基金：市場仍將維持震蕩 挑選“便宜貨”

　　周三，多家基金公司投研人士在接受記者采訪時表示，近期股市的大幅回調主要是三方面原因造成的：一是資金面偏緊，二是中小盤股季報業績不佳，三是新三板令中小盤股的高估值難以為繼。A股市場可能在較長時期維持震蕩走勢。

　　南方基金研究總監史博昨日對《上海證券報》表示，目前資金面趨于偏緊，是近期A股開始出現大幅回調的一個主因，而助長這一走跌趨勢的另一個原因則在于中小盤股的業績不佳，很多中小盤股的一季度業績大大低于市場預期。

　　對于后市行情的演化，史博認為A股下跌空間不大，但也難以指望股指有大的上行空間，可能在較長時期內維持震蕩局面。他向記者強調下一階段的投資關鍵詞是“便宜”——“后市機會與藍籌、非藍籌關系不大，投資選股重點是關注那些超跌或估值便宜的品種。”

　　史博的上述觀點與融通基金專戶投資總監陳曉生的觀點也頗為相似。陳曉生在接受記者采訪時表示，糾偏行情已接近尾聲，這波回調將主要作為一個投資機會的過渡階段，市場在回調企穩之后可能迎來一波新的投資機會，藍籌股和成長股都會面臨機會，但重點是估值和業績支撐。

　　陳曉生還特別指出，中小盤股一季度整體業績不利只是其面臨回調壓力的一個原因，未來新三板對創業板個股也會形成不小的心理壓力，新三板中有可能出現業務類似但估值更便宜的標的。

　　值得一提的是，基金公司總體上對投資機會保持謹慎樂觀，但基金經理依然在近期小幅降低倉位以規避市場風險。“我們近期減持了部分漲幅較多的品種，降低了大約3%的倉位。”深圳一家合資基金公司投資總監昨日對《上海證券報》透露，雖然小幅減倉，但總體上對市場方向的判斷沒有發生大的變化。

　　在市場關注的品種選擇上，這位投資總監認為，雖然中小盤股后市可能會迎來機會，但這一情況的發生可能是在今年下半年。深圳另一家合資基金公司投資總監昨日對記者表示，本輪行情可能會出現中場休息，大盤可能在一段時間內維持盤整。“市場一旦企穩，低估值藍籌的偏好可能還是市場的主流，就目前而言，雖然中小盤股出現較大的跌幅，但依然還未出現進場時機。”他向記者強調，也許今年二季度末是尋找中小盤股標的較好時點。

　　不過，目前已有一些基金經理把目光轉向了那些今年以來殺跌較為嚴重的品種，如電力設備。雖然南方避險增值基金經理孫魯閩繼續看好藍籌股的價值回歸，但他也同時表示食品飲料、電力設備等被市場拋棄的穩定增長類板塊將是重點配置的對象，而前期漲幅較多的資源、機械等周期類板塊則在市場波動中逐步實現收益。（安仲文）

　　來源：上海證券報

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