銀監會：不會叫停超短期產品 加息預期下有需求

一段時間以來，“超短期理財產品將被監管部門叫停”的傳聞不斷。超短期理財產品幾乎成為“攬存”、“存款沖時點”的代名詞，其被關注程度之高超過了其他任何一種銀行理財產品。

銀監會有關部門負責人日前向表示，超短期理財產品作為銀行理財產品的一種，滿足了一定的市場需求，其本身無可厚非。作為監管部門，不會叫停此類產品的發行。但是，一些銀行以拉存款沖時點為目的而發行超短期理財產品的“變相高息攬儲”行為需要規范。

實地調查：超短期理財產品仍在發行

收益率明顯降低

記者實地調查一些銀行網點發現，多家銀行仍在銷售超短期理財產品，但收益率相對于今年6月底時已明顯降低。

招商銀行北京分行金融街中心支行8月30日開始銷售一款理財期限為8天的產品，預期年化收益率為4.2%，認購金額起點為5萬元。這里的工作人員稱，一段時間以前，還發行理財期限為7天的產品，當時產品的年化收益率曾達7%左右。

民生銀行金融街支行的一位理財經理表示，9月1日到9月4日該行銷售一款理財期限為8天、年化收益率為3.75%的理財產品。但該產品的認購起點金額為20萬元。在同一天開始銷售的還有一款理財期限為14天、年化收益率為4.15%的理財產品，起點認購金額為5萬元。

光大銀行金融街豐盛支行的工作人員稱，理財期限為3天的“假日盈”產品起點認購金額和收益分兩種情況：認購金額起點為50萬元的年化收益率為2.8%；認購金額起點為500萬元的，年化收益率為3.0%。

工行北京復興門支行正在銷售一款7天增利產品，其預期年化收益率為1.9%。這里的一位理財經理表示，一直以來工行的理財產品追求的是穩健運作。

建行北京月壇支行的一位客戶經理稱，“乾元—日鑫月溢開放式資產組合型理財產品”在發售中，產品存續期內每個工作日為開放日。其中，投資期在1天到7天的預期年化收益率為2.1%；7天到14天的預期年化收益率為2.2%。

中行北京金融街中心支行的一位大堂經理表示，“7天自動滾續”和“周末理財”兩種產品仍在發售中。“周末理財”的理財期限為3天，一般起息日為周五，到期日為下周周一。

加息預期下“超短”產品有未來

近日，超短期理財產品被“絕跡”、“蒸發”等字眼包圍。但是，不管是現在還是未來，情況可能并非如此。

原因在于超短期理財產品仍然有著不可小視的市場需求。此類產品特別適合那些對資金的流動性要求比較高的投資者。比如，中行的“7天自動滾續”和“周末理財”是比較經典的短期理財產品。股市震蕩，一些投資者留出一定的空倉以控制風險。對于這部分暫時不用的資金，投資者也希望能充分利用，而又不影響股票交易，“周末理財”因為在時間上與股市的巧妙銜接，比較適合這類投資者。

中行內部的一位人士認為，這兩款產品完全是為了滿足客戶的真實需求，運作至今已經很成熟。目前，沒有聽說要叫停的信息。

實際上，監管部門關注的是產品背后的風險。相對于商業銀行前臺的產品銷售，監管部門更關心的是其中后臺運作。目前，各商業銀行普遍采取“資產池”模式運作理財業務，無法實現資金和資產的一一對應，無法實現單個產品的風險控制和價值核算。同時，在信息透明度較低的情況下，包括超短期理財產品在內的產品還可能變為銀行的存款吸納工具。

普益財富8月26日發布的銀行理財產品周報稱，從新發產品情況來看，超短期產品數量正在逐步減少，收益也大幅回落。不過，由于8月16日央票發行利率的上行出乎市場意料，重新點燃了市場的加息預期。分析人士建議，投資者還是應該主要關注短期理財產品。

的確，記者實地調查也了解到，現存的超短期理財產品預期年化收益率已經較今年6月有明顯降低。年化收益率的高低與各銀行的資金運作相關，這很大程度上源于資金面的變化。目前上海銀行間同業拆放利率相對6月底時已明顯降低。

目前，監管部門除了對銀行進行季末、月末存貸比考核外，還要進行日均存貸比考核。可以說，不僅年中，平時銀行的存款壓力也不小。而理財產品在募集期或到期后可以形成短期的存款沉淀。商業銀行會看重這一點。應該說，未來銀行發行超短期理財產品的內在動力仍然存在。對于其中亂象，監管層也會加強監管和規范。

對于超短期理財產品，投資者不能只看預期年化收益率，還需要特別關注產品的申購、贖回費率、產品期限以及資金到賬的時間。這些都將決定最后的收益率。當然，進行這種短期投資，還需要關注加息的時點，以及時調整投資策略。

來源：理財周報 李峻嶺

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