國有銀行研判宏觀經濟：物價上行壓力大

2011年是“十二五”的開局之年，四大國有銀行普遍認為，全球經濟將繼續復蘇但仍有較大不確定性，中國經濟也將面臨物價上漲與結構調整等壓力。

展望2011年，中行、建行均認為世界經濟有望繼續恢復增長，但不穩定、不確定因素仍然較多。農行則預計今年全球經濟增速將有所放緩。工行認為，世界經濟有望延續復蘇勢頭，新興經濟體作為全球經濟增長主引擎的作用將繼續顯現，發達經濟體將保持緩慢復蘇的態勢。

國際貨幣基金組織1月26日即預測，2011年全球經濟增長率將略低于2010年，有望達到4.4%，而2011年主要發達經濟體將繼續保持極為寬松的貨幣政策，“流動性溢出效應”將使新興經濟體的資本流入和通脹壓力進一步加大，從而對其宏觀經濟和金融穩定帶來極大挑戰。

面對全球經濟復蘇與存在的不確定性，中國經濟也將面臨一定挑戰。中行即認為，2011年中國經濟仍處于戰略發展機遇期，但宏觀經濟平穩運行面臨復雜形勢，特別是物價上漲與經濟結構調整壓力加大，資源環境約束強化，改善民生任務艱巨。

工行認為，2011年，我國物價上行壓力較大，國外經濟的不平衡、不銜接、不協調對中國經濟仍有影響。不過，2011年是“十二五”開局之年，轉變發展方式、加快結構調整已經成為全社會的共識，這將極大地推動發展方式的轉變。并認為，受逐步退出的適度寬松貨幣政策和持續進行的房地產市場調控等主動政策調整的影響，2011年中國經濟增速將回歸到更加平穩的水平上，在大規模的經濟刺激計劃逐步到期之后，經濟增長將更多依賴于內生增長動力。

建行認為，我國國內消費升級和城鎮化都在發展過程中，經濟持續增長的動能較為充足。但也看到，我國內需回升的基礎還不平衡，民間投資和內生增長動力仍需強化，持續擴大居民消費、改善收入分配、促進經濟結構調整優化的任務依然艱巨。

農行則預計今年我國社會消費品零售總額仍將保持較快增長，但固定資產投資增速有所下降，出口增速可能顯著放緩。

2011年中國的宏觀經濟政策基調為“積極穩健、審慎靈活”，穩定價格總水平被放在更加突出的位置，工行認為，宏觀調控政策著力點將更加偏重于控通脹。而央行將進一步增強政策的針對性、靈活性和有效性，把穩定價格總水平放在更加突出的位置，同時將更加注重貨幣總量的預期引導作用，更加注重從社會融資總量的角度來衡量金融對經濟的支持力度，保持合理的社會融資規模，強化市場配置資源功能，進一步提高經濟發展的內生動力。

來源: 上海證券報 作者：周鵬峰

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