基金資金困局：基金存量戶數上半年減少11.45%

　　越來越多的新基金密集發行，但看似熱鬧的市場背后，基金公司卻面臨著尷尬的局面：新基金成立規模越來越小，基金業總體資產規模不見增加。更令人擔憂的是，投資者對基金的信心正日漸減弱，基金正面臨大規模的客戶流失潮。

　　“買的沒有贖的多”，正如業界所描述的，基金行業已陷入前所未有的資金困局。

　　基金“貧血”

　　公募基金正遭遇歷史上最大規模的客戶流失潮。

　　剛剛披露完畢的基金半年報數據顯示，截至6月底，公募基金存量持有人總戶數較2010年底減少了296.52萬戶，較2010年同期減少了804.87萬戶，形勢之嚴峻較2008年金融危機時期已是有過之無不及。

　　而這還是在新基金密集發行下的數字。如果扣除今年來新發基金因素的影響，公募基金存量持有人總戶數實際較去年同期減少了1140.99萬戶，減少幅度達到11.45%。這意味著在過去一年里，公募基金的客戶已經流失了1/10。

　　此外，Wind數據顯示，截至8月底，公募基金共發行67只偏股型基金，但僅有126萬戶投資者參與新基金認購。而在2010年和2009年，參與認購偏股型新基金的戶數分別為291萬戶和571萬戶。即使在股指暴跌70%的2008年，也有171萬戶投資者參與新基金認購。

　　種種跡象表明，個人投資者對公募基金的熱情和信任正大幅降低，已達到前所未有的低谷，而這令新基金的銷售面臨巨大危機。

　　根據相關法規，公募基金首募規模必須達到2億份，才能宣告成立。在過去兩年里，2億份的首募規模對于公募基金并非難事，但如今，情況逆轉。佐證之一是，華泰柏瑞信用增利的發行期原定為7月25日至8月19日，但8月18日，公司發布公告，將認購截止日延長至8月26日，而到8月24日，公司二度發布公告，將認購截止日延長至9月9日。這也是今年以來首只兩次延長募集期的基金，而這正折射出當下基金發行市場清淡的事實。

　　另據記者了解，就連排名前十的大型基金公司，在發行前兩周的募集規模也只有幾千萬元，更別提中小型基金公司。而由于銀行渠道已經十分擁擠，銀行客戶也幾乎挖無可挖，基金公司正將銷售重心轉向機構，試圖讓機構資金為新基金成立托底。以今年以來126萬戶認購849億份的數據來計算，每戶持有人認購數接近7萬元，這也說明認購新基金的主力是大金額的機構資金，而非普通散戶。

　　但基金公司仍在不斷地推出新基金。今年以來，已有諾安、易方達、南方、嘉實、匯添富、廣發等基金公司紛紛發行了6只新基金，而在去年，新基金發行數量最多的鵬華基金，全年也僅僅發了6只產品。

　　錢去了哪里？

　　基金難發，部分業內人士將其歸罪于央行連續推出的緊縮政策、股市不斷從市場抽血等因素，令社會整體資金面極度緊張。但事實上，剖開表面現象，更有說服力的原因是，在2007年牛市里入場的投資者，目前未能從基金上賺到錢，而對基金喪失信心，將錢投向他處。

　　今年以來，公募基金總共僅發行1957億元，而信托公司發行的信托理財產品就募集了3142億元，陽光私募發行規模較小，也有240億元左右，再加上滾動發行的銀行理財產品，規模龐大。這些數據表明，市場上并不缺錢，缺的是信心。

　　而這種信心已被基金慘淡的業績所摧毀。天相投顧數據顯示，2010年全年，849只基金合計創造的利潤僅50億元，而2011年上半年，這些基金卻總體虧損了1254億元。投資者的錢就這樣消失于無形。

　　被套牢的也不僅僅是普通投資者，連基金公司內部員工，甚至基金經理，都被基金“套牢”。某QDII基金經理對《第一財經日報》記者坦言，其所管理的QDII基金由于初期業績不錯，在顯現賺錢效應后，基金規模一度增長兩倍，而選在當時入場的人，除了普通投資者，還有包括他自己在內的公司員工。但股市潮水退后，“一切都成浮云”，這批入場的客戶全部被套牢。這位基金經理對本報記者苦笑：“我有很大的動力不讓凈值跌破面值，因為我們自己的錢都在里面；后續的投資一定會非常謹慎保守。”

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