中小企業融資為何總是雷聲大雨點小

“前路漫漫，何處是岸”，資金的緊缺讓眾多中小企業陷入困境。對于中小企業來說，資金是生存之本。但銀根收緊、貸款費用增加，讓中小企業融資難上加難。不過，監管層一直在努力打破這一“難局”，明確銀行業金融機構在緩解小企業融資難過程中需要“再給力”；國家發改委等四部委也聯合下發了《中小企業劃型標準規定》，正式劃定了中型、小型、微型企業的判定標準，表明了監管層的決心；但在執行層面，中小企業的融資難題始終難解。

信貸緊縮令中小企業雪上加霜

中小企業融資難是我國長期存在的一個問題，而在當前貨幣政策緊縮、信貸收緊的局勢下，融資難現象更加凸顯，不少企業主在向銀行申請貸款時都吃了閉門羹。

王平化名是一家貿易型企業的總經理，今年以來，他一直受資金緊張的困擾，為了“找錢”，他跑遍了曾經合作過的銀行，但都碰了釘子。“當初為了做大企業的財務報表，我曾為企業購入過一大批固定資產，造成資金流的周轉出現了問題。為了不至于影響企業發展，我曾拜訪過多家擔保公司和大中型銀行，但銀行都以財務體系較弱，而拒絕給我貸款。”

“我曾經想通過小額貸款公司貸款，但現在很多貸款公司也沒有可用于貸款的資金，要想貸款只能等他們現有客戶把錢還上。而擔保公司的費用又很高，擔保公司的手續費再加上銀行利息，貸款成本太高了。”既急需用錢，又不想讓企業背上高息，王平陷入了兩難抉擇。

遇到資金困境的不止王平一人。一位急需用錢的小企業主對記者透露，他原本打算利用自己名下的自住房抵押給銀行獲得貸款用于企業經營使用，但今年以來，受加息、存款準備金率上調等因素的影響，商業銀行貸款條件越來越苛刻，“我在三家銀行都咨詢了貸款業務，這些銀行均要求我提供企業營業流水，但我們企業是一個微型企業，根本無法達到銀行提出的業務量要求”。他無奈地表示。

無獨有偶，一位經營一家建材加工廠的企業主劉先生也正為工廠資金周轉不靈的問題發愁。“我找了一家股份制銀行辦理貸款，金額100萬元，但他們竟然要我先為銀行拉來50萬元的存款。企業的資金已經周轉不靈了，哪兒有多余的錢存在銀行里？”這下，剛剛成功辦理了貸款手續的劉先生，又要為存款的事情奔波了。

信貸緊張、融資困難，中小企業處境將更加危險，甚至面臨嚴峻的生存危機。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，中小企業融資難不僅是中國的問題，也是一個世界性的難題。這跟中小企業規模小、未來發展不確定性、財務不健全、與金融機構信息不對稱，以及中小企業貸款服務成本比較高有關。

其實，在信貸市場上，通常都有資金流向大企業的趨勢，這就是商業銀行經營中“信貸分配”的正常現象。大企業抵押品充足，經營模式較為透明，對銀行來說，放貸給大企業不僅安全性較高，并且信貸的操作成本也較低。從商業銀行的角度，中小企業往往擔保不足，因而貸款風險大，中小企業規模小，人均占有資本額較低，可用于擔保的資產更少，因而中小企業本身的擔保能力通常十分低下。

郭田勇認為，最近一段時間，中小企業融資難問題更加突出，這跟兩個方面因素有關系。第一，當前的中小企業融資難與我國宏觀調控政策收緊有關。央行主要是通過上調存款準備金率這種數量型貨幣政策工具，對銀行信貸和貨幣供應量的增速來進行管理和調控。在銀行信貸收緊的情況下，中小企業會受損。因為銀行要首先保證大企業的資金需求。因為大企業都是長期客戶和核心客戶。

“我上個星期在杭州一家金融機構調研，聽了他們反映情況：今年他們收到中小企業貸款的申請數量是去年同時期2-3倍。有一家銀行行長跟我們說，現在做中小企業貸款越陷越深，越迷茫，風險性、不確定性是在增大。”郭田勇表示，“貸款難也與當前背景下中小企業盈利能力削弱有關。現在沿海中小企業面臨著原材料漲價、勞動力漲價、電荒、人民幣匯率持續升值等問題，企業的盈利空間大大削弱。盈利空間被削弱，意味著銀行給企業放貸款的時候風險性增大了。”

