央行連續上調準備金銀行手頭緊企業咋融資

　　央行連續上調銀行存款準備金率，抑制了商業銀行的放貸沖動，部分中小企業不得不尋求其他融資渠道。

　　東莞的20多家銀行業金融機構有6000多億元的存款，但是就連它們也不敢輕易說“不差錢”了。

　　今年以來，央行已經連續6次上調銀行存款準備金率，時間分別為年初的1月14日、2月18日、3月18日、4月17日、5月12日和6月14日，每次上調的幅度均為0.5個百分點。存款準備金率已調至歷史新高，央行釋放出明確的貨幣緊縮信號。

　　這樣一來，大型金融機構的存款準備金率已經從上年末的18.5%，上調至21.5%；中小金融機構的存款準備金率從上年末的15%上調至18%。

　　算筆簡單的賬：存款準備金率上調到21.5%之后，100元的存款，商業銀行只能貸出78.5元。

　　其后果將很明顯：不光是中小企業拿貸款的難度增大，銀行業本身的大量資金被“凍結”，手里能用的錢也變少了。

　　小貸公司忙得不可開交

　　東莞數萬家企業中99%都是中小企業，融資需求很大。從傳統的融資方式和渠道來講，企業在想借錢，首先想到的就是銀行。但眼下，銀行作為為企業融資輸血的“血站”“血量”的多少是受到央行統籌調控的。

　　某大型國有銀行相關負責人說，央行提高存款準備金率，收縮銀根，目的在于控制居高不下的通脹。這一政策將直接抑制資本充足率較低的股份制銀行、城市商業銀行及農村商業銀行的放貸沖動，銀行會更傾向于把有限的錢借給更有成長性、更具競爭力、更符合國家政策的中小企業。

　　銀行的信貸結構可以借此優化，但更多的企業從銀行的融資需求受到了限制。

　　但是，被譽為廣東省“金融綠洲”的東莞，銀行手頭緊，并不意味著中小企業就找不到錢了。已經陽光化了的小額貸款公司，和大家都心知肚明的地下錢莊的大門并沒有關閉。

　　截至目前，東莞已有13家小額貸款公司獲準成立，其中有兩家，是近幾天才在塘廈與長安新開張的。13家小貸公司總注冊資本近20億元，尚未發生一筆不良貸款。

　　這些小貸公司基本上都是由民間資本發起成立的，參股者也大都是企業老板和實業家。他們都是一次性把錢付清，可見民間資本實力相當強勢。

　　金融主管部門為了控制小貸公司的風險，要求小貸公司的注冊資本金最高不得超過2億元。在資金緊張時，最多向銀行業金融機構拆解不得超過自身注冊資本50%的資金，且絕不能踩吸收存款的“紅線”。

　　東莞市金融工作局透露，13家小貸公司運營正常，積極支持了地方經濟和中小企業發展。有小額貸款公司成功向國家開發銀行省分行成功拆解，最高單筆拆借資金達1億元。

　　這表明，小貸公司在與銀行合作時，并沒有突破性進展，不然也不會跑到省里去找國開行借錢。

　　上述銀行人士解釋說“東莞幾家大銀行都專門成立了小企業貸款中心，銀行和小貸公司在業務上有合作，也有競爭。為什么國開行能夠支持？主要還是因為它是政策性銀行。”

　　某小額貸款公司的信貸經理說，銀行越缺錢，他們越可以大展拳腳。今年的業務“格外的好”，到了“忙都忙不過來的地步”。

　　“企業從銀行那里找不到錢，還不是要找我們或者再想其他別的辦法？”他說。

　　目前，小貸公司的經營牌照已經一照難求。由于實業越來越難做，不少企業家把目光轉向了資本運作方面。有商人說：“很多老板都想申請，一年的回報率就是有百分之十幾，比辛辛苦苦做實業強。”

　　東莞市金融工作局局長葉浩鵬曾表態，希望東莞“在3至5年內，平均每兩個鎮街有一家小額貸款公司”。按照當前的速度，在政策不變的情況下，這樣的期望不用5年就可實現。

　　民間借貸愈加活躍

　　雖然小貸公司越來越忙，但總共20多億元的資金，就是來回周轉，還是難以彌補中小企業的融資需求。何況，東莞小貸公司的老板比較謹慎，把控制風險放在第一位，不敢像溫州老板那樣有錢就貸。

　　這就為民間借貸騰出了大片的空間。中小企業融資“錢流”，相當一部分流向了地下錢莊。

　　一位曾在銀行、擔保公司都有過豐富從業經歷的人說“大家都知道，一些擔保公司、典當行，都在打擦邊球。擔保公司的服務費能賺多少？典當行哪有那么多業務？他們參與到民間融資中，已經是半公開的秘密。”

