民間借貸風險堪憂 監管政策亟待破題

　　貨幣政策回歸穩健，銀行資金面捉襟見肘，在從銀行渠道獲取貸款無門的情況下，中小企業正被迫轉向民間借貸。與此同時，在實體經營不濟和存款“負利率”下，很多個人和企業為追求高投資回報，大量資金也流入民間借貸。

　　東方財富通手機炒股軟件 某些股割肉出逃肯定會后悔 突發暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了! 　　據央行最新統計數據顯示，7月人民幣存款減少6687億元，同比少增8166億元，其中住戶存款減少6656億元。業內人士分析，部分存款正流入當前火爆的高利貸行業。

　　需要引起警惕的是，民間借貸猶如一把“雙刃劍”——在為遭遇錢荒的中小企業解燃眉之急的同時，其高利率也常常成為壓倒企業經營的“最后一根稻草”。一旦其中任一環節資金鏈斷裂，其負面影響將迅速波及民間借貸的所有環節。

　　因此，如何正視民間借貸和高利貸產生的歷史背景？如何防止其負面影響波及更大的范圍？面對當前良莠不齊的民間借貸市場，相關部門又當如何有效監管和疏導？由民間借貸案所引發的這些問題，都亟待相關部門的重視。

　　嘉賓：

　　廣東省社會科學院綜合開發研究中心主任黎友煥

　　溫州中小企業促進會會長周德文

　　鄂爾多斯民間資本投資服務中心主任田永平

　　廣州花都萬穗小額貸款公司董事長張化橋

　　民間借貸案事發多因

　　上海證券報：您怎么看待當前民間借貸的利率高企、案件不斷的現狀。近期，溫州民間借貸風波不斷，可否看作正常的市場反應？

　　周德文：這些年，由于勞動力價格和原材料價格大幅上漲，人民幣匯率不斷提高，加上今年國家緊縮的貨幣政策，企業要從銀行獲得貸款難上加難，無奈之下中小企業被迫轉向民間借貸，進一步推高了民間借貸利率，擴大了民間借貸的規模。目前，溫州民間借貸利率已經超過歷史最高值，年化利率高達180%，而大多數中小企業的年毛利潤率不會超過10%，一般在3%—5%之間。在利潤的誘惑下，相當多企業抽出生產資金，投向民間借貸。

　　據最近一些監管機構透露出的信息，溫州民間借貸大約達1200億的規模。民間借貸確實為一些中小企業解了燃眉之急，但它的高利率給企業加大了融資成本，同時也潛伏著巨大的風險，一旦某個環節出了問題，不僅資金難歸，甚至引起突發事件，造成嚴重不良的社會影響。近期，溫州民間借貸案發增多。今年4月份來，溫州多家知名企業倒閉，老板潛逃，而一個老板出逃可能有數十個民間借貸者在哭泣，如知名餐飲連鎖企業波特曼老板出逃，就欠下幾百萬元民間高利貸借款無法償還；溫州巨邦鞋業有限公司老板突然失蹤，涉及的資金約有五六千萬之巨，

　　張化橋：近年來，類似溫州民間借貸的案件頻頻見諸報端，與此同時，“高利貸”也再次成為口誅筆伐的對象。不可否認，由于行業發展良莠不齊和相關監管欠缺，部分地區出現了一些民間借貸失控、資金鏈斷裂的惡性事件，但我們首先應當正視當前火爆的民間借貸和高利貸的滋長環境。

　　當前我國利率管制使大量資金被用到了低效率的地方，與此同時，很多真正需求資金的企業卻無從獲取銀行的資金。市場總供求決定了均衡利率：當一部分資金的利率被人為壓低時，另外的資金利率就必然更高，這兩者有因果關系。

　　任何商品的價格也遵循同樣的規律：壓低價格只能導致短缺、腐敗和浪費。我認為對付高價的辦法就是讓它高價——高價格刺激供應，抑制需求，導致新的平衡。的確，現在有些資金從銀行流到了高利貸市場。難道這不是很正常嗎？只要實行利率管制，就必然創造出套利和尋租的空間。

