3年期央票地量重起 發行利率料將上調

　　央行公告顯示,將于8月18日周四發行70億元3月期央票,發行量與上期持平?央行同時將發行10億元3年期央票?鑒于一年期央票利率具有基準利率風向標作用,周四兩期央票發行利率有可能上漲5-10bp?

　　目前3月期央票一二級市場利差15bp左右,3年期央票一二級市場利差在10bp左右?上期3年期央票于2011年7月14日發行50億元,中標利率3.89%,目前已停發四周?

　　事實上,在央票利差縮小、公開市場回籠回歸常態之際, 央行16日發行的人民幣50億元1年期央票,參考收益率上升8.58個基點至3.5840%,打破了此前連續7周保持的3.4982%水平,這無疑將刺激近期低迷的央票需求,從而助力央行回籠市場流動性?我們認為,此次央票發行利率上行為央票發行放量拓展空間,加息信號并不明顯?

　　新華08統計數據顯示,本周到期資金量890億元,較上周大幅縮量1030億元,周二央行發行了50億元一年期央票和290億元28天正回購?加上周四發行的70億元3月期央票和10億元3年期央票,央行已向市場投放470億資金?如回購力度加碼本周有望實現凈回籠?

來源：新華08

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