新股破發潮時隔兩月再現 打新收益率跳水

　　昨日上市的明泰鋁業以8.7%的跌幅報收，這是9月以來出現的第三例新股上市首日破發現象。業內人士認為，市場整體疲弱以及兩家大盤股的發行令市場炒新資金退潮。

　　盡管7、8月份上證指數一直處于下行狀態之中，但上市新股的整體表現成為市場亮點。自6月29日紡織科技上市收漲44.59%后，此后兩個月中上市的超過50家公司上市表現都很穩定，整體漲幅達到56.6%，無一破發。其中，東寶生物首日漲幅最大，達到198.89%，而冠昊生物、山東章鼓、江粉磁材漲幅也都在一倍以上。相對來說表現最差的世紀華通首日也有10.39%的漲幅。就算在大盤從2600點沖向2437點的過程中上市的林洋電子，首日漲幅仍達到22.06%。

　　市場人士認為，7、8月中大盤持續走弱，資金尚未看到明確的方向，以觀望為主，成交量不斷萎縮。但主流觀點認為市場已經處于底部區域，且當時發行的新股市盈率整體較低，平均約35.33倍，因此吸引了活躍資金的炒作。

　　但是進入9月以來，新股的不敗神話又被打破。9月9日，中小板蒙發利上市破發，最終以11.92%的跌幅報收，當日大盤跌幅僅0.05%。9月16日，創業板龍華傳熱上市也破發，收跌1.3%，而當天大盤還是微漲的態勢。

　　昨日，大盤股明泰鋁業上市，發行價20元，但開盤即告破發，報18.65元，此后受大盤下行的影響，股價繼續維持低位，尾盤跳水，最終收報18.26元，跌幅為8.7%。

　　短短兩周內3新股頻頻破發，似乎顯示出停留在炒新市場的活躍資金對后市趨于謹慎。不過值得指出的是，9月以來上市的新股發行市盈率較此前上升，平均達到45.89倍。

　　“市場整體疲態不改，以及；兩只大盤股即將上馬，促使活躍于新股市場的炒作資金退潮。”中投證券分析師張新桐認為，一方面，近日大盤又出現破位向下的趨勢，使得資金觀望情緒加重。另一方面，27日將要發行的中國水電和已經過會的陜煤集團，嚇退了一部分炒新資金。

　　作為今年以來計劃募資量最大的兩只大盤股，中國水電擬募資173.17億元，而陜煤集團擬募資172.51億元。這兩家公司的發行確實對市場產生了一定程度的心理影響。

　　受新股破發的影響，市場打新收益率也隨之跳水。7、8月上市的新股平均打新收益率為年化62.43%，而9月上市新股平均年化收益率已降至7.19%。

來源:上海證券報 作者:錢瀟雋

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