　　他說，現在，民間借貸形勢大好，每天都忙個不停。“銀行沒有信貸規模，小貸公司又做不完，我們還不抓緊做業務”？

　　在說這些話時，這位先生被接連不斷的電話打斷。來電者大都向其匯報并詢問，多少個點的利率適合放貸。

　　東莞地下錢莊月息大概是3分至4分，為短期借貸。借100萬元，到期后連本帶息歸還“莊家”110萬元。這對需要資金臨時周轉，又沒有辦法從銀行或其他渠道融資的企業來說“很應急”。

　　他說，相比廣州、深圳，東莞的民間借貸還是比較厚道的。廣深的月息已經和江浙接軌了，月息到了6到8分。

　　有媒體報道，溫州民間拆借年利率最高可達100%，也就是借多少，成倍還多少。

　　民間借貸為什么如此活躍？小額貸款公司牌照有限，申請需要時間，但老板們手頭的錢可沒閑著。有人想借錢，有人又有錢，市場就這樣做起來了。

　　這些有錢人基本都找自己比較信得過的代理人去做“老板們是極少會自己出面的”。

　　代理人不少是金融系統或法律出身，對企業的融資需求和償債能力一清二楚。放款時，如果對方提供房產、高檔轎車、貴金屬等抵押物時，甚至還可以“讓出來2厘、3厘的利息”。

　　上述人士說，東莞的民間借貸，奉行的是大家發財，并沒有提出特別過分的利率，也沒想要把哪個企業逼上絕路。但企業通過這種方式融資，成本肯定增加了。“別人拿出自己的錢借給你，多要個兩分幾厘的，也不是不講人情世故吧”？

　　有金融系統人士指出，這種融資方式，雖然見不得光，實際上已經是半公開了。“我個人也不好講，今后需要探索的是，該怎么樣去加強監管，不要出問題”。

　　銀行想方設法吸儲

　　央行提高存款準備金，等于限制了各銀行的信貸規模。細心人不難發現，盡管被監管部門所禁止，但還是有不少商業銀行變相為客戶回饋如“購物卡”、“食用油”等禮品來拉存款。因為銀行可以通過吸納更多的存款，來“對沖”一部分因存款準備金上調所受的影響。

　　現在每到月末，諸多銀行行長就開始“諸侯之戰”，一場沒有硝煙的“存款PK”在各家銀行之間上演。不少行長及副行長都親自出馬，四處拜訪客戶吸儲。

　　銀行員工最主要的業績考核壓力，就來自于名下客戶的存款余額有多少。

　　某股份制商行支行副行長說：“如果現在要去銀行提前償還貸款，銀行的辦理速度絕對要比以往快很多。吸收更多的存款，才有條件騰出手來放款。”

　　由于通脹下的負利率，銀行的定存已很難對儲戶產生什么吸引力。近一段時間來，理財產品越來越多，銀行比以往更如饑似渴地缺錢。各銀行猛推理財產品，想以此來“吸金”。

　　東莞某銀行群發短信稱，發行期限3天的理財產品，收益7%，5萬元起；30天的理財產品，年化收益也有5.7%。

　　匯豐銀行東莞分行也主動降低了身段，推出了門檻為10萬元的運籌理財，市場反響良好，僅此一項就為東莞匯豐的存款貢獻了兩成多。以往，匯豐的客戶非富即貴，該行的卓越理財，門檻最低也要50萬元。

　　某股份制商業銀行支行副行長說：“先把客戶吸引過來。等到期后要贖回的時候，再向他們推薦其他理財產品，為的就是能把存款留下來。”

　　銀行的信貸規模有限，吸儲的成本又在提高，對貸款利率自然要上浮。目前央行的一年期貸款的基準利率是6.31%，東莞各銀行在為中小企業融資時，大都會把利率上浮30%，達到8.203%，企業另外還要負擔3%的“其他費用”，年利率已經超過了11%。如果沒有抵押物，企業還需要擔保，最后實際的融資成本就達到了13%至15%”。

　　但目前的情況是，企業即便接受利率上浮，也不一定能拿到貸款。

　　匯豐銀行東莞分行行長陳礎橋說，東莞匯豐為中小企業融資的比例，港資、臺資企業約占50%-60%，本地企業約有40%。“以往有的客戶，因為已經和國內的商業銀行建立起了不錯的關系，我們都沒有辦法插手。今年，倒是有一些客戶主動找到我們，希望能提供更多的貸款，這與金融危機之后，企業生產恢復有一定關系”。

