20日，國內銀行間同業拆借利率再次走高，國內銀行間拆借利率隔夜、7天利率水平分別上漲31.98個和44.33個基點，14天的利率水平更是大幅上漲97個基點。而在前一日，上述指標也同樣出現上漲情況。中國人民大學財政金融學院副教授王常齡對經濟導報記者表示，隨著三季度末監管時間點的臨近，以及央行近期對貨幣政策調控堅決不放松的表態，銀行資金緊張局面近日又將加劇。
“拆借利率上漲往往出現在上繳存款準備金、月末季末監管時限的前三四天，這么早就上漲的情況并不多見。”王常齡分析說。
王常齡認為，市場呈現資金價格上漲局面，很可能是因為銀行手頭資金已經“捉襟見肘”。今年以來，存款準備金率頻繁上調加劇了銀行流動性困境，而央行近日關于保證金存款的新規，要求商業銀行將包括信用證保證金存款、保函保證金存款以及銀行承兌匯票保證金存款等3類保證金存款納入存款準備金繳存范圍，無疑使銀行存款更加吃緊。據了解，在9月5日工、農、中、建、交及郵儲六大行向央行上繳保證金存款后，其他金融機構于9月15日起上繳保證金存款，其中中小銀行第一階段將上繳約700億元，其余機構上繳135億元。
導報記者從濟南市某股份制銀行了解到，部分銀行確實已經提早進入季末拉存款的戰斗狀態。“一般千萬元以上日息就可以拿到5‰。”一名銀行業務員對導報記者透露說。“我們這兒最近推出了很多一個月左右時限的高息理財產品，而且加大了宣傳力度，就是為了能夠早吸收些資金。”一位銀行理財經理也向導報記者表示。
數據顯示，由于實際負利率情況嚴重，居民儲蓄意愿低，國內金融機構人民幣存款今年已經連續多月出現同比少增甚至大幅滑落的情況，這導致多家銀行資本指標逼近監管紅線。
與此同時，銀行對央行適當放松貨幣政策的希望又成為泡影。近日，國務院總理溫家寶重申，繼續實施穩健的貨幣政策，保持宏觀經濟政策的連續性、穩定性。而導報記者也發現，雖然央行連續9周凈投放資金共計3510億元，但從本周開始，央行再次啟動7天300億元的正回購操作，顯示出了對市場的謹慎，以及對收縮流動性的堅定。
中金公司分析認為，調查數據顯示食品價格近期上漲較快，中秋節和國慶節對食品價格季節性上漲的壓力正在體現。預計9月CPI同比漲幅仍居于6%-6.2%的高位。全年通脹水平控制在5%以下的難度越來越大。因此貨幣政策很難有所放松，這使得未來資金面不容樂觀。
“時至季末監管期，央行緊縮調控手段不減、社會存款意愿又不強，銀行的存貸比壓力將進一步凸顯，資金緊張情況可想而知。”王常齡表示，國內金融機構特別是中小銀行很可能在本月底出現“無米之炊”的窘態。
導報記者同時發現，資金面告急也加大了銀行場外融資的力度，多家銀行將目光投向債券市場。廣發銀行9月6日起發行2011年第二期20億元次級債券。江蘇銀行9月7日起在銀行間債券市場發行15年期的30億元次級債，以補充附屬資本。同時，寧波銀行002142也計劃發行30億元的次級債券。而四大行之一的建設銀行601939，也在2011年中期業績報告發布會上表示，將在年內擇機發行800億元次級債，以補充附屬資本。
據了解，近期銀行次級債規模達到近千億元。多家銀行紛紛表示未來兩年不再融資，但幾家的管理層幾乎都有條件，即在監管政策不變的前提下。如果監管指標再次提高，銀行靠發債補血的規模恐將創歷史新高。
來源：經濟導報
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