　　黎友煥博客，微博：當前民間借貸的非理性發展是當前金融政策失靈造成的必然結果，也是市場用腳對政府調控行為的投票結果。溫州民間借貸風波只是傳聞，但我們課題組也預計民間借貸風暴遲早是要到來的，只是我們原來預計還沒有這么早而已。不管怎么樣，民間信貸問題已經不斷地演化和催生，早出問題比晚出問題更好，早出問題可能影響不會很大，晚出問題牽涉的風險及危害就更大了。

　　危機蔓延

　　上海證券報：溫州案發會否對其他地區民間借貸市場帶來一定的遏制？現在民間借貸已經不再拘泥于溫州等經濟活躍地區，正在向不發達地區蔓延，為什么會有這樣的趨勢變化？這會帶來哪些潛在的危機？相關政府部門應該如何應對？

　　黎友煥：溫州借貸市場的案例估計尚不會對其他地區民間借貸市場帶來一定的遏制，主要是因為現在民間借貸正處于利潤最大化時期，由于獲利誘惑，越來越多的資金正在源源不斷的涌入民間借貸市場，政府調控民間借貸的決心不足，暫時不少地區還不會出問題。

　　由于高利潤的影響，當前民間借貸出現了一系列新特征：一是地區的全方位發展。民間借貸已經從發達地區向欠發達地區推進；二是資金多元化。境外資金加入到民間借貸行列，銀行資金也通過各種渠道變相流入民間借貸“池子”；三是參與機構的全面化。地下錢莊、銀行、金融中介公司、民間借貸機構混合發展，呈現出全民參與“欣欣向榮”的發展態勢；四是民間借貸對實體經濟的擠出效應非常明顯，不少實體企業抽出生產資金進行放貸等。

　　非法的民間借貸風險將遲早會加倍償還，它對擾亂市場經濟秩序、對沖金融政策、社會穩定等問題都會產生較大的影響，對經濟社會發展產生巨大的負面作用。

　　據我們判斷，相關部門可能還沒有監控到民間借貸的實際規模和真正情況，也沒有預警，基本上是失控了。

　　周德文：實際上民間借貸的風險不只發生在溫州。比如此前媒體報道稱，遼寧省銀行存款增速連續三個月下降，銀行信貸緊張，有2/3的企業貸款需求無法滿足，迫使中小企業向小額貸款公司和民間借貸，目前沈陽市及遼寧省民間借貸之風愈演愈烈，年利率達20%以上；此外，今年以來，江蘇泗洪縣銀行貸款收緊，房地產調控力度不斷加大，民間借貸高利借貸升溫。廈門市近兩年擔保行業發展迅速，2009年底廈門市共有擔保機構58家，到了2010年三季度末發展到156家。內蒙古鄂爾多斯大規模的城市拆遷和房地產開發，其資金80%依賴活躍的民間借貸市場，據當地有關人士估計，民間借貸的規模在2000億元以上，最高年利息在60%以上。2011年，鄂爾多斯房地產估計新開工面積達1300萬平方米，施工總面積達2300萬平方米，計劃銷售商品住宅1200萬平方米，意味著當地人至少擁有人均10套以上房子。以高息民間借貸支撐的房地產泡沫一旦破滅，風險的多米諾骨牌將砸到游戲的所有參與者。

　　民間借貸愈演愈烈，未來存在風險大暴發的可能越來越大，應引起政府、社會、借貸雙方的高度重視，放貸人也要提高風險意識和法律觀念。

　　田永平：毋庸置疑，民間資本推動了各地經濟特別是民營經濟的發展，但也正視其潛在的風險，比如去年以來內蒙古就陸續爆發石小紅案和金利斌案件。從表面上，民間借貸的資金回流很暢通，不存在問題，但這只是假象。

