集合信托理財高收益惹眼破五CPI也得趕兩年

正當大部分理財產品紛紛祭出抗通脹旗幟來招徠顧客的時候，一直以來以高端理財自稱的信托產品卻不斷刷新著收益率的上限，甚至在4月份兩年以上集合信托產品平均收益率破10%。大有“一年收益率趕超兩年CPI的架勢”。

兩年以上產品收益率破10%

自去年以來，由于樓市的調控及股市的震蕩，加之央行連續加息，集合信托產品的收益率不斷地水漲船高。

根據用益信托的統計數據，今年前四個月集合信托產品平均年化收益率達到了8.70%，而去年全年則是8.04%，2009年則只有7.14%。其中，今年4月份的兩年期以上集合信托產品的平均收益率已經達到了10.19%，而一年期及兩年期產品的收益率也分別達到了8.10%和9.42%的今年最高值。雖然今年4月份的CPI高達5.3%，但是即便是加上去年全年3.3%的CPI漲幅，集合信托仍然有笑傲的余地。

房地產、礦產類收益率惹眼

有相關機構的統計數據顯示，在這其中，礦產與房地產領域領銜了信托產品的最高收益率。

普遍認為，房地產信托的高收益源自于調控與銀行信貸緊縮，迫使開發商大量通過信托途徑融資而使得信托公司議價能力提升。根據用益信托的數據，今年1-4月份以來共成立了房地產信托238款，成立規模超過了647億元，規模占比達到40.79%。普益財富監測數據顯示，今年一季度房地產信托產品的平均預期收益率為10.35%，環比以及同比分別上漲了0.75和1.2個百分點。

但是自5月份以來，背負著過高風險的房地產信托在“收”與“不收”的風口中幾度徘徊，最終沒有逃脫收緊的命運，由于銀監會針對業內房地產業務規模較大的幾家信托公司的“窗口指導”，相關產品的發行規模在上周已經出現了比較名下的下降趨勢，用益信托的數據顯示，上周房地產信托發行規模31.7億元，而在之前一周規模為46.26億元。

同樣領銜信托產品收益率的是歸屬于能源類信托的礦產信托。由于對發行方的要求比較高，礦產信托的發行一般只由行業內少數龍頭信托公司主導。據好買基金統計，礦產信托的平均年化收益率包括所有存續期達到9.85%。今年以來共有11家信托公司推出27只礦業類信托產品，收益率最低為8%，最高為11.5%，整體收益率水平較高，且對于房產類信托動輒5%的差距，礦業類信托收益率差距較小。

業內人士分析，礦業企業與房地產行業的共性之一便是銀行貸款占企業總資產比重較高，隨著信貸緊縮，礦業企業轉向信托融資的趨勢也將逐漸明顯。

除此以外，掛鉤藝術品、紅酒、茶葉、鉆石等的另類信托產品今年也如雨后春筍般發展，其中尤以藝術品信托為甚，今年發型產品年化收益率均超過了9%。

基礎設施信托風險相對低，收益超8%

但是集合信托作為高收益高風險的存在，雖然有普遍能夠跑贏CPI的優勢，但是所背負的風險卻不能不忽視。但是分析人士認為，在全部類型的信托產品中，基礎設施信托由于投資方向多為政府所支持的產業，所面臨的政策風險相對較低。而收益率也不見得比房地產與礦業信托低多少。

用益信托的數據顯示，今年前四個月成立的基礎設施集合信托共87款，成立規模約為141.52億元，占全部集合信托規模比例為8.92%。好買基金的統計顯示，今年以來基礎設施信托的平均年化收益率8.26%。

來源：中國經濟網——《證券日報》 徐天曉

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