負利率轉正難我國加息仍有一定空間

　　再次加息仍然沒能改變負利率現狀，年中之前可能再次加息成為許多專家的共識。

　　央行貨幣政策委員會委員、清華大學經管學院教授李稻葵昨日表示，雖然中國近期頻繁加息，有可能導致熱錢流入，但為了金融體系的穩健，短期內利率會“扛住”，仍有加息空間。

　　《國際金融報》記者昨日綜合多家投行研究報告發現，3月CPI可能沖破5%，可能成為央行再次加息的最大理由之一。國家信息中心一位專家則于昨日撰文指出，央行4月5日的加息不僅僅是為了對抗通脹，扭轉“負利率”導致的資產價格泡沫以及資源錯配才是其根本著眼點。

　　該人士表示，“負利率”直接侵蝕的就是居民的真實財富。在“負利率”情況下，居民的儲蓄行為不但無法獲得收益，還將遭受損失。出于資產保值增值的需要，會形成對房地產和股市等具有財富效應投資品的追逐。

　　而如果3月份CPI果真破五，依照現在一年期存款利率3.25%計算，負利率仍然高達1.75個百分點。有專家分析，要使居民存款利率“轉正”，以央行每次加息0.25%計，央行至少還要加息7次，但如果通脹率在下半年降低，貨幣政策壓力將相對減輕。

　　玫瑰石顧問公司董事謝國忠表示，中國人民銀行加息25個基點很難對負利率的問題起到實際作用。謝國忠指出，資本效率的下降和持續的實際負利率會導致滯脹，最終將導致貨幣貶值。雖然中國有著龐大的外匯儲備和資本控制，貶值風險很低，但不應忽視此風險。

　
來源：人民網-《國際金融報》

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