另外，中小企業財務制度不夠嚴密、信用等級不夠，也是造成企業融資困難的原因。中國中小企業協會企業管理運營中心主任陳崇鈺指出，大多數的中小企業都不太注重積累信用，很多中小企業習慣于現金交易，習慣于從個人賬戶替代公司賬戶進行交易。這些交易的不完整，對信貸造成了很大的麻煩。現在很多銀行已經意識到，除了考核企業的擔保能力、抵押能力之外，還要考慮中小企業的收入能力、負擔財務成本的能力。這些能力如果從現金流上體現出來，銀行信貸審批是根本無從下手的。“還有就是銀行現在對中小企業的風險容忍度還是比較低，大多數銀行對于中小企業信貸的不良率都在百分之一點幾，甚至有的在1%以下。”陳崇鈺指出。

中小企業融資方式知多少

繁冗復雜的原因讓中小企業時常陷入“融資難，難于上青天”的窘境。原本是經濟發展生力軍的中小企業為了解決融資難題，開始奔走于各種融資渠道。中小企業可以走得通的融資方式到底有哪些？

長期以來，向銀行申請貸款解決融資難題是最直接、安全、有效的方法。一方面銀行資金實力雄厚，另一方面向銀行申請貸款花費的資金成本也相對低廉。雖然銀行在監管層的指導下，也努力幫助中小企業走出困境，但是可以獲得銀行貸款的中小企業畢竟有限。“中小企業不同于大型企業，其資質較差，注冊資本金較小，很多經營流程也極其不規范，所以風險較高，銀行對中小企業貸款也是相當審慎，所以大部分只向資質優良的企業放貸。”某國有銀行相關負責人表示。不過，不少商業銀行新開發出了助力中小企業貸款的產品，如民生銀行的“商貸通”，浦發銀行的“融資易”，建設銀行的“小貸通”、“速貸通”等等。

然而，在信貸奇貨居奇的背景下，銀行發放的經營貸、消費貸等審批逐漸嚴格、放款時間變長、利率也出現30%-70%的上浮，不少中小企業開始另尋出路，通過民間資本解決資金緊缺的問題。

其中，小額貸款公司遍地開花成為中小企業融資的重要渠道。據央行公布的統計數據顯示，截至2011年3月末,全國共有小額貸款公司3027家,貸款余額2408億元。但是，小額貸款公司畢竟也是中小企業，貸款也有發完的一天。“目前有部分小額貸款公司的資金已經發放完畢，可以提供的貸款有限。”郭田勇對此表示。

借助小額貸款公司、擔保公司都無門，不少企業開始轉向典當行。從典當行融資也是近年來興起的又一渠道，不少中小企業因為進貨、發放工資等需要，急需短期資金，所以典當行放款快期限短等特點備受企業主青睞。由于要和國有股東共同出資成立公司經營煤礦，山西一煤礦主程先生急需1000萬元大額資金。雖然程先生走遍了銀行、擔保公司、投資公司，但仍未貸款成功，最后通過典當行在4小時內就完成了融資。

寶瑞通典當行運營官董伊向記者表示，今年以來典當融資業務增速迅猛，主要因為典當行放款迅速，所以很多中小企業主都選擇典當行融資，以解燃眉之急。同時，就在本月初，華夏典當行聯合交通銀行北分及擔保公司，共同推出了“銀典直通車”業務，就是針對于著急用款、又有長期用款需求的客戶，前期資金由典當行發放，費用是按照典當行的貸款利率執行。

但是，以上這些融資方式也遠遠不能補上中小企業的“資金缺口”。不少中小企業“貓道”走不通，只得選擇“鼠道”。隨著互聯網的飛速發展，網絡上出現了不少網上貸款網站，一種最簡單的形式就是“網絡集資”，如一需要資金的企業主發布信息，需要50萬元，并承諾利率等事宜，然后通過網絡集資。

而真正支撐著龐大的民間借貸市場的其實是“地下錢莊”，使民間借貸在不少地區成為中小企業最為重要的融資渠道之一。但是“地下錢莊”屬于灰色地帶，利率大概在月息3分甚至更高3分相當于年利率36%。“這就意味著賺100塊錢，其中36塊錢都要拿來付利息。而且風險性也比較高。”一小企業主向記者表示。

而“地下錢莊”更多的延伸就是高利貸，特別是江浙及內蒙古鄂爾多斯一帶，不少人都是因為放高利貸而“發家致富”。最后，值得一提的是，通過信用卡支付貨款、套現也成為部分中小企業融資的一條“蹊徑”。但打法律“擦邊球”的融資方式畢竟不是長遠之計。

如此看來，民間資本可能是最有效解決融資的資金支持，但是如何正規、有效地調動民間資本也是擺在監管層面前的難題。

開新藥尋路小微企業融資

雖然專家、行長們都在不遺余力地為小微企業融資建言獻策，但在銀行和小微企業之間，卻有著一個不可調和的矛盾，那就是小微企業遠不如大企業的資質和條件，令銀行在掏錢的時候手抖，從種種跡象來看，這一格局短期內沒有破解之道。