　　就鄂爾多斯而言，盡管目前民間借貸的不良貸款率很低，但這是在一個不差錢、經濟景氣的環境中，而一旦國家的宏觀調控出現變化，那么民間借貸就可能出現風險。

　　上海證券報：截至9月6日，有59家上市公司共發布119份有關委托貸款的公告，其中高于銀行當期貸款利率且涉嫌放高利貸共35家。您怎么評價上市公司通過委托貸款參與到民間借貸這一行為？

　　黎友煥：放眼全國，資金最佳的流向是炒作，大凡敢于炒作的資金近三年內都幾乎翻了好幾倍。除了炒作，參與民間借貸是資金第二大獲利領域。上市公司的資金參與炒作有一定的風險，但參與民間借貸卻相當方便，于是不少上市公司便在利誘下淪為放貸人。

　　民間借貸沒有固定領域，都是一些企業或個人應急用的，其利息遠遠高于銀行利息。由于借貸利率高企，遠高于平均投資回報率，目前的民間借貸發展已經相當瘋狂并成為了當前金融風險的一個新毒瘤。

　　不少上市公司資金充裕，已經成為民間借貸的“倒爺”，而且獲利豐厚。在這一波資金流向博弈中，銀行是傾向和偏好大企業尤其是上市公司的，上市公司從銀行套出低利率資金以高利率放貸出去，獲得了所謂的綜合性經營利潤。

　　上市公司開展委托貸款業務的風險不大，這是因為他們一般都通過其他金融中介公司規避了相關風險。不過，這種行為對社會、金融環境和未來經濟發展造成的影響卻不可估量。這種現象反應的是金融環境的惡化、金融機構的扭曲和金融制度的不完善，最大問題是監管部門的不作為。

　　“雙刃劍”之利與弊

　　上海證券報：在今年貨幣政策緊縮的情況下，應該如何全面看待民間借貸在融資體系中的作用？要規范這個行業的發展并防范風險，您覺得監管層可以做些什么，比如政策上可否有明確的引導措施？

　　周德文：在當前形勢下，通過民間借貸是眾多無法從銀行獲得貸款的中小企業生存的途徑，所以對民間借貸不能一棍子打死。

　　多年來，政府號召銀行加大對中小企業融資支持，增加對中小企業的貸款。但實際上，銀行增加的貸款大多落在上了一定規模有較強實力的“中等企業”身上，而真正需要資金支持的中小企業是很難獲得貸款的。據全國工商聯的調查，90%的規模以下小企業沒有與金融機構發生任何借貸關系，95%的微小企業沒有與金融機構發生任何借貸關系，因為這些真正缺錢的企業缺少抵押物，找不到擔保人，也就不符合銀行貸款條件，它們的融資只能依靠民間借貸市場。

　　允許民間借貸在一定條件下合法存在，引導和鼓勵經政府部門批準的機構正常開展民間借貸業務，同時應建立風險可控、監督有效、約束力強的管理機制，地方政府應成立專門的組織機構，對民間借貸開展定期、不定期的檢查，發現問題及時處理，堅決打擊非法融資和融資詐騙活動，促使民間借貸步入規范化管理軌道。

　　張化橋：過去幾十年，政府一直在打擊民間借貸，直到最近幾年才讓它合法化。現在政府還在打擊非法集資。但我們需要問一個問題：非法集資為什么會存在，且有如此強大的生命力？

　　我們可以從供求關系兩個方面來分析，大量微小企業和農戶雖然生意不錯、毛利率高，但銀行對其并不太信任。銀行審查貸款時間長，對小額貸款也沒有真正的興趣。此外，大量企事業單位的閑散資金也需要更高的回報率。有了草根金融的需求，也就有了草根金融的供給，于是也就有了中間人——民間借貸行業。

　　目前來看，民間借貸行業規模還是太小，原因在于監管制度太呆板，而根子在于人們對這個行業的歧視。截至2011年5月底，中國國內信貸余額為62萬億元。其中，小額貸款公司的貸款余額為3000多億元，占0.5%；典當行的余額為1000多億元，占0.16%；擔保公司估計有300億元不合規的貸款，占0.04%。這三類機構的貸款總和小于同期華夏銀行貸款的一半。

