中國放行外資銀行代銷基金已有準備

　　兩年苦盼后，外資銀行分食規模達2.4萬億元的公募基金“蛋糕”或為時不遠。

　　作為剛剛結束的中美戰略與經濟對話成果之一，中國承諾將允許外資行進行公募基金的代銷和托管。早在2009年下半年，就曾傳出監管層將放行外資行進入這一市場的消息。

　　“我們一直都在很積極地為這一市場的開放做準備，監管層也表示過支持，但目前還沒有具體政策出來。相信接下來步子會加快一點，但具體怎么做我們還要等監管層批準。”東亞（中國）財富管理部門一位人士5月11日表示。

　　外資銀行加入基金銷售陣營，或許能夠給正在遭遇發行困境的基金公司帶來一抹曙光。一位基金公司人士亦認為，在具體政策未明朗之前，“允許外資行代銷和托管基金對國內基金銷售市場會有什么影響還不好說，不過對于擴大基金的銷售渠道而言肯定是件好事。”

　　預熱接觸

　　中國目前已有60多家基金公司，管理資產規模約2.4萬億元。目前的基金銷售渠道中，銀行仍占據主流，占比超過60%，基金公司直銷在30%左右，券商等不到10%。

　　“渠道為王”的背景下，銀行在與基金的博弈中無疑有強大的議價能力。業內人士介紹，目前業內的潛規則是，新基金的認購費收入全部歸銀行，老基金的申購贖回，銀行亦有分成。另外，銀行還以客戶維護費的名義（業內稱“尾隨傭金”）從基金管理費中分一杯羹。

　　天相投顧數據統計顯示，21家基金公司旗下243只基金（剔除未公布尾隨傭金的基金）2010年支付的尾隨傭金達到21.11億元，而這些基金的當期管理費為130.84億元，尾隨傭金占管理費比例達到16.13%，2009年這一比例為15.24%，2010年同比提升了0.89個百分點。

　　除認購費和尾隨傭金外，銀行還可從基金管理公司獲得不菲的基金托管收入。天相統計數據顯示，2010年基金管理人共獲得302.19億元的管理費收入，同期基金公司向14家托管銀行支付了53.28億元的托管費，均相比2009年有所上升。

　　自2007年獲準本地注冊法人銀行以來，外資行的個人銀行業務主要集中在理財和個人存貸業務，基金銷售業務一直未放開。面對如此誘人的“蛋糕”，外資行自然躍躍欲試。

　　“不僅僅是我們行，我所知道的一些主要外資行對這件事都很積極，也做了很多準備，只等監管層放行。”上述東亞銀行人士表示。

　　“代銷國內的公募基金，是目前花旗（中國）消費金融領域唯一需要補充的環節。”花旗銀行（中國）副行長、消費金融業務總裁石安楠曾公開表示。

　　“作為規模比較大的基金公司，我們也與一些外資行進行過接觸。現在主要是進行前期的預熱與溝通，還是要等代銷資格放開，才能談具體的業務合作。”上述基金公司人士稱。

　　短期難崛起

　　盡管中美戰略與經濟對話已經釋放出明確信號，但業內人士認為，即使外資行未來進入國內基金銷售和托管市場，短期內亦難有大的作為。

　　“銀行代銷基金這塊，基本上還是五大行占據主要份額。”一家外資行北京分行人士坦承。

　　外資行代銷基金“已有準備”

　　銀行網點的多少對于基金銷售至關重要，而這恰好是外資行的短板。以在中國擁有最多網點的外資行匯豐銀行為例，雖然已在內地布下108個網點，但仍連工行的1%都不到。

　　不過，上述外資行人士均認為，這一缺陷或可通過加大網上銀行銷售的力度加以彌補。基金業內人士亦指出，外資行擁有更多個人高端客戶，使其在代銷基金時針對性更強。

　　除基金代銷外，基金托管市場亦有望向外資行放開。但根據證券投資基金托管資格管理辦法，基金托管行的條件包括最近三年凈資產不低于20億元，專門設立基金托管部門，擬任高級管理人員符合法定條件等多項規定，外資行要搭起成熟的基金托管框架仍需時日。

　　一般而言，基金的代銷和托管業務是相輔相成的。盡管目前已有15家銀行取得了托管牌照，但四大行尤其是工行和建行占據了絕大多數市場份額。據基金互動網統計，工行和建行托管基金數分別達264只和229只，最少的廣發行托管基金量僅1只。托管費亦是大行遙遙領先，2010年工行托管費收入15.46億元，建行托管費為14.12億元，合計占六成以上。

作者：劉蘭香 來源：21世紀經濟報道　　

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