一位商業銀行客戶經理無奈地對記者表示，銀行并非不愿給小企業貸款，但是多數小企業都無法達到銀行的放款標準，目前很多小企業都借道小企業主向銀行申請個人消費貸款變通實現貸款。專家認為，很多時候小企業主個人的信譽要比企業信用更加可靠。于是小企業主個人申請貸款成為了小微企業融資的一個捷徑。

俗話說“背靠大樹好乘涼”。一些企業主通過企業園區擔保，向銀行進行貸款，更容易通過銀行審批。王平對記者表示，有一次他從朋友那邊聽說嘉捷企業匯成立了企業服務平臺，能為入駐后的中小企業解決發展中遇到的多方面問題，抱著嘗試的態度，他找到了嘉捷企業匯客服中心。通過嘉捷企業匯的擔保授信，在與嘉捷企業匯長期戰略合作的某股份制商業銀行，房產抵押貸款成功辦理。

此外，也有專家提出了由投行向民間發行分級債券的形式，為小企業解決資金困難，例如投行根據對小企業的風險評估，給出幾檔利率，然后根據這些風險評級向民間資金發行分級債，民間資金可以根據自身的風險偏好選擇合適的債券進行投資，這也是解決小企業融資難的一個辦法，但目前實行的可能較低。

還有專家建議，小企業融資也可以采取C2C的模式，即創建一個小企業融資平臺，由小企業發布融資需求信息，并給出能夠承受的最高利率水平、借款期限及公司概況、有無抵押物等信息，然后由愿意提供資金的機構和個人采用倒拍賣的形式提供資金，最終產生最后的資金提供方，這一模式能夠解決一部分的小企業資金需要，同時也能滿足一些風險偏好較高的投資者。

興業銀行首席經濟學家魯政委則表示，加息有利于信貸資源向小企業轉移，加息實際上有利于中小企業融資環境的相對改善，有利小企業活力的保持，有利于信貸資源的優化配置。

魯政委進一步分析道，大企業一直都是銀行需要努力加以維護的優質客戶，信貸資源的分配總是大企業優先的，在明確或隱含的信貸限額調控下，資金價格過低使得大企業幾乎不考慮其他融資方式，這樣就使得信貸分配給大企業之后，銀行就再無剩余額度可以覆蓋中小企業。加息之后，擁有多種融資渠道的大企業認為貸款不再合算便會更多考慮發債、發股票等其他成本更低的籌資方式，大企業所需信貸額度的減少，將使得銀行可以有些剩余額度支持中小企業。雖然利率提高了，但與過去根本得不到貸款相比還是要好得多，比起民間融資利率依然要低得多。

記者手記

小企業主要擺脫等靠思想

小企業融資難，這也不是一天兩天的事情，埋怨銀行也好，等候政策也罷，終歸不是解決問題的辦法，對于急需資金的企業主來說，一定要自己想辦法，天上是不會掉下餡餅的。

時下對于小企業來說最好的抵押物就是房產。如果企業主能夠使用親朋好友的房屋作為抵押，那么申請貸款然后轉變為企業經營資金并非什么難事。如果確實沒有比較適合的抵押物，也可以去投資國家重點扶持的產業。例如文化創意產業、高科技產業等，這些企業相對來說獲取銀行貸款要相對容易一些。如果企業主認為自己沒有條件投資新興產業，那么可以想辦法通過股權融資的形式引進新的股東，雖然說未來的利潤要分一部分出去，但是如果蛋糕因此做得更大，也應該是一件好事。

對于剛剛創業的新企業主，在創建企業初期就應該做好應對融資難的準備，例如創業期就爭取拉一些資金實力比較雄厚并且性格懶惰的股東，這對于未來融資肯定會有好處，而且企業控制權一般不會丟失；第二就是如果有購房的計劃，從一開始就應該選擇最長期限最大比例的貸款。因為在買房時的貸款政策是最優惠的，即使開發商稱全款打9.5折也要選擇貸款支付，并且不管銀行有多么高的加息預期，也不要選擇提前還貸，記住還貸容易再借難，手中有糧方能做到心不慌。

對于管理層和各大銀行來說，也不能總把扶持中小企業貸款放在口頭上，應該做一些有意義的事情。例如對于有房產等資產作為抵押的中小企業，對于其過往營業收入及利潤水平不應該做硬性規定，如果要用信貸的標準來辦理抵押貸款，那么抵押物的價值也就大大減弱。

此外，管理層還應該對天使投資人給予最大力度的扶持，例如稅收減免、名譽提升等方面都可以促進天使投資人隊伍的壯大。天使投資人的增加，不僅僅能夠給創業企業帶來急需的資金，同時也能為其成功壯大提供很多必要的幫助。

總之，解決小企業貸款難的問題，要依靠多方面的努力，盡可能地發動一切可以出力的資金，這樣才能給小企業提供一個良好的生存環境。

來源：北京商報 閆瑾 孟凡霞 周科競

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