端午未如期加息政策進入短暫觀望期

　　不少外界評論預期，中央會在端午假期宣布加息，此因國內今年二月和四月的加息決定，分別在春節和清明假期內公布，以讓市場多點時間消化加息決策，外界按圖索驥，推測若中央維持每兩個月加息一次步伐，那六月便會在端午節假期宣布加息，否則可能意味貨幣政策有調整。

　　現實是中央并沒在端午節假期內加息，那是否代表本月內不會加息、貨幣政策已有所調整呢？答案是未必，中央本月內加息的機會仍高。令中央對加息決策舉棋難定的，是近期出現兩大變數：其一，最關鍵的是長江中下游近月旱情嚴重，好不容易等到近日天降甘露，雨勢卻又太大造成水災，究竟天氣還將如何變幻，對農業生產造成多大的沖擊，各界包括中央心里都沒底。

　　其二，外圍方面，美國經濟數據情況較預期更差，美元已率先下跌，若商品價格重拾升軌，將加重國內的進口通脹壓力。國內通脹因上述兩個因素變得更復雜，更難預測。此令中央十分難為，若繼續加息、加存款準備金，可能變成“超調”即過緊；若放慢收緊銀根步伐，卻怕通脹失控。

　　中央在端午節沒宣布加息，無非讓其可多觀察一段時間，再作決定。值得留意的是，中央在左右為難下，暫時維持現行政策便變成最可能的選擇。

來源：南方都市報

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