國際板將以人民幣計價預計最快年底推出

　　5月17日，在2011陸家嘴金融論壇專題新聞發布會上，中國證監會辦公廳副主任王建軍表示，國際板推出條件快要成熟了，但并無推出的具體時間表，并表示將以人民幣計價。業內預計，如果一切順利，最快年內A股投資者就可投資包括世界500強企業在內的國際板。

　　最大擔憂資金分流拋棄A股

　　預計發行價格,會參照海外已上市股票估值水平

　　有人擔心，人民幣計價將導致境外投資者無法參與國際板，將真正的跨國公司阻于門外。事實上以人民幣計價也不存在技術障礙，同一家企業在境內外兩個市場用兩種貨幣計價的情況早已存在，“A+H”股就是一個很好的例子。許多國際性公司，包括匯豐控股、東亞銀行和紐約-泛歐交易所等，都曾表達了對在上海上市的興趣。盛大網絡董事長也稱，如果國際板開通，會第一時間申請。

　　“用人民幣計價國際板，最直接的影響將是對A股資金的分流，即使是一般投資者，如果在世界500強企業與國內同行業上市公司中進行比較的話，拋棄A股投資國際板的可能性也是非常大的。”光大證券分析師周明說，作為A股投資者而言，這就是最大的擔憂，強勢的資金分流，最壞的結果是讓主板邊緣化。

　　“業內最擔心的問題就是對國際板的估值問題。”西南證券冉緒告訴記者，分流程度取決于此，預計國際板發行價格，會參照海外已上市交易的股票估值水平，而高估值無重組預期的A股，必然會遭到沖擊。而富國基金首席策略分析師張宏波昨天對記者表示，國際板推出，對A股的沖擊，主要是在資金供給方面，目前整個市場資金供給并沒有增多，而國際板勢必彰顯股市融資規模的擴大，會讓一部分資金有所分流，不過他認為，相比對B股的沖擊來說，對A股的影響暫時還不會大。因為畢竟剛開始時，國際板規模相對A股還會是很小的。

　　人民幣計價比美元更利好市場

　　若以美元計價就是變相的B股,再次割裂A股國際化

　　不過，以人民幣計價的國際板，可方便普通投資者介入，拓寬了投資渠道。“盡管面臨擴容壓力，國際板是A股國際化的重要舉措。參照國際化市場，未來國內可以催生積極的股市政策，對市場和藍籌股均有一定正面影響。”冉緒表示，人民幣計價相比美元計價，進步得多。通過這種制度安排，A股邁出國際化的第一步，也有利于更多跨國企業使用人民幣，加速人民幣國際化。

　　還有學者指出，今年推出國際板，還有一個相當重要的宏觀背景，即在全球熱錢洶涌和中國持續升息的大環境下，它可能將成為中國圈住熱錢“池子”的一部分，以緩解跨境資本對中國國內股市、樓市和實體經濟的直接沖擊。

　　“究竟是以人民幣還是以美元計價國際板，管理層一直在考慮。如果是美元計價，國際板的推出會在最大限度上減少對A股市場的沖擊，也讓國際板在操作上變得更加簡單，簡單點就是一個變相的B股市場，只不過公司名稱標的是外國公司，不過，這將再次割裂中國資本市場的國際化。”周明說。

　　相對A股的影響程度來說，張宏波認為，B股受沖擊程度會更大，國外企業到國內的國際板上市，對B股不是特別有利的消息，壓力會相對比較多。最近B股市場也對此有所反映。不過，他認為國際板用人民幣計價，本身就是人民幣國際化的體現。在國內市場用人民幣計價，是很正常的。

來源：揚子晚報　

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