民間利率水漲船高 多方化解融資難題

今年以來，持續收緊的貨幣政策累積效應開始逐步顯現。連續上調存款準備金率和信貸額度管理使企業獲得貸款的難度不斷增加，眾多企業和個人紛紛轉向民間借貸資金，民間借貸利率水漲船高，近期甚至出現100%的高額年息。本期《中證面對面》節目邀請到中國建設銀行研究部總經理郭世坤和北京農投誠興小額貸款股份有限公司總經理劉梅芳，為大家探討民間借貸盛行的深層次原因以及對經濟的影響。

主持人：除銀行外，民間借貸也會給中小企業提供幫助，但中小企業融資難的問題仍未得到有效解決，癥結在什么地方？

郭世坤：按照我的理解，深層次原因應該有兩個方面，其一是我國的金融體系不完善，在整個經濟發展中，金融的便利性和金融可獲得性實際上是滯后的；其二，中小企業在經營管理和抗風險能力方面存在一定的缺陷，這使中小企業很難進入銀行的視野。但即使是這樣，目前銀行體系也在不遺余力地給中小企業提供金融支持。不論是余額還是增量，銀行業金融機構對小企業貸款增長都是非常快的。

劉梅芳：由于企業規模較小，中小企業抵御經濟波動的能力較弱，所以無論是金融機構還是非銀行金融機構，在為中小企業貸款的時候，它們都非常謹慎。銀行經營的是儲戶的錢，小額貸款公司經營的是股東的資金，這都要求對風險的把控能力非常強，同時我們都力求給企業找到更好的融資渠道。

主持人：民間融資成本高是一個不爭的事實。據二位了解，目前民間借貸融資成本大概是多少？

郭世坤：人民法院關于民間借貸的司法解釋中明確，民間借貸的利率可以略高于人民銀行規定的同期貸款利率，最高不超過央行基準利率的4倍。目前一年期貸款基準利率是6.56%，這樣民間借貸年利率應該控制在26.24%以下。但從調研的情況看，民間借貸的年化利率一般是30%到50%，也有一些地區高達60%甚至100%，這往往取決于民間借貸資金的緊張程度。

劉梅芳：在民間資金拆借市場上，年化利率在30%以上的融資成本是較為普遍的現象。據我了解，北京小額貸款公司的貸款利率一般都嚴格執行基準利率的4倍以內，但一些處于灰色地帶的擔保公司或放貸公司月息達到3分到5分。

不擔心產業空心化

主持人：今年上半年央行公布的統計數據顯示，人民幣存款增加7.34萬億元，同比少增1846億元，說明存款增速在放緩。這個是不是說明有一部分存款流入民間借貸市場？

郭世坤：就增速而言，上半年銀行存款確實在放緩，首要原因是整體貸款增速降低。上半年人民幣貸款增加4.17萬億元，比去年同期少增4497億元，貸款少增的幅度比存款更大。存款由貸款創造，在貸款增速下降較大的情況下，存款增速放緩是必然的。

為了規范信貸投放，銀監會去年頒布了“三辦法一指引”，核心的變化就是在貸款的時候采取實貸實付的做法，這不用于以前銀行的實貸實存，這一改變減少了存款。

當然，銀行存款增速的放緩還與負利率有關。負利率會降低銀行存款對儲戶的吸引力。儲戶沒有存進銀行的錢是不是都用于民間借貸？這個還有待進一步考證。

主持人：有人擔心，在高利率的驅動下，民間資本紛紛投入借貸市場而不是實業領域。這兩年很多人擔心，炒房團、炒煤團都是搞資本運作，而不是做實業，這會使我國的產業空心化。兩位怎么看待這個問題？

郭世坤：這個問題存在兩面性。一方面，民間借貸對實體經濟起到了促進作用。從本質上說，民間金融是實體經濟的潤滑劑，尤其是有的企業在面臨倒閉危機的情況下，民間資本的介入可以幫助它渡過難關。另一方面，對高利率的負面解讀是民間借貸可謂飲鴆止渴，利率太高會讓資本集中到某領域進行炒作，形成資產泡沫。例如，以前炒君子蘭、大豆、大蒜。避免這種情況的關鍵是對民間金融進行規范引導，對民間資金主體進行培育和教育。

建立多層次融資體系

主持人：二位對規范民間借貸市場有什么建議？

郭世坤：在國家政策層面上，應該認可民間借貸這種金融形式。民間借貸總體上可以分為三個部分：一部分是經過注冊和國家批準的規范化的金融機構，例如村鎮銀行、小額貸款公司、融資性擔保公司等；一部分是民間自發的、在借貸關系處理方面不符合有關法律規范或行為道德規范的機構，對此應該明令禁止和取締；還有就是介于兩者之間、游走于灰色地帶的機構，它們近年的發展也非常迅速。

由于目前金融體系發展的滯后和不完善，很多經濟主體的融資需求無法滿足。我的想法是，民間金融需要政策給予引導和規范，同時為了解決中小企業融資難的問題，應該讓銀行業金融機構發揮更大的作用，可以讓銀行體系創造更多的融資渠道，讓銀行更多地參股設立一些創新性的經濟主體以滿足企業的資金需求。例如，近年大力發展的村鎮銀行、小額貸款公司通過引入銀行規范的經營理念，建立新型非銀行金融機構的風險管理，這使民間金融朝著更健康的方向發展，對金融機構和中小企業都是雙贏的選擇。

劉梅芳：作為小額貸款公司，我們需要呵護并培養中小企業，和它們一起成長，在我們更熟悉的金融領域給予它們更多輔導和貸款支持。現在很多小額貸款公司都著眼于滿足短期資金融通，但如果企業需要的是長期資金，可以幫助企業引入直接投資或推薦企業獲取銀行融資。我們需要通過多元化的發展來滿足客戶的融資需求。

來源：中國證券報

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