貨基收益率提高 銀根緊縮傳被大規模贖回

隨著存款準備金率被連連上調，銀行間貨幣市場的利率大幅飆升，這直接推升了貨幣市場基金的收益水平。公開資料顯示，過半貨幣基金的7日年化收益率已經超過了銀行的一年期定存利率。

可是，也正是由于市場資金的緊張與二季末銀行存款考核壓力大等原因，有“資金儲水池”之稱的貨幣基金在銀行間市場資金“旱災”的情況下被“開閘放水”。南都記者從多家基金公司了解到，近期貨幣市場基金遭遇了較大規模的贖回，而去向多數為銀行理財產品。

貨幣基金鶴立雞群

市場流動性緊張對不少投資理財產品的打擊是致命的。今年以來上證指數已下跌5.65%，受此拖累，眾基金產品業績普遍出現下滑，而且下滑幅度還比較明顯，其中開放式偏股型基金平均下跌10.57%，混合型基金也下跌了10.67%，風險偏低的債券型基金同樣取得了負收益，下跌1.28%。

但貨幣基金除外。據眾祿基金研究中心統計，截至6月21日，市場已發行75只貨幣市場基金，今年以來貨幣基金7日年化收益率達到3.13%，其中35只7日年化收益率超3.25%，高過銀行1年期定存利率，跑贏一年期定存利率的比例達到47%。

南方現金增利基金經理韓亞慶分析認為，從貨幣基金可投資其他產品的收益水平來看，盡管當前一年期存款利率3.25%較2008年的高點4.14%尚有 0.79個百分點的差距，但市場資金持續偏緊和絕對利率水平的居高不下直接沖擊到短端的各類產品，使得近期貨幣基金可投資主要產品的收益水平已接近或超過 2008年的水平。

未來1到2月，央行貨幣政策難以直接放松并仍有可能以數量調控為主，這將使貨幣市場產品的高收益水平得到維持。預計全年優秀的貨幣基金很有可能戰勝目前3.25%的一年定存利率，投資貨幣基金將能夠在流動性和收益性中取得良好的平衡。

傳遭大規模贖回

資金緊張對貨幣基金也是“雙刃劍”：一方面提高了收益率，但另一方面卻讓它們成為被“抽血”的目標。

在巨大的通脹壓力下，央行頻繁上調存款準備金率以收緊流動性，這一舉措使銀行短期資金緊張，而且6月30日這一嚴峻的存款年中考核期即將來臨，銀行會把理財產品作為救命稻草。幾天，多家銀行推出高收益的短期理財產品，而越臨近6月底，理財產品的吸引力越是驚人。

受此影響，多家基金公司內部人士向南都記者透露，其公司旗下貨幣基金近期遭遇到了明顯的贖回，資金的去向多為銀行理財產品。不過，記者并未了解到具體的數據，但基金中報將會使全貌浮出水面。

有部分貨幣基金幸免于難。據東吳貨幣基金經理韋勇透露，東吳貨幣近期的申購量持續上升，規模大幅提升。這是因為，東吳基金通過定性分析和定量分析確定最佳組合久期和類別資產，從而促進了收益率持續超過3%。

除此之外，銀行間市場的資金饑渴甚至使得銀行直接伸手向基金“借錢”，有消息稱，包括偏股型基金、債券型基金和貨幣型基金在內，基金業此次估計向銀行系統融出了兩三百億元的資金。

短期仍可持有

眾祿基金研究中心認為，持續的緊縮性貨幣政策的推出，資金面的逐漸收緊，導致市場利率逐步提高，貨幣基金直接受益。

在此背景下，貨幣型基金作為現金管理工具的功能凸顯。在當前股市低迷、偏股型基金大幅度縮水的情況下，貨幣型基金的優勢尤為明顯，不論是高風險投資者或低風險投資者，在市場持續低迷背景下配置貨幣基金是一個不錯的選擇。

“貨幣基金是一個非常好的現金管理工具，如同一個蓄水池，老百姓有閑錢就可以隨時申購，沒有申購費，沒有贖回費，可以獲得比活期存款高一些的收益，并且有較強的流動性，在所有證券投資基金中，是風險較低的基金產品，近期值得投資者密切關注。”諾安貨幣基金經理張樂賽同樣表示。

也有分析人士提醒，貨幣基金的收益不可能長期高企，當CPI見頂回落、貨幣政策得到放松的時候，貨幣基金就難以達到像現在那樣的高收益。

來源: 南方都市報

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