國內緊縮政策可能將率先沖擊到中小企業

　　國內市場對貨幣政策緊縮的預期仍然強烈。由于擔心央行在“五一節”加息，國內A股已連續數日下跌。市場還預期，5月后仍將上調存款準備金率。

　　在貨幣政策收緊的環境中，中小企業相對大型企業尤其是國有企業信用程度為低，往往難以獲得銀行貸款，更無法通過幾乎是國有企業特權的企業債融資。中國貨幣政策給力控通脹，在沒有加息的情況下已經使得民間融資利息急劇攀升，據媒體調查深圳數家典當行后發現，典當行抵押貸款的月息已達到4%左右，浙江外貿商人也稱民間貿易融資利息每月高達4%。

　　今年一季度，金融機構響應中央經濟工作會議的號召，的確把信貸資金更多地投向了實體經濟，特別是“三農”和中小企業。中小企業貸款余額增速達到48.7%，比全部貸款增速高30.8個百分點；涉農貸款新增額占全部新增貸款的32.2%，同比提升2.8個百分點。但接近銀監會的人士稱，銀監會將對中小企業貸款和“三農”貸款的政策從兩個“不低于”增速不低于平均增速、增量不低于上年調整為一個“不低于”只要求貸款增速不低于平均貸款增速，這可能成為現實。這意味著隨著貨幣政策的進一步收緊，二、三季度的中小企業貸款增速很可能迅速下降乃至同比下降。

　　
來源：南方都市報

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