺問題。

倫敦一家私募基金公司總裁蓋伊·漢茲認為，當前歐洲銀行提供融資的動力非常小。“銀行在改善流動性狀況之前，不會提供信貸。”

在歐債危機背景下，世界經濟前景堪憂，銀行信貸緊縮，導致私募基金投資收縮。

據私募基金創建者亨利·克拉維斯說，由于銀行信貸意愿下降，自今年4月份以來，私募基金收購融資的成本已經上漲，這迫使基金公司不得不在收購時減少借貸量，大量使用現金流。

另外，弗勞爾斯說，基金公司因為歐債危機前景不明而減少甚至停止收購和投資，大量持有現金和資本，以備不時之需。

據彭博社的統計數據，受經濟不確定性、股市振蕩和信貸市場收緊等因素影響，9月份私募基金投資量從8月份的290億美元驟降至82億美元。

漢茲說，鑒于當前融資和經濟環境，私募基金公司應該將投資回報率預期從之前的25%到30%下調至20%左右。他認為，在未來18個月內，私募基金公司的日子都不會太好過。

來源：金融時報

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