　　■記者觀察

　　應加速構建多元融資體系

　　度過金融危機之后，緩過勁來的企業正在逐漸恢復產能，但就在這個關鍵時刻，從銀行融資卻遇到困難。這也給企業和社會各界提了一個醒：僅從銀行等傳統渠道融資，已難紓中小企業融資之困，必須繼續加快構建多元融資體系。

　　銀行的資金就像一盆水，水多了，養的魚才能多，水少了，養的魚自然少。央行提高存款準備金率，為的是遏制通脹，這有利于中小企業降低原材料、勞動力等方面的成本，但又間接加重了中小企業融資難。這個兩難悖論形成的融資窘境，正在慢慢發酵。

　　中小企業融資難主要難在三方面：一是傳統融資方式對抵押物的天然偏好；二是融資成本上升變相增加了信貸壓力；三是民間資本充裕但尚未“陽光化”。

　　如果從這三方面來分析東莞中小企業的融資困局，事情會更加一目了然。

　　首先，央行收緊了錢袋子，想要借錢的企業卻沒有少。按照市場優勝劣汰的法則，更具競爭力的企業更容易從銀行獲貸，這對銀行優化信貸結構是有好處的。銀行可根據“有保有壓，區別對待”的方針，以大銀行做小業務、老銀行做新業務的模式，積極支持民營經濟發展。

　　這樣的做法當然沒有錯，但由于歷史原因，東莞不少企業都是租來的土地，辦不下來相關權證。銀行為控制風險，偏好有抵押的企業，令其他中小企業很郁悶。

　　其次，在銀行信貸規模被控制的情況下，信貸資金必然供不應求，銀行理所當然地上浮利率。不但企業從銀行融資的壓力增大，從民間其他渠道的融資成本也要隨之提高。由此造成的市場利率大幅上升已是事實，企業融資成本增加也加大了其還本付息的風險。

　　再者，東莞的銀行里有6000多億元的存款規模。如果都閑置在銀行，每年僅通脹損失都要以數十億元計算。隨著銀行信貸資金的緊縮，民間借貸肯定會受到刺激，地下錢莊活躍也是不爭的事實。在面臨著契約和信用風險考量的時候，提高利率也無可非議，本來就是你情我愿的事情。不過是在后臺操作，才引起公眾更多的好奇與揣測。

　　可見，要想短時間內解決本地中小企業融資難是不現實的，但緩解融資難，也并不是沒有辦法。在金融風險可控的前提下，東莞應大力支持金融創新，積極引進有戰略眼光的PE、VC這類私募股權投資，主要對準創業板和中小板兩大板塊繼續推動本土企業上市融資，繼續加大對松山湖申報“新三板”試點的支持力度，并繼續規范擔保公司和典當行等業務范圍，向省里面爭取更多的小額貸款公司牌照，通過多種方式激活民間資本。

　　只有加快構建多元融資體系，才能滿足不同發展階段、不同層次的中小企業對融資的需求，民營經濟的血液才能更好地進行體內和體外雙重循環，實體經濟的發展才能更好地與資本市場良性互動。

　　■他山之石

　　1.溫州民間資本投資服務中心

　　溫州民間資本投資服務中心是經溫州市政府批準成立的國內首個民間“為資本找項目，為項目找資本”的資本服務機構，可用資金能夠達到150多億元。中心引入國內外著名投融資機構、基金公司、法律咨詢、中介機構，以項目為載體，多元化地創新資本組合方式，引導民間資本合法、規范、有序的進入資本市場。其運作模式分為四大塊：一是項目和資本的對接；二是結合政府部門運行的行業項目；三是資本服務類項目；四是中心自行策劃出來有社會需求的項目。

　　2.青島市中小企業統借統還貸款平臺

　　通過政策引導和財政資金注入，多家擔保機構參與建立了“抱團增信”機制，與國開行、華夏銀行共同搭建了青島市中小企業統借統還貸款平臺，為企業提供小額度、低利率的擔保貸款以及融資顧問服務。今年以來，在信貸緊縮、利率上調的背景下，統借統還平臺在繼續保持低利率的同時，擴大了授信額度，并保證及時放款。已累計發放貸款2億多元，幫助40多家中小企業解決了資金困難。

　　3.天津濱海國際知識產權交易所

　　天津濱海國際知識產權交易所是國內首家知識產權交易所，可以嫁接起知識產權與資本之間的橋梁。當企業研發出市場前景良好的專利技術，便可拿到交易所來尋求投資者或貸款方，得到資金充實的項目或企業將得以市場化運作，知識產權也便成為可交易的產品或融資抵押物，市場化后的收益也會按照當初的約定被知識產權擁有者和投資人、投資機構或貸款方所共享。它將購買知識產權所需資金分成若干份，通過資本運作為專利項目投資，可在一定程度上改善中小企業轉化科技成果的資金瓶頸。

來源：中國金融網綜合

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