　　黎友煥：不管政府政策怎么失靈，民間借貸都不能取代正道。相關部門應該及早反思目前信貸體系和制度出現的問題，加大改革金融體制和信貸機制，同時要引導民間借貸貸的有序發展。

　　目前國家對民間借貸的監管幾乎失控，更別說怎么規范的問題。今天民間借貸的非理性發展背后的推手是正規金融機構，因此當前的問題不是能否治理的問題，關鍵是理不理的問題。

　　監管政策有待健全

　　上海證券報：存款準備金繳存范圍擴大可能又會迫使中小企業繼續加大對民間借貸融資。而近期案件的爆發從另外一個方面說明了中小企業的生產困境，您認為政策是否有可能因此做出調整？

　　田永平：對于民間借貸，業界已經普遍形成這樣一個共識：疏導而非圍堵，但如何有效地疏導，這是問題的關鍵。在我看來，無論是傳統的銀行，還是新興的民間金融，都應當是“大金融體系”中的一部分，讓民間借貸“浮出水面”，就必須對其進行必要的引導、培育、扶持、服務和管理。

　　一是引導民間資本合法化，讓民間借貸浮出水面；二是培育龍頭型市場化主體；三是扶持優秀的小貸公司和擔保公司，為他們頒發牌照；四是加大政策性的服務力度，為他們提供必要的上崗培訓；五是要讓管理要跟上行業的發展，目前民間金融機構的監管分布在不同的部門，如典當行由商務局監管，小貸公司由金融辦監管，而擔保公司則存在監管空白，建議賦予有關部門管理職能，對其進行集中管理和研究。

　　周德文：民間借貸風險的逐步暴露，其實就是中小企業生存越來越艱難的表現。我建議中央適度放松貨幣政策，對中小企業貸款給予更多支持。6月7日，銀監會下發了《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》，要求商業銀行適度提高不良貸款比率容忍度，讓金融資源更多地向小企業傾斜，以緩解當前一些企業出現的“錢荒”的現象。這是長久以來最令中小企業感到高興的政策之一，被業界稱為“銀十條”。但是“銀十條”還是個框架性的東西，一些優惠條件有待進一步量化明確。

　　不過我估計近期會有一些有利中小企業的政策出臺，估計9月份相關政府部門會就此專門召開討論會，10月份或者更早至9月底這些政策就會出臺，應該是涉及財政、稅收、信貸政策等多方面的扶持措施，其實我上半年就一直有這種預期，現在還堅信自己的判斷。

　　黎友煥：我認為，當前我國經濟政策已經受到歐美經濟政策的綁架，比如歷次提高存款準備金率的效果并不明顯，反而催生了一大批問題。國家貨幣政策調整本意也不是打擊中小企業，但實際上一系列的政策已經誤傷了中小企業。而且傷害越來越大，究其原因很大程度上是出臺政策的部門沒有掌握市場的實際情況，隨意性較大，政策實施后也沒有跟蹤和評估，政策風險預警空白。因此，從這個角度來看，如果相關部門不及時調整思路，傷害還會進一步加大。

　　張化橋：事實上，民間借貸行業的繁榮并不以宏觀調控或者貨幣緊縮為前提，因為即使在資金非常充足的2007年和2009年，民間借貸市場也十分興旺。即使在資本市場高度發達的歐美和日本，民間借貸也有著巨大的生存空間。

　　政府對農業和微小企業的最大支持，莫過于給他們在資金方面的平等待遇。雖然民間借貸并不能給他們平等待遇，可沒有民間借貸，農民和微小企業離平等更加遙遠。民間借貸就是金融救急，民間借貸并不會讓一個好端端的企業倒閉，只有管理不善和計劃不周才會。我堅信，隨著民間借貸行業的成熟和形象的提升，政府會提高它們的負債率的上限，也會降低稅率而減少它們做賬外賬的誘惑。

來源：上海證券報 作者：陳俊嶺 周鵬峰

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