新股出現“大四喜”成功擺脫破發魔咒

　　今年4月以來，新股上市幾乎都是“上三破二”，“上三破三”的情況也屢有發生。集中且慘烈的新股破發潮，令打新的質疑聲越來越大。然而，就在人們幾乎對打新收益絕望之時，18日上市的四只新股卻出現“大四喜”的局面，成功打破此前新股破發的陰霾。

　　四新股成功擺脫破發魔咒

　　今年以來，新股始終處于寒冬狀態，投資者對首日即遭破發的現象也逐漸習以為常。然而，18日上市的四只新股卻演繹了一出峰回路轉的好戲：N東電熱引領的四只新股“首演”初戰告捷，全部實現上漲，成功擺脫了4月以來每逢新股上市日必遭破發的魔咒。

　　N東電熱成為昨日表現最好的新股，全日漲幅達17.12%，報收30.31元，大幅高于此前機構給出的極限區間下限值23.12元，但離極限區間上限值40.30元還有很大距離。當日新股“首演”的亞軍則為N鴻利，全日上漲14.44%，報收18.31元，連此前機構給出的極限區間下限值20元還有一定距離。當日上市的唯一一只主板新股N桐昆全日漲幅也達10.04%，報收29.71元，也高于此前機構給出的極限區間下限值22.10元。相較而言，當日上市的創業板新股N安利表現最為平淡，全日也上漲3.72%，報收18.67元，離此前機構給出的極限區間下限值20元也還有一定距離。不過，相對于4月份以來，每逢新股上市日，要么是“上三破二”，要么是“上三破三”的情況，已經有了很大程度的改善，至少新股破發的魔咒暫時得以解除。

　　首發市盈率下降成功臣

　　就在最近的5月11日，新股上市還演繹著“上三破一”的老路；然而，僅隔四個交易日，新股上市就一改此前的陰霾，圓滿完成上市“首演”。分析人士指出，今年以來，新股在二級市場的“慘烈”表現，令一級市場“高發”難以為繼，從而倒逼新股發行市盈率下降，而這便是昨日新股成功“保發”的最大功臣。

　　據統計，與此前動輒60倍的首發市盈率相比，昨日上市的四只新股首發市盈率確實實現了大幅“瘦身”。在主板市場登陸的N桐昆首發市盈率僅為12.22倍，另外三只創業板新股首發市盈率也僅在32倍左右。

　　事實上，今年以來，新股破發潮的演繹情況，與首發市盈率的高低存在著直接的正向關系。從今年年初一直到2月上旬，新股首日破發一直較為集中。統計顯示，在1月7日至2月1日上市的38只新股中，共有19只首日即遭遇破發，破發率達50%；而這期間新股首發市盈率的平均值就高達78.51倍。新股破發真正得以暫停的時間則是在今年2月中旬至3月上旬期間，在2月11日至3月1日上市的22只新股，首日上市全部實現上漲，平均漲幅達26.80%，而此期間首發市盈率的平均值已下降到54.59倍。然而，就當新股破發剛平靜半個月之后，新股首發市盈率的抬頭，再度令破發潮襲來。在3月2日至5月11日上市的64只新股中，有30只首日即遭遇破發，破發率達46.88%，在此期間新股首發市盈率平均值為55.56倍。

　　值得注意的是，昨日上市的四只新股平均首發市盈率僅為27.05倍，首發市盈率降幅在50%左右。分析人士認為，未來只要“高發”繼續降溫，新股首日破發魔咒失效的概率將大增。

來源：《中國證券報》 魏靜

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