債券市場機會或率先到來

交銀施羅德雙利債券證券投資基金擬任基金經理李家春表示，隨著貨幣供應量、經濟增長、通貨膨脹這三個高峰的逐步回落，下半年的政策可能出現轉變，而隨政策的轉變，債市可能會在政策發生轉變之時率先迎來轉機。

李家春認為，包括貨幣供應量頂峰、經濟增長頂峰、通貨膨脹率頂峰等三個高峰出現了回落。隨著上述這三個高峰的逐漸過去，政策路徑與金融市場的演變將發生轉變，貨幣政策進入相對穩定的觀察期，資本市場股債雙熊的局面將發生變化。

“債市可能會在政策發生轉向之時率先迎來轉機”，李家春說，機會首先在利率產品，主要指中長期的國債、金融債等信用風險比較低的利率產品。隨著政策暫時轉向觀望，利率產品的收益率開始停止上升，轉為穩定及回落，會對債券價格和市場帶來一個較好的支撐。當前水平和2008年下半年債券市場轉牛前的趨勢比較像。“因此認為債券市場或會率先迎來轉機”。

鑒于目前的形式，投資者可以考慮交銀雙利等以投資債市為主、也適當參與股市的二級債基，守“債”攻“股”實現“雙贏”。

來源：南方日報 賈肖明

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